AW | 2022 02 08 10:48 | AIRLINES / AIRLINES MARKET / GOVERNMENT

Spirit y Frontier planean fusión por valor de US$ 6.600 millones
Crearían quinta mayor aerolínea de Estados Unidos
Esperan regulador antimonopolio EEUU se expida por la sinergia

Frontier Airlines anunció el Lunes 07/02 que ha alcanzado un acuerdo de fusión por un valor conjunto de casi US$ 3 mil millones con su competidor de bajo presupuesto Spirit Airlines. La fusión crearía un gigante en el mercado de tarifas aéreas de bajo costo, combinando Frontier, con sede en el Estado de Colorado (CO), y Spirit, con sede en el Estado de Florida (FL), y buscando crear la quinta aerolínea más grande de estados Unidos por participación de mercado, dijeron funcionarios de la compañía Frontier. Tienen la intención de competir contra los cuatro grandes transportistas de la industria aérea de los Estados Unidos: Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines y Southwest Airlines. Spirit Airlines actualmente ocupa el quinto lugar, mientras que Frontier ocupa el noveno lugar en participación de mercado, según la Oficina Federal de Estadísticas de Transporte.

Tanto Spirit Airlines como Frontier Airlines tienen vínculos con Indigo Partners, una firma de capital privado que se dirige al mercado de aerolíneas de bajo presupuesto y actualmente es el mayor accionista de Frontier Airlines. «Trabajamos conjuntamente con la Junta Directiva y el equipo de alta gerencia de ambas aerolíneas para llegar a una combinación de dos negocios complementarios que juntos crearán la aerolínea de tarifas ultra bajas más competitiva de Estados Unidos para el beneficio de los consumidores», dijo en un comunicado anunciando el acuerdo William A. Franke, Presidente de la Junta de Frontier y fundador y socio Gerente de Indigo Partners.

William Franke se desempeñó anteriormente como Presidente de Spirit Airlines entre 2006 y 2013, y participó en su Oferta Pública Inicial (IPO) en Mayo de 2011. También supervisó la salida a bolsa de Frontier Airlines en 2021. Indigo Partners también ha asesorado e invertido en Tigerair en Singapur, Volaris Airlines en México y Wizz Air en Hungría.

Tarifas bajas y aprobación baja

La combinación reuniría a dos aerolíneas que tienen tarifas básicas muy bajas, pero que cobran a los pasajeros un suplemento por la mayoría de las cosas, incluyendo el equipaje de mano. Aunque a sus pasajeros les gustan las tarifas bajas, a muchos no les gusta la experiencia de volar en estas aerolíneas. Spirit es, por mucho, la compañía con más quejas de los pasajeros, con 13,25 quejas por cada 100.000 pasajeros, según las estadísticas de enero a septiembre de 2021 del Departamento de Transporte de Estados Unidos. JetBlue fue la segunda compañía con más quejas, con 6,85, mientras que Frontier fue la tercera del sector, con 5,76. Frontier tuvo, por mucho, el peor índice de quejas en el mismo periodo de 2020, cuando registró 60,24 quejas por cada 100.000 clientes.

Frontier y Spirit también tuvieron los peores índices de satisfacción de los clientes del sector, según el Índice de Satisfacción de Clientes de Estados Unidos. Frontier sufrió algunos problemas de servicio el lunes por la mañana, poco después de anunciar la fusión prevista. Un problema tecnológico provocó la suspensión temporal de todos sus vuelos, según informó la FAA. El comunicado de la aerolínea dice que el problema se solucionó rápidamente.

Mega-fusión

Se espera que la fusión se cierre en la segunda mitad de 2022, sujeto a las aprobaciones regulatorias y de los accionistas de Spirit Airlines. Los accionistas de Frontier Airlines, liderados por Indigo Partners, controlarían el 51,5% de la compañía y los accionistas de Spirit controlarían el 38,5%. La nueva Junta Directiva incluirá doce directores, incluido el CEO, siete de los cuales serán nombrados por Frontier y cinco de los cuales serán nombrados por Spirit. William Franke será Presidente de la Junta Directiva de la compañía combinada, y liderará un comité para determinar su equipo de gestión, marca y sede.

“Esta operación se centra en la creación de un competidor agresivo de tarifas ultrabajas para servir aún mejor a nuestros clientes, ampliar las oportunidades de carrera de los miembros de nuestro equipo y aumentar la presión competitiva, lo que se traduce en tarifas más favorables para el público que vuela”, dijo el CEO de Spirit, Ted Christie.

«Estamos encantados de unir fuerzas con Frontier para democratizar aún más los viajes aéreo. Esta transacción se centra en la creación de un competidor agresivo de tarifas ultra bajas para servir a nuestros huéspedes aún mejor, ampliar las oportunidades de carrera para los miembros de nuestro equipo y aumentar la presión competitiva, lo que resulta en tarifas más amigables para el consumidor para el público que vuela. Esperamos unir a nuestros talentosos equipos para sacudir la industria de las aerolíneas y al mismo tiempo continuar nuestro compromiso con un excelente servicio al huésped», dijo Ted Christie, Presidente y CEO de Spirit.

Se espera que la combinación de las aerolíneas ofrezca más de 1.000 vuelos diarios a más de 145 destinos en 19 países. También agregará nuevas rutas a comunidades desatendidas en los Estados Unidos, América Latina y el Caribe, al tiempo que agregará 350 aviones en orden a su flota. Se estima que la fusión ahorrará US$ 1 mil millones anuales para los consumidores a través de tarifas de ruta competitivas y reducciones de redundancia. Para 2026, Spirit Airlines y Frontier Airlines esperan agregar 10.000 empleos directos y miles de empleos adicionales en los socios comerciales de las compañías, al tiempo que retienen a los 15,000 miembros del personal actuales, dijeron los funcionarios. La aerolínea combinada tendría ingresos anuales de alrededor de US$ 5.3 mil millones según los resultados del año pasado.

Según los términos del acuerdo de fusión, que ha sido aprobado por unanimidad por las Juntas Directivas de ambas compañías, los accionistas de Spirit Airlines recibirán 1.9126 acciones de Frontier Airlines más US$ 2.13 en efectivo por cada acción existente de Spirit que posean. Esto implica un valor de US$ 25.83 por acción de Spirit al precio de cierre de las acciones de Frontier de US$ 12.39 el 4 de Febrero de 2022, lo que representa una prima del 19% sobre el precio de cierre del 04/02 de Spirit, y una prima del 26% basada en los precios promedio ponderados por volumen de treinta días de negociación de Frontier y Spirit. La transacción valora a Spirit en un valor de capital totalmente diluido de US$ 2.9 mil millones, y un valor de transacción de US$ 6.6 mil millones cuando se tiene en cuenta la asunción de deuda neta y pasivos de arrendamiento operativo.

Según la empresa de análisis de la aviación Cirium, de las 2.832 rutas combinadas, ambas aerolíneas solo cubren actualmente 519 rutas. Eso equivale al 18% de sus rutas, lo que sugiere que la combinación tendrá un impacto limitado en la reducción de la competencia para los pasajeros.

Al igual que la mayor parte del sector aéreo estadounidense, Spirit y Frontier han sufrido pérdidas en los dos últimos años debido a la caída del transporte aéreo durante la pandemia. El Lunes 07/02, Spirit informó de una pérdida en 2021 de US$ 440,6 millones, excluyendo factores especiales, como la ayuda federal que se destinó a todas las aerolíneas estadounidenses. Esto supuso una mejora con respecto a los US$ 719,6 millones que perdió por este concepto en 2020. Frontier informó que perdió US$ 299 millones sobre en 2021, más o menos lo mismo que en 2020. Pero los ingresos combinados de las dos aerolíneas en el cuarto trimestre bajaron solo un 2% respecto a sus ingresos combinados en los últimos tres meses de 2019. Eso está mucho más cerca de los niveles previos a la pandemia que en las cuatro principales aerolíneas. Gran parte de eso se debe al hecho de que dependen principalmente de los viajeros de ocio, no de los pasajeros de negocios, que han sido más lentos en volver a volar.

El valor de US$ 6.600 millones de la operación incluye la deuda asumida, así como los arrendamientos de aviones. El valor de las acciones y el efectivo que se intercambian sería de US$ 2.800 millones, según el precio al cierre de operaciones del Viernes. Frontier Airlines sería la aerolínea compradora en esta operación, ya que los accionistas de Spirit recibirían 1,9126 acciones de Frontier más US$ 2,13 en efectivo por cada una de sus acciones. Esto representaría una prima de aproximadamente el 20% sobre el precio de cierre del Viernes 04/02. Sin embargo, las acciones de Spirit solo han subido un 13% en las operaciones del mediodía, mientras que las de Frontier apenas han variado, lo que sugiere la incertidumbre de los inversores respecto a la conclusión de la operación.

Los inversores, sin embargo, parecen haber llegado a la conclusión de que el mayor beneficiario de este acuerdo puede ser la propia industria aérea. Las aerolíneas estadounidenses han estado ordenando franjas de nuevos aviones, incluido un acuerdo exitoso para 255 aviones del constructor europeo Airbus Group de fuselaje estrecho anunciado en Noviembre 2021 por Frontier Airlines y otras aerolíneas de bajo costo que cuentan con Indigo Partners como su mayor accionista. Gran parte de esa nueva capacidad está dirigida al mercado de ocio más robusto, ejerciendo presión sobre las tarifas justo cuando la inflación asoma la cabeza. El vínculo Frontier-Spirit puede leerse como una señal de que prevalecen cabezas más disciplinadas. Eso puede aliviar las preocupaciones sobre la rentabilidad a largo plazo del mercado de viajes nacional, escribió el Analista de Deutsche Bank AG Michael Linenberg en una nota.

El gran volumen de transacciones anunciadas en el último año limita la capacidad de la Comisión Federal de Comercio (FTC) y el Departamento de Justicia para desafiar cada acuerdo que creen que podría justificarlo. Pero hay pocas posibilidades de que una fusión entre dos aerolíneas estadounidenses, de las cuales el viajero nacional promedio probablemente haya oído hablar incluso si no han volado con ellas directamente, en una industria que recibió decenas de miles de millones de Dólares de ayuda gubernamental durante la pandemia pase desapercibida. Si bien la administración Biden ha prometido endurecer la negociación en general, hasta ahora se ha centrado principalmente en industrias que ya están altamente consolidadas y son de particular importancia para la seguridad nacional y la competitividad económica de los Estados Unidos. Por ejemplo, la FTC demandó para bloquear la adquisición por parte de Lockheed Martin Corp. por US$ 4.400 millones de Dólares del fabricante de propulsores de cohetes Aerojet Rocketdyne Holdings Inc., así como el acuerdo de US$ 40.000 millones de Dólares de Nvidia Corp. para la compañía de semiconductores del Reino Unido Arm Ltd. Si la industria de las aerolíneas fue lo suficientemente importante para los Estados Unidos como para justificar miles de millones en ayuda pandémica, es lo suficientemente importante como para merecer una postura antimonopolio dura.

El regulador permitió que los dos arrendadores de aviones más grandes, AerCap Holdings NV y el brazo GECAS de General Electric Co., se combinaran el año pasado. Ese acuerdo provocó este comentario memorable de Alexandre de Juniac, el ex-Jefe de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo: «Tienes dos fabricantes de aviones, tienes dos o tres grandes [fabricantes de equipos], control monopolístico del tráfico aéreo, aeropuertos monopolísticos y ahora tenemos arrendadores monopolísticos. Encantador». De hecho, hay que remontarse a principios de la década de 2000 para encontrar ejemplos de grandes fusiones aeroespaciales que fueron bloqueadas con éxito por Estados Unidos por razones antimonopolio.

Obstáculos reglamentarios

Un acuerdo Frontier-Spirit no evadirá el radar antimonopolio. Sigue siendo incierto si la fusión será aprobada por los reguladores antimonopolio federales. El Gobierno de Biden ha adoptado un enfoque mucho más agresivo en cuestiones antimonopolio. Recientemente bloqueó una alianza entre American Airlines y JetBlue Airways que no llegó a ser una fusión completa. Aumentar la competencia en el sector de las aerolíneas es una de las cuestiones que la Administración ha citado como prioridad.

La Administración Biden ha señalado que será escéptica de nuevos vínculos entre las aerolíneas. El Departamento de Justicia (DOJ) demandó en septiembre para obligar a American Airlines Group Inc. y JetBlue Airways Corp. a deshacer una alianza de marketing que les permite reservar viajeros en los vuelos de cada uno y vincular sus programas de recompensas. El regulador no puede permitir una consolidación adicional en una industria «donde la competencia ya es críticamente escasa», dijo en ese momento Richard Powers, quien era el Fiscal General adjunto interino de la división antimonopolio del Departamento de Justicia. Recordemos que el Departamento de Justicia demandó en 2013 para bloquear la fusión entre AMR Corp. y US Airways Group Inc. antes de llegar a un acuerdo que permitió que el acuerdo que creó la actual American Airlines continuara.

Los ejecutivos implicados en la propuesta de acuerdo Spirit-Frontier dicen que creen que la fusión traerá más competencia al sector. “Este es el tipo de transacción que la administración debería apoyar. Es benéfico para los consumidores. Es benéfico para los empleados. Es benéfico para las comunidades a las que sirven las aerolíneas. Y al final del día, incluso en combinación, estas dos aerolíneas controlarán menos del 10% del mercado”, dijo William «Bill» Franke.

Pero los expertos no están seguros de que la aprobación reglamentaria sea tan fácil como esperan las aerolíneas. “En un entorno normal no esperaríamos ningún obstáculo regulatorio dada la cuota de mercado relativamente pequeña de cada aerolínea. Pero teniendo en cuenta el enfoque del Gobierno de Biden de que ‘lo grande es malo’, cabría esperar alguna objeción”, dijo Savanthi Syth, Analista de aerolíneas de Raymond James.

El sector de las aerolíneas de Estados Unidos se ha modificado ampliamente por las fusiones en los últimos veinticinco años. Las cuatro mayores aerolíneas actuales se formaron a partir de una serie de fusiones de diez compañías aéreas. Esta sería la primera fusión de aerolíneas de Estados Unidos desde que Alaska Airlines adquirió Virgin America Airlines en 2016.

Perspectivas Spirit-Frontier

Las aerolíneas low cost aún no han comunicado bajo qué marca volarán. La compañía combinada ofrecería más de 1.000 vuelos diarios a más de 145 destinos. Si los reguladores antimonopolio estarán tan enamorados de la vinculación es una cuestión completamente diferente. Frontier y Spirit claramente se esfuerzan por presentar este acuerdo como una victoria para los consumidores, los viajes regionales y la economía en general. El acuerdo resultará en «tarifas aún más ultra bajas a más lugares», dijeron las aerolíneas en un comunicado.

La startup superaría a JetBlue Airways y Alaska Airlines en el número de millas voladas por los pasajeros pago, según las estadísticas de 2021, situándolas por detrás de las cuatro principales aerolíneas que controlan alrededor del 80% del tráfico aéreo del país: American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines y Southwest Airlines. Queda por definir si la sinergia será aprobada por los reguladores federales, con la Administración Biden analizando más detenidamente tales megafusiones bajo las leyes antimonopolio. Sin embargo, para beneficio o perjuicio del mercado aéreo, las aerolíneas de descuento son simplemente una industria más visible y controvertida que otros sectores de la aviación. Es poco probable que los reguladores antimonopolio miren hacia otro lado en esta combinación de la mega-fisión Frontier-Spirit.

Frontier-Spirit merger

Spirit and Frontier plan merger worth US$ 6.6 billion
They would create the fifth largest airline in the United States
U.S. antitrust regulator expected to rule on synergy

Frontier Airlines announced on Monday 02/07 that it has reached a merger agreement for a joint value of almost US$ 3 billion with its low-budget competitor Spirit Airlines. The merger would create a giant in the low-cost airfare market, combining Frontier, based in the State of Colorado (CO), and Spirit, based in the State of Florida (FL), and seek to create the fifth largest airline US largest by market share, Frontier company officials said. They intend to compete against the big four carriers in the US airline industry: Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines and Southwest Airlines. Spirit Airlines currently ranks fifth, while Frontier ranks ninth in market share, according to the Federal Bureau of Transportation Statistics.

Both Spirit Airlines and Frontier Airlines have ties to Indigo Partners, a private equity firm that targets the low-budget airline market and is currently the largest shareholder in Frontier Airlines. «We are working together with the Board of Directors and the senior management team of both airlines to come up with a combination of two complementary businesses that together will create America’s most competitive ultra-low-fare airline for the benefit of consumers», he said in a statement. statement announcing the deal William A. Franke, Chairman of the Board of Frontier and Founder and Managing Partner of Indigo Partners.

William Franke previously served as Chairman of Spirit Airlines from 2006 to 2013 and participated in its initial public offering (IPO) in May 2011. He also oversaw Frontier Airlines’ IPO in 2021. Indigo Partners has also advised and invested in Tigerair in Singapore, Volaris Airlines in Mexico and Wizz Air in Hungary.

Low fees and low approval

The combination would bring together two airlines that have very low basic fares but charge passengers extra for most things, including hand luggage. Although their passengers like the low fares, many do not like the experience of flying on these airlines. Spirit is by far the company with the most passenger complaints, with 13.25 complaints per 100,000 passengers, according to January-September 2021 statistics from the US Department of Transportation. JetBlue was the second company with the most complaints, with 6.85, while Frontier was the third in the sector, with 5.76. Frontier had by far the worst complaint rate in the same period in 2020, when it registered 60.24 complaints per 100,000 customers.

Frontier and Spirit also had the worst customer satisfaction ratings in the industry, according to the US Customer Satisfaction Index. Frontier suffered some service problems on Monday morning, shortly after announcing the planned merger. A technological problem caused the temporary suspension of all its flights, according to the FAA. The airline’s statement says the problem was quickly fixed.

Mega Fusion

The merger is expected to close in the second half of 2022, subject to regulatory and Spirit Airlines shareholder approvals. Frontier Airlines shareholders, led by Indigo Partners, would control 51.5% of the company and Spirit shareholders would control 38.5%. The new Board of Directors will include twelve directors, including the CEO, seven of whom will be appointed by Frontier and five of whom will be appointed by Spirit. William Franke will serve as Chairman of the Board of Directors of the combined company, leading a committee to determine its management team, brand and headquarters.

“This transaction is focused on creating an aggressive ultra-low rate competitor to further serve our customers, expand career opportunities for our team members and increase competitive pressure, resulting in more favorable rates for the flying public”, said Spirit CEO Ted Christie.

«We are delighted to join forces with Frontier to further democratize air travel. This transaction focuses on creating an aggressive ultra-low fare competitor to serve our guests even better, expand career opportunities for our team members and increasing competitive pressure, resulting in more consumer-friendly fares for the flying public. We look forward to bringing our talented teams together to shake up the airline industry while continuing our commitment to excellent guest service», said Ted Christie, President and CEO of Spirit.

The airline combination is expected to offer more than 1,000 daily flights to more than 145 destinations in 19 countries. It will also add new routes to underserved communities in the United States, Latin America and the Caribbean, while adding 350 aircraft on order to its fleet. The merger is estimated to save US$1 billion annually for consumers through competitive routing rates and redundancy reductions. By 2026, Spirit Airlines and Frontier Airlines expect to add 10,000 direct jobs and thousands of additional jobs at the companies’ business partners, while retaining the current 15,000 staff members, officials said. The combined airline would have annual revenue of about US$ 5.3 billion based on last year’s results.

Under the terms of the merger agreement, which has been unanimously approved by the Boards of Directors of both companies, Spirit Airlines shareholders will receive 1.9126 Frontier Airlines shares plus US$ 2.13 in cash for each existing Spirit share they own. This implies a value of US$25.83 per Spirit share at the closing price of US$ 12.39 for Frontier shares on February 4, 2022, which represents a premium of 19% over the closing price of 04/02 of Spirit, and a 26% premium based on the thirty-day volume-weighted average prices of Frontier and Spirit. The transaction values ​​Spirit at a fully diluted equity value of US$ 2.9 billion, and a transaction value of US$ 6.6 billion when taking into account the assumption of net debt and operating lease liabilities.

According to aviation analytics firm Cirium, out of a combined 2,832 routes, the two airlines currently cover only 519 routes. That equates to 18% of its routes, suggesting the combination will have limited impact in reducing competition for passengers.

Like most of the US airline industry, Spirit and Frontier have suffered losses in the last two years due to the drop in air travel during the pandemic. On Monday 02/07, Spirit reported a 2021 loss of US$ 440.6 million, excluding special factors, such as federal aid that went to all US airlines. This was an improvement over the US$ 719.6 million it lost on this item in 2020. Frontier reported that it lost US$ 299 million on this in 2021, about the same as in 2020. But the combined revenue of the two airlines in the fourth quarter were down just 2% from their combined revenue in the last three months of 2019. That’s much closer to pre-pandemic levels than the top four carriers. Much of that is due to the fact that they rely primarily on leisure travelers, not business passengers, who have been slower to fly again.

The US$ 6.6 billion value of the deal includes assumed debt as well as aircraft leases. The value of the shares and cash being exchanged would be US$ 2.8 billion, based on Friday’s closing price. Frontier Airlines would be the purchasing airline in this transaction, as Spirit shareholders would receive 1.9126 Frontier shares plus US$ 2.13 in cash for each of their shares. This would represent a premium of approximately 20% over the closing price of Friday 04/02. However, Spirit’s shares are only up 13% in midday trading, while Frontier’s are little changed, suggesting investor uncertainty about the deal’s conclusion.

Investors, however, seem to have concluded that the biggest beneficiary of this deal may be the airline industry itself. US carriers have been ordering swaths of new aircraft, including a successful deal for 255 aircraft from European narrow-body builder Airbus Group announced in November 2021 by Frontier Airlines and other low-cost carriers that count Indigo Partners as their largest shareholder. Much of that new capacity is aimed at the more robust leisure market, putting pressure on rates just as inflation rears its head. The Frontier-Spirit bond can be read as a sign that more disciplined heads prevail. That may ease concerns about the long-term profitability of the domestic travel market, Deutsche Bank AG Analyst Michael Linenberg wrote in a note.

The sheer volume of transactions announced in the past year limits the ability of the Federal Trade Commission (FTC) and the Department of Justice to challenge every deal they think might justify it. But there’s little chance that a merger between two US airlines, which the average domestic traveler has probably heard of even if they haven’t flown directly, in an industry that received tens of billions of dollars of government aid during the pandemic goes unnoticed. While the Biden administration has promised to toughen the deal across the board, it has so far primarily focused on industries that are already highly consolidated and of particular importance to the national security and economic competitiveness of the United States. For example, the FTC sued to block Lockheed Martin Corp.’s US$ 4.4 billion acquisition of rocket booster maker Aerojet Rocketdyne Holdings Inc., as well as Nvidia Corp’s US$ 40 billion deal. for the UK semiconductor company Arm Ltd. If the airline industry was important enough to the United States to justify billions in pandemic aid, it is important enough to merit a tough antitrust stance.

The regulator allowed the two largest aircraft lessors, AerCap Holdings NV and the GECAS arm of General Electric Co., to combine last year. That deal prompted this memorable comment from Alexandre de Juniac, the former Head of the International Air Transport Association: «You have two aircraft manufacturers, you have two or three big [equipment manufacturers], monopoly air traffic control, monopoly airports and now we have monopoly landlords. Lovely». In fact, you have to go back to the early 2000s to find examples of major aerospace mergers that were successfully blocked by the United States on antitrust grounds.

Regulatory obstacles

A Frontier-Spirit deal won’t evade the antitrust radar. It remains uncertain whether the merger will be approved by federal antitrust regulators. The Biden administration has taken a much more aggressive approach to antitrust issues. He recently blocked an alliance between American Airlines and JetBlue Airways that fell short of a full merger. Increasing competition in the airline industry is one of the issues that the Administration has cited as a priority.

The Biden Administration has signaled that it will be skeptical of new ties between the airlines. The Department of Justice (DOJ) sued in September to force American Airlines Group Inc. and JetBlue Airways Corp. to break up a marketing alliance that allows them to book travelers on each other’s flights and link their rewards programs. The regulator cannot allow further consolidation in an industry «where competition is already critically scarce», Richard Powers, who was the acting deputy attorney general for the Justice Department’s antitrust division, said at the time. Recall that the Justice Department sued in 2013 to block the merger between AMR Corp. and US Airways Group Inc. before reaching a settlement that allowed the deal that created the current American Airlines to continue.

Executives involved in the proposed Spirit-Frontier deal say they believe the merger will bring more competition to the industry. “This is the type of transaction that the administration should support. It is beneficial for consumers. It is beneficial for the employees. It is beneficial to the communities the airlines serve. And at the end of the day, even combined, these two airlines will control less than 10% of the market», said William «Bill» Franke.

But experts aren’t sure regulatory approval will be as easy as airlines hope. “In a normal environment we would not expect any regulatory hurdles given the relatively small market share of each airline. But given the Biden administration’s ‘big is bad’ approach, you’d expect some objection», said Savanthi Syth, Raymond James Airline Analyst.

The US airline industry has been extensively changed by mergers in the last twenty-five years. Today’s four largest airlines were formed from a series of mergers of ten airlines. This would be the first US airline merger since Alaska Airlines acquired Virgin America Airlines in 2016.

Spirit-Frontier Perspectives

Low cost airlines have not yet communicated under which brand they will fly. The combined carrier would offer more than 1,000 daily flights to more than 145 destinations. Whether antitrust regulators will be so enamored with pegging is an entirely different question. Frontier and Spirit are clearly going out of their way to portray this deal as a win for consumers, regional travel and the broader economy. The deal will result in «even more ultra-low fares to more locations», the airlines said in a statement.

The startup would overtake JetBlue Airways and Alaska Airlines in the number of miles flown by paying passengers, according to 2021 statistics, putting them behind the top four airlines that control about 80% of the country’s air traffic: American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines and Southwest Airlines. Whether the synergy will be approved by federal regulators remains to be seen, with the Biden administration taking a closer look at such mega-mergers under antitrust laws. However, to the benefit or detriment of the airline market, discount airlines are simply a more visible and controversial industry than other aviation sectors. Antitrust regulators are unlikely to look the other way in this Frontier-Spirit mega-fission combination.

PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Flyfrontier.com / Spirit.com / Justice.gov / Ftc.gov / Db.com / Washingtonpost.com / Cnn.com / Airgways.com
AW-POST: 202202081048AR
OWNERSHIP: Airgways Inc.
A\W A I R G W A Y S ®