AW | 2024 09 04 13:59 | AIRLINES

Elliott aumenta presión sobre dirección Southwest Airlines

Elliott Investment Management, un fondo de cobertura que insta a Southwest Airlines a deshacerse de su Director Ejecutivo y Presidente, dijo el Martes 03/09 que ha adquirido suficientes acciones de la compañía para convocar a una reunión especial de accionistas. La medida le da a Elliott, el fondo de inversión dirigido por Paul Singer, más influencia en su lucha de poder de cara a una reunión con funcionarios de Southwest el próximo Lunes 09/09.

Elliott dijo en una presentación regulatoria que posee más de 61 millones de acciones, al menos el 10% de Southwest, la cuarta aerolínea más grande del país por ingresos. Según los estatutos de Southwest, eso le da a Elliott el poder de convocar una reunión en la que los accionistas podrían votar sobre los candidatos a la Junta.

Elliott ha propuesto una lista de diez candidatos, incluidos ex directores ejecutivos de otras aerolíneas, para la junta de quince miembros de Southwest. «Seguimos preparados para reunirnos con Elliott la próxima semana y esperamos compartir detalles sobre nuestra continua transformación en nuestro Día del Inversor el 26 de Septiembre», dijo un portavoz de Southwest en un comunicado.

Elliott anunció en Junio 2024 su plan para sacudir Southwest, que ha visto cómo sus acciones perdían más de la mitad de su valor en los últimos tres años. El fondo de cobertura dice que el liderazgo de Southwest no ha evolucionado con el negocio de las aerolíneas, y quiere reemplazar al Presidente Ejecutivo Robert Jordan y al Presidente Gary Kelly, el Presidente Ejecutivo anterior.

Elliott Investment Management representa uno de los inversores activistas más poderosos del mundo, con más de US$ 70.000 millones de Dólares en activos bajo gestión. En los últimos meses sus declaraciones públicas dejan poco espacio para que surja un resultado de colaboración significativo de la reunión de la próxima semana.

Cambios Southwest
La aerolínea con sede en Dallas, Texas, anunció en Julio 2024 que planea abandonar el embarque abierto y comenzar a asignar asientos a los pasajeros. Southwest también planea cobrar extra por los asientos premium con más espacio para las piernas. Ambos movimientos harán que Southwest se parezca más a sus rivales más cercanos. Southwest prometió dar más detalles sobre los cambios en el día del inversor a finales de este mes.

En pocas palabras, Robert Jordan ha dejado claro que no renunciará al cargo que ocupa desde 2022 y que él y el equipo de liderazgo están preparados para llevar la pelea a Elliott. Elliott también ha dejado muy claro a otros accionistas de Southwest y al público que no va a dar marcha atrás y que tomará las medidas necesarias, incluida la convocatoria de una reunión especial, para destituir a la dirección de la aerolínea. La retórica se dirige a la batalla de la sala de la Junta de Southwest Airlines. Aunque desdeña el enfoque de Elliott, Southwest ha percibido el peligro y ha esbozado planes para mejorar el rendimiento financiero e impulsar el valor para los accionistas. La declaración más visible fue el abandono de la legendaria política de asientos gratuitos para todos por los asientos asignados, la adición de más asientos premium con más espacio para las piernas y el cambio de los horarios de vuelo. Southwest Airlines se ha unido a otras aerolíneas en los Estados Unidos al planear ofrecer asientos asignados, así como más asientos premium en sus cabinas.

Es demasiado pronto para decir qué tan efectivos serán esos cambios, pero Elliott rápidamente los descartó como demasiado poco y demasiado tarde, lo que refuerza la opinión de que el cambio total en la sala de juntas es lo único que será suficiente. Convocar una reunión especial intensificará seriamente la batalla, pero a menos que Southwest encuentre una manera de trabajar con el inversionista al nivel que Elliott quiere, es difícil ver que ese no sea el próximo resultado.

Elliott turns up the heat on Southwest

Elliott turns up the heat on Southwest Airlines management

Elliott Investment Management, a hedge fund urging Southwest Airlines to get rid of its CEO and president, said Tuesday that it has acquired enough of the company’s stock to call a special shareholder meeting. The move gives Elliott, the investment fund run by Paul Singer, more leverage in its proxy fight ahead of a meeting with Southwest officials on Monday.

Elliott said in a regulatory filing that it owns more than 61 million shares, or at least 10%, of Southwest, the nation’s fourth-largest airline by revenue. Under Southwest’s bylaws, that gives Elliott the power to call a meeting at which shareholders could vote on board nominees.

Elliott has proposed a slate of ten candidates, including former CEOs of other airlines, for Southwest’s fifteen-member board. «We remain prepared to meet with Elliott next week and look forward to sharing details about our continued transformation at our Investor Day on Sept. 26», a Southwest spokesperson said in a statement.

Elliott announced in June 2024 its plan to shake up Southwest, which has seen its stock lose more than half its value over the past three years. The hedge fund says Southwest’s leadership has not evolved with the airline business, and it wants to replace Chief Executive Robert Jordan and Chairman Gary Kelly, the previous CEO.

Elliott Investment Management represents one of the most powerful activist investors in the world, with more than US$ 70 billion in assets under management. Its public statements in recent months have left little room for a meaningful collaborative outcome to emerge from next week’s meeting.

Southwest changes
The Dallas, Texas-based airline announced in July 2024 that it plans to abandon open boarding and begin assigning seats to passengers. Southwest also plans to charge extra for premium seats with more legroom. Both moves will make Southwest more like its closest rivals. Southwest promised to give more details about the changes at an investor day later this month.

In short, Robert Jordan has made it clear that he will not be stepping down from the position he has held since 2022 and that he and the leadership team are prepared to take the fight to Elliott. Elliott has also made it abundantly clear to other Southwest shareholders and the public that he is not going to back down and will take whatever steps are necessary, including calling a special meeting, to remove the airline’s management. The rhetoric is aimed at the battle of the Southwest Airlines boardroom. While dismissive of Elliott’s approach, Southwest has sensed the danger and outlined plans to improve financial performance and boost shareholder value. The most visible statement was the abandonment of the legendary free-for-all seating policy in favor of assigned seating, the addition of more premium seats with more legroom, and the changing of flight schedules. Southwest Airlines has joined other airlines in the United States in planning to offer assigned seating as well as more premium seating in its cabins.

It’s too early to tell how effective those changes will be, but Elliott was quick to dismiss them as too little, too late, reinforcing the view that wholesale boardroom change is the only thing that will suffice. Calling a special meeting will seriously escalate the battle, but unless Southwest finds a way to work with the investor at the level Elliott wants, it’s hard to see that not being the next outcome.

PUBLISHER: Airgways.com
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