AW | 2023 08 19 15:48 | AIRLINES / GOVRNMENT
SAS permanecerá Protección Bancarrota hasta principios 1Q2024
SAS Group y sus subsidiarias deudoras, incluida SAS Scandinavian Airlines, permanecerán en la protección de bancarrota del Capítulo 11 de los Estados Unidos hasta el 8 de Enero de 2024, luego de una decisión del Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos en Nueva York de extender por cien días el período de exclusividad para la presentación de un plan de reestructuración para permitir a los deudores concluir un proceso de solicitud de capital. Esto es de acuerdo con una orden aprobada el 10 de Agosto de 2023 por el Juez del Tribunal de Bancarrota de los Estados Unidos Michael E. Wiles en el caso en curso del Capítulo 11 del Grupo SAS (No. 22-10925) después de encontrar que una moción a este efecto era “en el mejor interés de los deudores, sus patrimonios, sus acreedores y todas las partes interesadas”. Otros documentos ante el tribunal establecen que extender el período durante el cual los deudores tienen el derecho exclusivo de presentar un plan del Capítulo 11 les permitirá completar el proceso de solicitud de capital para facilitar el mejor plan de salida del Capítulo 11. Poner fin a la exclusividad en este momento contrarrestaría el progreso significativo que se está logrando.
La fecha límite anterior para la presentación del plan de reestructuración había sido el 8 de Noviembre de 2023, después de haber sido prorrogada el 13 de Abril de 2023. El tribunal dijo que no recibió ninguna objeción a la moción del Grupo SAS del 31 de Julio de 2023 para extender aún más los períodos de exclusividad. La prórroga se concedió sin perjuicio de cualquier otra solicitud de otras adicionales.
El Comité Oficial de acreedores no garantizados apoyó la moción, que dijo que estaba trabajando estrechamente con los deudores para obtener financiamiento de capital en los términos más favorables. “Hasta ahora, el proceso ha dado resultados muy prometedores. Específicamente, el comité entiende que a mediados de Julio (2023), los deudores recibieron múltiples propuestas de primera ronda para posibles transacciones de salida [Capítulo 11]. En las semanas transcurridas desde entonces, los asesores de los deudores han trabajado incansablemente para desarrollar estas ofertas competitivas con el fin de generar el tipo exacto de dinámica competitiva que el comité esperaba al comienzo del proceso. El comité espera continuar trabajando con los deudores, sus asesores y licitadores para desarrollar aún más estas alternativas prometedoras antes de la fecha límite de licitación final a mediados de septiembre [2023]”, aconsejó el Comité de Acreedores.
Según la moción del Grupo SAS del 31 de Julio de 2023 para extender el plazo, los deudores, asistidos por sus asesores Seabury Securities LLC y Skandinaviska Enskilda Banken AB, “se han puesto en contacto con cientos de inversores potenciales, han ejecutado acuerdos de confidencialidad (NDA) con las partes interesadas y han participado en discusiones en curso con las partes interesadas en presentar ofertas. Este proceso sigue en curso: las indicaciones iniciales de interés se presentaron el 17 de julio de 2023 y las ofertas finales vencen el 18 de septiembre de 2023. Los deudores están trabajando en colaboración con las partes interesadas clave, incluido el comité de acreedores y los estados, para revisar y evaluar más a fondo las indicaciones iniciales de interés y viabilidad de una transacción de salida”.
Además, los deudores continuaron tomando medidas para mejorar los ingresos y ahorrar costos, incluida la renegociación de los arrendamientos de aeronaves y otros contratos con arrendadores, proveedores y vendedores.
SAS Group acordó con la firma de capital privado con sede en Nueva York Apollo Global Management en agosto de 2022 recaudar US$ 700 millones en financiamiento en dos tramos de igual tamaño para ayudarlo a completar su proceso de reestructuración del Capítulo 11. Optó por no utilizar el segundo tramo durante el segundo trimestre de 2023 debido a una posición de liquidez más fuerte de lo esperado.
El Grupo SAS y sus subsidiarias han estado en protección voluntaria por bancarrota del Capítulo 11 desde el 5 de Julio de 2022, pero están autorizadas a continuar operando como deudores en posesión. La aerolínea tenía SEK 7.8 mil millones de Coronas suecas/US$ 755 millones en efectivo el 30 de junio de 2022. Bajo el plan de reestructuración SAS Forward, necesita recaudar SEK 9.5 mil millones/US$ 920 millones en nuevo capital social y reducir/convertir más de SEK20 mil millones/US$ 1.9 mil millones de deuda en capital común. 
SAS Protection to 1Q2024
SAS will remain under Bankruptcy Protection until early 1Q2024
SAS Group and its debtor subsidiaries, including SAS Scandinavian Airlines, will remain in United States Chapter 11 bankruptcy protection until January 8, 2024, following a decision by the United States Bankruptcy Court in New York to extend by one hundred days the exclusivity period for the presentation of a restructuring plan to allow debtors to conclude a capital application process. This is in accordance with an order approved on August 10, 2023, by United States Bankruptcy Court Judge Michael E. Wiles in the ongoing SAS Group Chapter 11 case (No. 22-10925) after finding that a motion to this effect was “in the best interest of the debtors, their estates, their creditors, and all interested parties”. Other court documents state that extending the period during which debtors have the exclusive right to file a Chapter 11 plan will allow them to complete the capital application process to facilitate the best Chapter 11 exit plan. exclusivity at this time would offset the significant progress being made.
The previous deadline for filing the restructuring plan had been November 8, 2023, after being extended to April 13, 2023. The court said it did not receive any objections to the SAS Group’s July 31 motion. 2023 to further extend the exclusivity periods. The extension was granted without prejudice to any other request for additional ones.
The Official Committee of unsecured creditors supported the motion, which said it was working closely with debtors to obtain capital financing on the most favorable terms. “So far, the process has yielded very promising results. Specifically, the committee understands that in mid-July (2023), debtors received multiple first-round proposals for potential [Chapter 11] exit transactions. In the weeks since then, the debtors’ advisors have worked tirelessly to develop these competitive bids in order to create the exact type of competitive dynamic the committee hoped for at the beginning of the process. The committee looks forward to continuing to work with the debtors, their advisors, and bidders to further develop plus these promising alternatives before the final bidding deadline in mid-September [2023]”, the Creditors’ Committee advised.
According to the SAS Group’s July 31, 2023 motion to extend the deadline, the debtors, assisted by their advisers Seabury Securities LLC and Skandinaviska Enskilda Banken AB, “have contacted hundreds of potential investors, have executed confidentiality agreements (NDA) with interested parties and have participated in ongoing discussions with interested parties to submit offers This process is ongoing with initial indications of interest submitted on July 17, 2023 and final offers due on September 18 2023. The debtors are working collaboratively with key stakeholders, including the creditors’ committee and the states, to further review and evaluate initial indications of interest and feasibility of an exit transaction”.
In addition, debtors continued to take steps to improve revenue and save costs, including renegotiating aircraft leases and other contracts with lessors, suppliers, and vendors.
SAS Group agreed with New York-based private equity firm Apollo Global Management in August 2022 to raise US$ 700 million in financing in two equal-sized tranches to help it complete its Chapter 11 restructuring process. It chose not to use the second tranche during the second quarter of 2023 due to a stronger-than-expected liquidity position.
The SAS Group and its subsidiaries have been in voluntary Chapter 11 bankruptcy protection since July 5, 2022, but are authorized to continue operating as debtors in possession. The airline had SEK 7.8 billion SEK/US$ 755 million in cash on June 30, 2022. Under the SAS Forward restructuring plan, it needs to raise SEK 9.5 billion/US$ 920 million in new share capital and reduce/ convert more than SEK 20 billion/US$ 1.9 billion of debt into common equity. 
PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Flysas.com / Airgways.com
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