AW | 2024 10 14 17:57 | AIRLINES

Elliott convoca a Junta Accionistas

Elliott Investment Management, uno de los accionistas de Southwest Airlines, ha convocado una Junta especial de Accionistas en la aerolínea con sede en Dallas, Texas, dando inicio oficialmente a la primera lucha de poder de control de la aerolínea en Estados Unidos desde 2017. El activista ha solicitado que la reunión tenga lugar el 10 de Diciembre de 2024, para que de los accionistas inversores puedan votar sobre su lista de nuevos nominados a la Junta, según un comunicado del Lunes 14/10.

Elliott ha nominado a ocho directores para la junta de Southwest, buscando reemplazar el mismo número de titulares. Sus candidatos incluyen a Michael Cawley, ex Director Ejecutivo Adjunto de Ryanair Holdings Plc; David Cush, ex Director Ejecutivo de Virgin America; y Gregg Saretsky, ex Director Ejecutivo de WestJet Airlines.

«Los nominados que hemos propuesto hoy están excepcionalmente calificados para responsabilizar al liderazgo ejecutivo de la compañía y garantizar que la compañía ofrezca mejores resultados», dijo Elliott en su comunicado.

Elliott Investment Management ha acumulado una participación del 11% en la aerolínea americana lídercen precios accesibles. Artisan Partners Limited Partnership, una gestora de activos que en el pasado ha seguido un enfoque de estilo activista, también invierte en Southwest.

«La Junta tiene la intención de discutir el proceso para establecer una reunión especial con Elliott de manera constructiva. La Junta está comprometida a actuar en el mejor interés de Southwest y sus accionistas y proporcionará más actualizaciones a su debido tiempo», dijo Southwest en un comunicado el Lunes 14/10.

Liderado por Paul Singer, Elliott es uno de los agitadores de sala de juntas más ocupados e influyentes del mundo, pero rara vez lleva el asunto a las votaciones de los accionistas, prefiriendo en cambio buscar resoluciones con las empresas objetivo.

Southwest es la primera solicitud de Elliott para una reunión de accionistas fuera de ciclo, o una reunión especial, desde la fundación del activista en 1977. También es la primera gran batalla de poder desde 2017, cuando nominó a los directores de la Junta Directiva del grupo de ingeniería Arconic Corporation. Elliott y Arconic finalmente llegaron a un acuerdo antes de la votación.

Batalla por Southwest
Elliott reveló una participación de aproximadamente US$ 2.000 millones de Dólares en Southwest en Junio 2024. Pidió cambios de estrategia y liderazgo en la aerolínea después de lo que vio como años de bajo rendimiento, señalando con el dedo directamente al CEO Bob Jordan y al Presidente Gary Kelly.

Las acciones de Southwest, con sede en Dallas, han caído alrededor de un 40% en los últimos tres años. En el último año, sus acciones han subido alrededor de un 18%, pero aún están por detrás del rendimiento de las acciones de sus pares como Delta Air Lines Inc. y United Airlines Holdings Inc. que han desarrollados incrementos de más del 50% en el mismo período.

Después de reunirse con Elliott, Southwest anunció en Septiembre 2024 que seis de los miembros de su Junta Directiva y Gary Kelly se irían. También redujo la Junta de 15 a 12 miembros. Antes de la reducción de la Junta, Elliott dijo que nominaría una lista de diez personas. Desde entonces, el activista ha reducido el número de nominados a la Junta para reflejar el tamaño más pequeño de los representantes. Las otras nominaciones de Elliott a la Junta de Southwest son: Sarah Feinberg, ex alta funcionaria del Departamento de Transporte; Josh Gotbaum, Asesor de empresas y grupos laborales desde hace mucho tiempo; Dave Grissen, ex Presidente del grupo Marriott International; Robert Milton, ex Director Ejecutivo de Air Canada; y Patty Watson, Directora de Información y Tecnología de NCR Atleos.

«Estamos dando este paso hoy porque la necesidad de una mejor supervisión en Southwest nunca ha sido más urgente», dijo Elliott Investment Management en su comunicado.

Píldora venenosa
En Julio 2024, Southwest adoptó la llamada estrategia de la píldora venenosa para defenderse de Elliott, diciendo en ese momento que había hecho esfuerzos de buena fe para interactuar con el activista.

En Septiembre 2024, Southwest anunció una recompra de acciones y detalló el fin de su política de asientos abiertos. Ese mes, también presentó un plan integral diseñado para agregar US$ 4.000 millones de Ganancias Operativas para 2027. Bob Jordan dijo que este plan había estado en proceso desde mucho antes de que Elliott anunciara su participación. Bob Jordan describió la campaña de Elliott como táctica y astuta y dijo que una pelea de poder no sería buena para la compañía.

«La junta ha hecho todo lo posible para llegar a una resolución constructiva, incluido el suministro de un marco de acuerdo razonable. La solicitud de reunión especial de Elliott es innecesaria e inapropiada considerando la naturaleza extrema de las demandas de Elliott», dijo Southwest en un comunicado el Lunes 14/10.

En una carta a otros accionistas de Southwest en Agosto 2024, Elliott Investment Management dijo que prefería evitar la distracción de una pelea de poderes. Dijo en ese momento que «Southwest es una empresa estadounidense histórica que merece tener los mejores administradores que su Junta Directiva pueda proporcionar».

Southwest Board

Elliott Calls Shareholder Meeting

Elliott Investment Management, a shareholder in Southwest Airlines, has called a special shareholder meeting at the Dallas, Texas-based carrier, officially kicking off the airline’s first U.S. proxy fight for control since 2017. The activist has requested that the meeting take place on Dec. 10, 2024, so that shareholder investors can vote on its slate of new board nominees, according to a Monday, Oct. 14, statement.

Elliott has nominated eight directors to Southwest’s board, seeking to replace the same number of incumbents. Its candidates include Michael Cawley, former Deputy CEO of Ryanair Holdings Plc; David Cush, former CEO of Virgin America; and Gregg Saretsky, former CEO of WestJet Airlines.

«The nominees we have put forward today are uniquely qualified to hold the company’s executive leadership accountable and ensure the company delivers improved results», Elliott said in its statement.

Elliott Investment Management has amassed an 11% stake in the leading affordable American airline. Artisan Partners Limited Partnership, an asset manager that has followed an activist-style approach in the past, also invests in Southwest.

«The Board intends to discuss the process for setting up a special meeting with Elliott in a constructive manner. The Board is committed to acting in the best interest of Southwest and its shareholders and will provide further updates in due course», Southwest said in a statement Monday 14/10.

Led by Paul Singer, Elliott is one of the world’s busiest and most influential boardroom agitators, but rarely brings the matter to shareholder votes, preferring instead to seek resolutions with target companies.

Southwest is Elliott’s first request for an off-cycle shareholder meeting, or special meeting, since the activist group’s founding in 1977. It’s also the first major proxy battle since 2017, when it nominated directors to the board of directors of engineering group Arconic Corporation. Elliott and Arconic ultimately reached an agreement before the vote.

Battle for Southwest
Elliott disclosed a roughly US$ 2 billion stake in Southwest in June 2024. He called for strategy and leadership changes at the airline after what he saw as years of underperformance, pointing the finger squarely at CEO Bob Jordan and Chairman Gary Kelly.

Dallas-based Southwest’s stock has fallen about 40% over the past three years. Over the past year, its shares have risen about 18%, but still lag behind the performance of peers such as Delta Air Lines Inc. and United Airlines Holdings Inc., which have both posted gains of more than 50% over the same period.

After meeting with Elliott, Southwest announced in September 2024 that six of its board members and Gary Kelly would leave. It also reduced the board from 15 to 12 members. Before the board reduction, Elliott said he would nominate a slate of ten people. The activist has since reduced the number of board nominees to reflect the smaller size of the representatives. Elliott’s other nominations to the Southwest Board are: Sarah Feinberg, a former senior official at the Department of Transportation; Josh Gotbaum, a longtime adviser to business and labor groups; Dave Grissen, former president of Marriott International Group; Robert Milton, former CEO of Air Canada; and Patty Watson, chief information and technology officer of NCR Atleos.

«We are taking this step today because the need for better oversight at Southwest has never been more urgent», Elliott Investment Management said in its statement.

Poison pill
In July 2024, Southwest adopted the so-called poison pill strategy to fend off Elliott, saying at the time that it had made good-faith efforts to engage with the activist.

In September 2024, Southwest announced a share buyback and detailed the end of its open seating policy. That month, he also laid out a comprehensive plan designed to add US$ 4 billion to operating profit by 2027. Bob Jordan said this plan had been in the works long before Elliott announced his involvement. Bob Jordan described Elliott’s campaign as tactical and shrewd and said a proxy fight would not be good for the company.

«The board has made every effort to reach a constructive resolution, including providing a reasonable framework for settlement. Elliott’s special meeting request is unnecessary and inappropriate considering the extreme nature of Elliott’s demands», Southwest said in a statement Monday, Oct. 14.

In a letter to other Southwest shareholders in August 2024, Elliott Investment Management said it preferred to avoid the distraction of a proxy fight. It said at the time that «Southwest is a historic American company that deserves to have the best stewards its Board of Directors can provide».

PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Southwest.com / Elliottmgmt.com / Airgways.com
AW-POST: 202410141757AR
OWNERSHIP: Airgways Inc.
A\W A I R G W A Y S ®