AW | 2020 03 21 21:18 | INDUSTRY / GOVERNMENT

La asistencia del Estado podría ser esencial para la supervivencia de la compañía aeroespacial

Muchas compañías en Estados Unidos y el mundo están atravesando dificultades ante la parálisis económica que enfrentan los países a través del planeta. El gigante aeroespacial The Boeing Company ha solicitado US$ 60 mil millones en apoyo federal para la industria aeroespacial de Estados Unidos, pero aún no está claro cómo funcionaría tal rescate.

Lecciones crisis 2008

A partir de la segunda mitad de 2008, una recesión a escala mundial afectó negativamente a la economía de los Estados Unidos . Una combinación de varios años de disminución de las ventas de automóviles y escasa disponibilidad de crédito condujo a una crisis más generalizada en la industria automotriz de los Estados Unidos en los años 2008 y 2009. Luego de caídas dramáticas en las ventas de automóviles a lo largo de 2008, dos de los tres grandes fabricantes de automóviles de Estados Unidos, General Motors (GM) y Chrysler, solicitaron préstamos de emergencia para abordar la inminente escasez de efectivo. En Abril 2009, la situación había empeorado de tal manera que tanto GM como Chrysler se enfrentaron a una quiebra y liquidación inminentes. Con la intención de evitar pérdidas masivas de empleos y la desestabilización de daño a todo el sector de la fabricación en Estados Unidos y Canadá, proporcionaron sin precedentes ayuda financiera con un rescate de soporte de US$ 85 mil millones para permitir que las empresas pueden reestructurar la deuda bajo el paraguas del Capítulo 11 de bancarrota. Ambas compañías solicitaron por separado esta protección antes del 1 Junio 2009.

General Motors surgió de la bancarrota como una nueva compañía de propiedad mayoritaria del Tesoro de los Estados Unidos , y Chrysler surgió como propiedad principalmente del sindicato United Auto Workers y del fabricante de automóviles italiano Fiat SpA. Ambas compañías terminaron acuerdos con cientos de sus concesionarios y GM suspendió varias de sus marcas como parte de los procedimientos de bancarrota. Ford Motor Company pudo sobrevivir sin entrar en bancarrota en parte debido a una gran línea de crédito que obtuvo en 2007.

A partir de 2012, la industria se ha recuperado en cierta medida. GM tuvo ventas en 2011 de más de 9 millones de vehículos, más que Toyota. Sin embargo, según un informe de mayo de 2011 del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, el gobierno de Estados Unidos puede tener que cancelar alrededor de US$ 14 mil millones de su préstamo de US$ 80 mil millones. Para 2012, las encuestas del Centro de Investigación Pew y el Instituto de Encuestas de la Universidad de Quinnipiac muestran que el público estadounidense ahora cree que los rescates han sido útiles para la economía estadounidense.

Aproximadamente doce años después de que el gobierno de los Estados Unidos rescatara a General Motors y Chrysler, los encargados de formular políticas en Washington están debatiendo cómo lanzar a Boeing un salvavidas mientras se tambalea por el doble frente de crisis que involucra a la línea Boeing 737 MAX y la epidemia del Coronavirus.

Boeing con dos frentes de tormenta

La situación financiera de Boeing ya estaba bajo presión incluso antes del coronavirus. El destacado inversor de fondos de cobertura Bill Ackman ha expresado un escenario sombrío esta semana para la compañía de aviación: «Boeing está al borde. Boeing no sobrevivirá sin un rescate del gobierno».

Los dos frentes de crisis han puesto a la compañía aeroespacial con sede en Chicago en medio del ojo de la tormenta. El 737 MAX, que había sido el avión más vendido de la compañía, ha estado fuera de servicio durante más de un año después de dos accidentes aéreos por problemas de diseño y fiscalizaciones en seguridad. La larga puesta a tierra le ha costado a la compañía más de US$ 18 mil millones, una cifra que continuará incrementándose a más allá del tiempo de la recertificación. El otro frente es el Coronavirus que ahora ha empeorado considerablemente esa imagen, borrando la demanda de vuelos y poniendo en dificultades financieras a los clientes de las aerolíneas de Boeing.

El impacto de estas dos situaciones ha golpeado las finanzas y las acciones de Boeing, dejando su capitalización de mercado el Viernes 20/03 en alrededor de US$ 54 mil millones, anunciado sistemáticamente la suspensión de su dividendo hasta nuevo aviso. La compañía, que previamente había anunciado que suspendería la recompra de acciones, dijo que el programa permanecería en pausa indefinidamente.

La doble crisis de Boeing amenazaría la supervivencia de otras compañías, pero aún conserva un apoyo considerable en Washington debido a su importancia para la economía estadounidense, con aproximadamente 130.000 empleados, con 17.000 empleados indirectos de proveedores de la aeroespacial.

Gobierno confirma rescate

El Presidente Donald Trump aprobó el Martes 17/03 medidas agresivas para ayudar a las compañías, y dijo a los periodistas en una reunión informativa, «tenemos que proteger a Boeing y ayudar a Boeing». En una presentación de valores el jueves, Boeing dijo que actualmente se está discutiendo una variedad de enfoques para apoyar a la industria aeroespacial de Estados Unidos, pero la compañía declinó hacer más comentarios sobre las opciones. La ayuda para la industria aeroespacial no está incluida en el paquete de estímulo de US$ 1 billón que ahora se está elaborando en Capitol Hill, aunque sí incluye ayuda para las aerolíneas. Una opción que se ha discutido es que el gobierno tome una participación accionaria en Boeing. «Los contribuyentes deben recibir capital en una empresa a cambio de asistencia para que el público se beneficie de su inversión cuando la empresa sea fiscalmente estable», dijo el Representante Demócrata del Estado de Oregon, Earl Blumenauer.

El modelo establecido por General Motors y Chrysler después de la crisis financiera de 2008 y quiebra bajo el Capítulo 11 y la posterior reestructuración de las finanzas ha podido funcionar a lo largo del tiempo. El rescate automático fue lanzado por el ex presidente George W. Bush en 2008 bajo el Programa de Alivio de Activos en Problemas, y llevado a cabo por la administración de Barack Obama. El gobierno federal inyectó US$ 81 mil millones en dos de los tres grandes fabricantes de automóviles de Detroit y tomó participaciones de capital en las compañías, y luego vendió esas acciones en diciembre de 2013. GM se declaró en bancarrota en junio de 2009 y recibió US$ 50 mil millones en apoyo que le permitieron al gobierno tomar una participación del 61% en la nueva GM. La compañía fue nacionalizada efectivamente, aunque los funcionarios evitaron ese término. La reestructuración costó a los accionistas US$ 11,2 mil millones, pero salvó unos 1,5 millones de empleos, según el Centro de Investigación Automotriz.

Una posible nacionalización de parte de la Boeing podría traer algunos cambios en el mercado y la política. Scott Hamilton, de Leeham News, que se especializa en aviación, dijo que la adquisición de Boeing por parte de Estados Unidos podría plantear preocupaciones competitivas en la industria de la defensa. «Boeing es el segundo contratista de defensa de la nación. ¿Cómo afectaría esto a las ofertas de contratos de defensa? Me imagino que Lockheed Martin y Northrop Grumman podrían tener algunas preocupaciones», dijo Scott Hamilton. «No creo que haya una gran justificación para una participación estadounidense en Boeing», dijo Richard Aboulafia del Grupo Teal, una consultora de investigación centrada en la aviación y la defensa.

El gobierno también podría condicionar la ayuda a la división de la compañía en dos entidades, una enfocada en aviones comerciales y la otra en defensa, dijeron expertos. Otra posibilidad podría ser una fusión de Boeing con otros gigantes de la defensa, dijeron los expertos. Lockheed Martin no respondió a las consultas, mientras que Northrop declinó hacer comentarios. Los impactos de las crisis generan grandes cambios en las políticas de mercado que en muchas de las situaciones son imposibles de determinar hacia donde conducirá los vientos de la aviación.

US government will help Boeing

State assistance could be essential for the survival of the aerospace company

Many companies in the United States and the world are experiencing difficulties due to the economic paralysis that countries across the planet face. The aerospace giant The Boeing Company has requested US$ 60 billion in federal support for the U.S. aerospace industry, but how such a rescue would work remains unclear.

2008 crisis lessons

Beginning in the second half of 2008, a global recession negatively affected the United States economy. A combination of several years of declining car sales and poor credit availability led to a more widespread crisis in the United States auto industry in 2008 and 2009. After dramatic declines in car sales throughout In 2008, two of the three largest US automakers, General Motors (GM) and Chrysler, applied for emergency loans to address the impending cash shortage. In April 2009, the situation had worsened in such a way that both GM and Chrysler faced impending bankruptcy and liquidation. Intended to prevent massive job losses and destabilization of damage to the entire manufacturing sector in the United States and Canada, they provided unprecedented financial assistance with a US$ 85 billion support bailout to allow companies to restructure debt under Chapter 11 bankruptcy umbrella. Both companies separately requested this protection before June 1, 2009.

General Motors emerged from bankruptcy as a new majority-owned company in the United States Treasury, and Chrysler emerged primarily as the property of the United Auto Workers union and Italian automaker Fiat SpA. Both companies terminated agreements with hundreds of their dealers and GM suspended several of their brands as part of the bankruptcy proceedings. Ford Motor Company was able to survive without going bankrupt in part because of a large line of credit is obtained in 2007.

As of 2012, the industry has recovered somewhat. GM had 2011 sales of more than 9 million vehicles, more than Toyota. However, according to a May 2011 report from the National Economic Council of the White House, the United States government may have to pay off around US$ 14 billion of its US$ 80 billion loans. For 2012, surveys from the Pew Research Center and Quinnipiac University Survey Institute show that the American public now believes that bailouts have been helpful to the American economy.

Approximately twelve years after the United States government rescued General Motors and Chrysler, policymakers in Washington are debating how to launch a lifeguard at Boeing as it wobbles over the dual crisis front involving the Boeing 737 line. MAX and the Coronavirus epidemic.

Boeing with two storm fronts

Boeing’s financial situation was already under pressure even before the coronavirus. Leading hedge fund investor Bill Ackman has voiced a grim scenario this week for the aviation company: «Boeing is on the brink. Boeing will not survive without a government bailout».

The two crisis fronts have put the Chicago-based aerospace company in the middle of the eye of the storm. The 737 MAX, which had been the company’s best-selling aircraft, has been out of service for more than a year after two plane crashes due to design issues and safety inspections. The long grounding has cost the company more than US$ 18 billion, a figure that will continue to increase beyond the time of recertification. The other front is the Coronavirus, which has now considerably worsened that image, erasing the demand for flights and putting Boeing airline customers in financial difficulty.

The impact of these two situations has hit Boeing’s finances and stocks, leaving its market capitalization on Friday 03/20 at about US$ 54 billion, systematically announced the suspension of its dividend until further notice. The company, which had previously announced it would suspend the buyback, said the program would remain on hiatus indefinitely.

Boeing’s dual crisis would threaten the survival of other companies, but it still retains considerable support in Washington because of its importance to the American economy, with approximately 130,000 employees, with 17,000 indirect employees of aerospace providers.

Government confirms rescue

President Donald Trump on Tuesday approved 03/17 aggressive measures to help companies, and told reporters at a briefing, «We have to protect Boeing and help Boeing». In a securities presentation Thursday, Boeing said a variety of approaches to support the U.S. aerospace industry are currently being discussed, but the company declined to comment further on the options. Aid to the aerospace industry is not included in the US$ 1 trillion stimulus package now being developed on Capitol Hill, although it does include aid to airlines. One option that has been discussed is for the government to take a stake in Boeing. «Taxpayers must receive capital in a company in exchange for assistance so that the public benefits from their investment when the company is fiscally stable», said Oregon State Representative Democrat Earl Blumenauer.

The model established by General Motors and Chrysler after the 2008 financial crisis and bankruptcy under Chapter 11 and the subsequent financial restructuring has been able to work overtime. The automatic rescue was launched by former President George W. Bush in 2008 under the Troubled Asset Relief Program and carried out by the Barack Obama administration. The federal government injected US$ 81 billion into two of Detroit’s three largest automakers and took equity stakes in the companies, then sold those shares in December 2013. GM filed for bankruptcy in June 2009 and received US$ 50 billion in support that allowed the government to take a 61% stake in the new GM. The company was effectively nationalized, although officials avoided that term. The restructuring cost shareholders US$ 11.2 billion, but saved about 1.5 million jobs, according to the Automotive Research Center.

A possible nationalization by Boeing could bring some changes in the market and politics. Scott Hamilton of Leeham News, which specializes in aviation, said the US acquisition of Boeing could raise competitive concerns in the defense industry. «Boeing is the nation’s second-largest defense contractor. How would this affect defense contract offers? I imagine Lockheed Martin and Northrop Grumman may have some concerns», said Scott Hamilton. «I don’t think there is much of a justification for a US involvement in Boeing», said Richard Aboulafia of the Teal Group, a defense and aviation-focused research consultancy.

The government could also condition aid to the company’s division into two entities, one focused on commercial aircraft and the other on defense, experts said. Another possibility could be a merger of Boeing with other defense giants, experts said. Lockheed Martin did not respond to inquiries, while Northrop declined to comment. The impacts of crises generate large changes in market policies that in many situations are impossible to determine where the winds of aviation will lead.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Airgways.com / Boeing.com / Jakartapost.com
AW-POST: 202003212118AR

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AW | 2020 03 19 16:09 | INDUSTRY / GOVERNMENT

Boeing considera recorte de dividendos y despidos en medio de drenaje de efectivo

La aeroespacial The Boeing Company está considerando reducir su dividendo y posiblemente despedir trabajadores en sus plantas de aviones, informaron personas familiarizadas del sector por los efectos de la pandemia del Coronavirus que ha reducido las entregas de aeronaves comerciales.

La crisis aeronáutica de la compañía americana cobra mayor relevancia mientras el gigante aeroespacial continúa trabajando para poner fin a la conexión a tierra de la línea Boeing 737 MAX y al mismo tiempo atraviesa con la interrupción sin precedentes de pedidos en la industria de las aerolíneas globales.

Efecto pandemia

El colapso impulsado por el Coronavirus en el tráfico de pasajeros ha obligado a las aerolíneas a poner en tierra centenares de aviones y han prorrogado las entregas de nuevos aviones. La crisis ha borrado casi el 70% del valor de mercado de Boeing en 2020 y amenaza su producción. En respuesta, la compañía ha presionado por un paquete de medidas correspondientes al desembolso de US$ 60 mil millones para apoyo al sector de fabricación aeroespacial. Boeing está planificando realizar una posible interrupción de la producción en medio de todas las líneas de producción comercial.

Por otro lado, las aerolíneas han interrumpido su programación de vuelos de manera tempestiva. Delta Air Lines ha comunicado que había reducido el 70% de sus vuelos hasta que mejore la demanda y ha puesto en tierra 600 aviones que representan dos tercios de su flota. La aerolínea con sede en Atlante ha dicho que no tomará ningún avión nuevo para ester año 2020.

Las aerolíneas están aplazando las entregas de este año después del la parálisis en el tráfico de pasajeros, y las cancelaciones están en aumento, privando a Boeing de efectivo nuevo y agotando la liquidez en forma de reembolsos de depósitos. Los aviones de carga continúan volando, pero también están bajo presión. FedEx ha informado que esta semana que había retrasado la entrega de algunos aviones hasta 2023.

LÍNEA DE ENSAMBLAJE FINAL DEL BOEING 737 MAX EN RENTON, WASHINGTON

Valores de mercado

El fabricante de aviones europeo Airbus Group SE, cuyas acciones han caído casi tanto como las de Boeing este año, también está buscando el apoyo del gobierno en Europa. Su red de suministro global está entrelazada con la de Boeing, lo que plantea dudas sobre cómo podrían estructurarse los paquetes de ayuda en ambos lados del Atlántico. El valor de mercado de Boeing se acercó a los US$ 50 mil millones el Jueves, y los analistas atribuyeron más de la mitad del total al negocio de defensa de la compañía con sede en Chicago en comparación con su división más grande de aviones comerciales.

Ayuda gubernamental

El Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, promulga una ley de ayuda para las familias y los trabajadores, los fabricantes de automóviles de Detroit para detener el trabajo en sus plantas en los Estados Unidos y la Reserva Federal anuncia una nueva instalación de préstamos con la esperanza de aliviar la agitación del mercado. Boeing se unió a las aerolíneas estadounidenses y otras industrias esta semana para solicitar ayuda financiera en nombre de sí misma, sus proveedores y el sector aeroespacial en general. La solicitud de la compañía de US$ 60 mil millones esta semana sorprendió a algunos ejecutivos de sus proveedores, dijo un alto ejecutivo de la industria. Si bien la compañía ha dicho que el 70% de su gasto es con proveedores, no detalló qué parte de la ayuda se les dirigiría. Sin embargo, la gran influencia de Boeing con la administración y los legisladores lo convirtió en el mejor conducto para asegurar el apoyo del gobierno.

Los legisladores estadounidenses están pidiendo condiciones para acompañar cualquier ayuda. «Los contribuyentes deben ser reembolsados ​​y los trabajadores deben estar protegidos», dijo el representante estadounidense Rick Larsen (D., Washington), cuyo distrito incluye las fábricas de aviones de Boeing en el área de Seattle. El Sr. Larsen también es Presidente de un subcomité clave de aviación de la Cámara de los Estados Unidos.

Un portavoz de Boeing dijo: «Tenemos una fuerte viabilidad a largo plazo y necesitamos esta asistencia a corto plazo para llegar allí. Seríamos buenos administradores de cualquier asistencia brindada». Boeing, el mayor exportador de Estados Unidos tiene unos 150.000 empleados y se encuentra en la punta de una pirámide de una industria que representa una quinta parte de la fuerza laboral manufacturera del país.

Empresas de leasing

Las compañías de arrendamiento de aeronaves, que ahora alquilan la mitad de la flota global de aviones a los transportistas, han pasado de ser una fuente de liquidez a una preocupación propia. Las acciones de Air Lease Corp, una de las más grandes, casi a la mitad en precio en un momento dado el miércoles. La influencia de las compañías de arrendamiento las ha puesto en primer lugar, antes que las aerolíneas, en cancelar y diferir pedidos con Boeing, dijo un ejecutivo de la industria.

Perfilando la crisis

A medida que aumenta la presión, los ejecutivos de Boeing han dicho que estaban trabajando para evitar despidos masivos o licencias. Los inversores están preocupados por la capacidad de la compañía para pagar su deuda. El costo de asegurar la deuda de Boeing se ha duplicado durante la última semana, según lo que sugiere que los inversores ven un riesgo creciente de que la compañía pueda incumplir sus obligaciones de préstamo. Incluso sin el apoyo del gobierno, se pronostica que Boeing finalizará el año con una deuda de hasta US$ 45 mil millones, según S&P Global, que rebajó la calificación de la compañía esta semana.

Boeing terminó 2019 con US$ 10 mil millones en efectivo y, en general, ha mantenido ese nivel como amortiguador en los últimos años. Los analistas estiman que se gastan alrededor de US$ 4,3 mil millones al mes para producir aviones de pasajeros, y tiene pagos de compensación a los clientes del Boeing 737 MAX, así como los dividendos, que costaron US$ 4,6 mil millones en 2019, y pagos de deudas. El rendimiento de dividendos de Boeing es de aproximadamente 8.4%; antes de la liquidación de las acciones este año, el rendimiento estuvo en el rango bajo del 2% durante gran parte de los últimos dos años. Después de retirar un préstamo de US$ 13.8 mil millones la semana pasada, Boeing todavía tiene una instalación bancaria sin explotar de US$ 9.6 mil millones.

Perspectivas de Boeing

Además de los posibles recortes de producción, Boeing ha estado elaborando planes de contingencia si los funcionarios del estado de Washington ordenan el cierre de su fábrica de aviones de fuselaje ancho en Everett, al norte de Seattle, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

Quince empleados de Boeing y un contratista dieron positivo del virus Covid-19 a partir del Miércoles 18/03 por la tarde, y 10 de ellos trabajan en la fábrica de Everett. Varios cientos de empleados han sido puestos en cuarentena. Boeing también está considerando la posibilidad de que la escasez de proveedores pueda obligar a detener la producción, al igual que las posibles restricciones de vuelo hacia y desde el estado de Washington, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

El Presidente Ejecutivo de Boeing, David Calhoun, se encuentra entre los altos ejecutivos de la compañía que informan a la Administración Trump y a los funcionarios del Congreso sobre la grave situación en la aviación estadounidense. El CEO de Boeung ha entrado en comunicación con el Ejecutivo nacional el fin de semana pasado para una actualización de la situación. El Presidente Donald Trump le ha comunicado a David Calhoun cómo la crisis estaba afectando a Boeing, su producción y sus finanzas, y preguntó si la compañía pudo resistir. El Presidente de Estados Unidos en una conferencia de prensa el Martes 17/03 expresó: «Tenemos que proteger a Boeing».

Boeing measures job cuts

Boeing considers dividend cut, layoffs amid cash drain

Aerospace The Boeing Company is considering cutting its dividend and possibly laying off workers at its aircraft plants, people familiar with the sector said due to the effects of the Coronavirus pandemic that has reduced deliveries of commercial aircraft.

The aviation crisis of the American company becomes more relevant as the aerospace giant continues to work to end the grounding of the Boeing 737 MAX line and at the same time undergoes the unprecedented interruption of orders in the global airline industry.

Pandemic effect

The Coronavirus-driven collapse in passenger traffic has forced airlines to land hundreds of planes and has extended deliveries of new planes. The crisis has erased almost 70% of Boeing’s market value in 2020 and threatens its production. In response, the company has pushed for a package of measures corresponding to the disbursement of US$ 60 billion to support the aerospace manufacturing sector. Boeing is planning to carry out a possible production outage in the middle of all commercial production lines.

On the other hand, the airlines have interrupted their flight scheduling in a timely manner. Delta Air Lines has reported that it has reduced 70% of its flights until demand improves and has landed 600 planes representing two-thirds of its fleet. The Atlante-based airline has said it will not take any new aircraft by 2020.

Airlines are delaying this year’s deliveries after the paralysis in passenger traffic, and cancellations are on the rise, depriving Boeing of new cash and depleting liquidity in the form of deposit refunds. Cargo planes continue to fly, but they are also under pressure. FedEx has reported this week that it had delayed delivery of some aircraft until 2023.

Market values

European aircraft maker Airbus Group SE, whose shares have fallen almost as much as Boeing’s this year, is also seeking government support in Europe. Its global supply network is intertwined with that of Boeing, raising questions about how aid packages could be structured on both sides of the Atlantic. Boeing’s market value approached US$ 50 billion on Thursday, and analysts attributed more than half of the total to the Chicago-based company’s defense business compared to its largest commercial aircraft division.

Government aid

United States President Donald Trump enacts a law to help families and workers, Detroit automakers to stop work at their plants in the United States, and the Federal Reserve announces a new loan facility with the hope to ease market turmoil. Boeing joined forces with US airlines and other industries this week to apply for financial aid on behalf of itself, its suppliers, and the aerospace industry at large. The company’s request for US$ 60 billion this week surprised some executives at its suppliers, a senior industry executive said. Although the company has said that 70% of its spending is with suppliers, it did not detail what part of the aid would be directed to them. However, Boeing’s strong influence with the administration and lawmakers made it the best conduit to secure government support.

US lawmakers are calling for conditions to accompany any aid. «Taxpayers must be reimbursed and workers must be protected», said US Rep. Rick Larsen (D., Washington), whose district includes Boeing aircraft factories in the Seattle area. Mr. Larsen is also Chairman of a key aviation subcommittee of the United States House.

A Boeing spokesperson said: «We have strong long-term viability and we need this short-term assistance to get there. We would be good stewards of any assistance provided». Boeing, the largest exporter in the United States, has about 150,000 employees and is at the top of a pyramid in an industry that represents a fifth of the country’s manufacturing workforce.

Leasing companies

Aircraft leasing companies, which now rent half of the global aircraft fleet to carriers, have gone from being a source of liquidity to the concern of their own. Shares of Air Lease Corp, one of the largest, nearly halved in price at any given time on Wednesday. The influence of leasing companies has put them first, before airlines, to cancel and defer orders with Boeing, an industry executive said.

Shaping the crisis

As pressure mounts, Boeing executives have said they were working to prevent mass layoffs or licenses. Investors are concerned about the company’s ability to repay its debt. The cost of insuring Boeing’s debt has doubled in the past week, suggesting that investors see an increasing risk that the company may default on its loan obligations. Even without government support, Boeing is forecast to end the year with debt of up to US$ 45 billion, according to S&P Global, which downgraded the company’s rating this week.

Boeing ended 2019 with US$ 10 billion in cash and has generally maintained that level as a buffer in recent years. Analysts estimate that about US$ 4.3 billion a month is spent to produce passenger planes, and it has compensation payments to Boeing 737 MAX customers, as well as dividends, which cost US$ 4.6 billion. in 2019, and debt payments. Boeing’s dividend yield is approximately 8.4%; Before the stock liquidation this year, the performance was in the low 2% range for much of the past two years. After withdrawing a US$ 13.8 billion loan last week, Boeing still has a US$ 9.6 billion untapped banking facility.

Boeing prospects

In addition to possible production cuts, Boeing has been preparing contingency plans if Washington state officials ordered the closure of its wide-body aircraft factory in Everett, north of Seattle, people familiar with the matter said.

Fifteen Boeing employees and one contractor tested positive for the Covid-19 virus as of Wednesday afternoon, 03/18, and 10 of them work at the Everett factory. Several hundred employees have been quarantined. Boeing is also considering the possibility that a shortage of suppliers could force it to stop production, as well as possible flight restrictions to and from Washington state, people familiar with the matter said.

Boeing Chief Executive David Calhoun is among the company’s top executives briefing the Trump Administration and congressional officials on the dire situation in American aviation. The Boeung CEO has contacted the National Executive last weekend for an update on the situation. President Donald Trump has told David Calhoun how the crisis was affecting Boeing, its production, and its finances, and asked if the company was able to resist. The President of the United States at a press conference on Tuesday 17/03 stated: «We have to protect Boeing».

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Whitehouse.gov / Wsj.com / Airgways.com
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AW | 2020 03 18 11:15 | GOVERNMENT / INDUSTRY

Administración Estados Unidos apoya rescate a Boeing

El Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha comunicado el Martes 17/03 que The Boeing Company debería obtener asistencia financiera del gobierno federal ante la crisis del Coronavirus.

Boeing confirmó que está buscando US$ 60 mil millones en ayuda federal, principalmente en garantías de préstamos para la industria aeroespacial. No dijo cuánto de esa asistencia buscaría acceder a sí misma. Antes de revelar los detalles del paquete que estaba buscando, la Administración Trump había expresado su apoyo para ayudar a la compañía.

El Gobierno de Estados Unidos está atendiendo las ayudas a las aerolíneas de la nación, que han pedido alrededor de US$ 50 mil millones en ayuda para las aerolíneas de pasajeros, junto con US$ 8 mil millones para las aerolíneas de carga y US$ 10 mil millones para los aeropuertos de la nación. Cuando se le preguntó si apoyaba a Boeing y a proveedores de aeronaves como General Electric, solo dijo que ayudaría a Boeing y no abordó la ayuda para proveedores.

Boeing ya ha estado luchando con la crisis que rodea al 737 MAX, que se castigó hace un año después de dos accidentes fatales que mataron a 346 personas. Esa crisis le ha costado a la compañía casi US$ 19 mil millones, según los documentos de la compañía. Donald Trump dijo que antes de la crisis del 737 MAX consideraba a Boeing la mejor compañía del mundo y dijo que creía que estaba progresando en la solución de su problema. La administración estaba buscando ayuda para Boeing, decidió aprobar definitivamente algún tipo de paquete, sin dar detalles. «Sí, creo que tenemos que proteger a Boeing. Tenemos que ayudar absolutamente a Boeing. Obviamente, cuando las aerolíneas no lo están haciendo bien, Boeing no lo hará bien. Así que estaremos ayudando a Boeing», dijo.

Boeing agradeció al Presidente por su apoyo a la asistencia. «Apreciamos el apoyo del Presidente y la Administración para los 2.5 millones de empleos y los 17.000 proveedores en los que Boeing confía para seguir siendo el exportador número uno de Estados Unidos y esperamos trabajar con la administración y el Congreso mientras consideran la legislación y las políticas apropiadas», dijo la compañía.

Boeing dijo que el paquete que busca es principalmente garantías de préstamos. Esta será una de las formas más importantes para que las aerolíneas, los aeropuertos, los proveedores y los fabricantes lleguen a la recuperación. Los fondos apoyarían la salud de la industria de la aviación en general, porque gran parte de cualquier apoyo de liquidez a Boeing se utilizará para pagos a proveedores para mantener la salud de la cadena de suministro.

«Las perspectivas a largo plazo para la industria aún son sólidas, pero hasta global el tráfico de pasajeros se reanuda a niveles normales, estas medidas son necesarias para manejar la presión sobre el sector de la aviación y la economía en general», dijo la compañía. Buscar garantías de préstamos sería menos costoso para la tesorería que la asistencia financiera directa. La mitad del dinero que buscan las aerolíneas serían subvenciones directas que no se pagarán. La mitad serían garantías de préstamos.

Más allá de la crisis del 737 MAX, Boeing se encuentra con una nueva crisis ya que las aerolíneas de todo el mundo enfrentan el riesgo de quiebra debido a una caída en el transporte aéreo de pasajeros. Es posible que no puedan completar las compras de aviones que habían pedido. Según un análisis de Airlines for America, el grupo comercial de la industria, la mayoría de las principales aerolíneas estadounidenses también corren el riesgo de quedarse sin efectivo, tal vez antes de finales de Junio 2020 y casi seguramente a fines de año. E incluso si las aerolíneas obtienen un rescate federal y no se quedan sin efectivo, hay una buena posibilidad de que no necesariamente quieran aceptar entregas de aviones a corto plazo. La mayoría de las aerolíneas ya estacionan los aviones que tienen mientras recortan sus horarios.

El Lunes 16/03, Boeing redujo su calificación crediticia por Standard & Poor’s a solo dos pasos por encima del estatus de bonos basura, su calificación crediticia más baja en casi 40 años. «Las aerolíneas tienen una necesidad más inmediata de apoyo. Boeing todavía tiene una buena cantidad de efectivo. Si las aerolíneas están en mejor forma [debido a un rescate financiero], hay menos necesidad de que Boeing tenga apoyo directo», dijo Chris Denicolo, analista de crédito de S&P. Aún así, si las aerolíneas no completan sus compras de aviones que habían pedido, esto provocará una crisis de efectivo para Boeing.

«La gran pregunta para las aerolíneas y para Boeing es qué tan grande es la disminución del tráfico de pasajeros de aerolíneas y cuánto dura. Es posible que las aerolíneas no necesiten el avión hoy, pero puede necesitarlo dentro de seis meses», dijo Chris Denicolo. Dijo que Boeing puede esperar que la demanda se recupere poco después de que se reanude la demanda de vuelos.

Créditos

Boeing todavía puede pedir prestado dinero de los principales bancos. En Febrero 2020, acordó una línea de crédito de US$ 13.8 mil millones, y en una presentación el Martes 17/03 confirmó que ha retirado todo el dinero disponible en esa línea. El fabricante de aviones todavía tiene US$ 9.6 mil millones en otras líneas de crédito que acordó en Octubre 2019, pero que aún no ha utilizado. Probablemente podría sobrevivir sin un rescate financiero, según Ron Epstein, analista aeroespacial del Bank of America-Merrill Lynch. «Si nos fijamos en su balance general, tienen mucha liquidez. Y tienen otras palancas para tirar. Donde las aerolíneas podrían ir a la bancarrota en los próximos tres meses, eso no le va a pasar a Boeing», expresó el analista.

Normalmente no se trataría de apoyo financiero para una empresa tan importante como Boeing durante una crisis económica. La compañía tiene alrededor de 160.000 empleados, la mayoría de ellos muy bien pagados. Todos sus aviones están ensamblados en los Estados Unidos, y su base de proveedores es principalmente estadounidense. Es el mayor exportador de la nación y es crucial para la operación del sistema de transporte aéreo de la nación, una clave para la economía de la nación. También es un importante contratista de defensa.

Pero Boeing es una de las compañías menos populares en Capitol Hill. El ex-CEO Dennis Muilenburg fue criticado por la responsabilidad de la compañía por las muertes en los choques de 737 MAX cuando testificó ante los comités de la Cámara y el Senado el año pasado, poco antes de que lo obligaran a dejar su trabajo. Pero incluso Robert Clifford, uno de los abogados que demandaron a Boeing en nombre de algunas de las familias de las víctimas de accidentes, dijo que entendería si Boeing obtuviera un rescate, a pesar de que sus clientes se enojarían por ello. «Las familias de las 157 personas que murieron en el accidente del Boeing 737 MAX en Etiopía estarían decepcionadas si Boeing es recompensado por su conducta escandalosa. Dicho esto, Boeing y las otras grandes corporaciones en Estados Unidos son importantes para nuestra economía y fuerza laboral, por lo que es importante tener en cuenta esos factores», expresó el abogado.

Perspectivas

Un rescate para Boeing podría enfrentar una reacción violenta en el Congreso que probablemente no sería un rescate de una aerolínea. Por lo tanto, no está claro si el apoyo financiero para Boeing se incluirá o no en ninguna factura de rescate de una aerolínea. Boeing no está registrado para solicitar un rescate, aunque emitió un comunicado el Lunes 16/03 que sugiere que podría necesitar algo de ayuda. «La industria aeroespacial de Estados Unidos, que soporta más de 2.5 millones de empleos y 17.000 proveedores, enfrenta un desafío urgente como resultado de la pandemia de coronavirus. Apreciamos cómo la administración y el Congreso están interactuando con todos los elementos de la industria de la aviación durante este momento difícil», dijo la declaración de Boeing.

United States Supports Boeing Rescue

United States Administration supports Boeing rescue

The President of the United States, Donald Trump, has communicated on Tuesday 03/17 that The Boeing Company should obtain financial assistance from the federal government in the face of the Coronavirus crisis.

Boeing confirmed that it is seeking US$ 60 billion in federal aid, mainly in loan guarantees for the aerospace industry. She did not say how much of that assistance she would seek to access herself. Before revealing the details of the package he was looking for, the Trump Administration had expressed support for helping the company.

The United States Government is serving aid to the nation’s airlines, which have asked for around US$ 50 billion in aid for passenger airlines, along with US$ 8 billion for cargo airlines and US$ 10 one billion for the nation’s airports. When asked if he supported Boeing and aircraft suppliers like General Electric, he just said that he would help Boeing and did not address supplier aid.

Boeing has already been struggling with the crisis surrounding the 737 MAX, which was punished a year ago after two fatal accidents that killed 346 people. That crisis has cost the company nearly US$ 19 billion, according to company documents. Donald Trump said that before the 737 MAX crisis he considered Boeing the best company in the world and said he believed it was making progress in solving its problem. The administration was seeking help for Boeing, decided to definitively approve some type of package, without giving details. «Yes, I think we have to protect Boeing. We have to absolutely help Boeing. Obviously, when the airlines are not doing well, Boeing will not do well. So we will be helping Boeing», he said.

Boeing thanked the President for his support of the assistance. «We appreciate the President and Administration’s support for the 2.5 million jobs and 17,000 suppliers that Boeing trusts to remain the number one exporter to the United States and look forward to working with the administration and Congress as they consider legislation and policies appropriate», the company said.

Boeing said the package it seeks is primarily loan guarantees. This will be one of the most important ways for airlines, airports, suppliers, and manufacturers to come to recovery. The funds would support the health of the aviation industry in general because much of any liquidity support to Boeing will be used for payments to suppliers to maintain the health of the supply chain.

«The long-term outlook for the industry is still strong, but until global passenger traffic resumes at normal levels, these measures are necessary to manage the pressure on the aviation sector and the economy in general», the company said. Looking for loan guarantees would be less costly to the treasury than direct financial assistance. Half the money the airlines seek would be direct grants that will not be paid. Half would be loan guarantees.

Beyond the 737 MAX crisis, Boeing is facing a new crisis as airlines around the world face the risk of bankruptcy due to a drop in passenger air transport. They may not be able to complete the aircraft purchases they had ordered. According to an analysis by Airlines for America, the industry trade group, most major US airlines are also at risk of running out of cash, perhaps before the end of June 2020 and almost certainly by the end of the year. And even if airlines get a federal bailout and don’t run out of cash, there’s a good chance they don’t necessarily want to accept short-term aircraft deliveries. Most airlines already park their planes while they cut their schedules.

On Monday 03/16, Boeing lowered its credit rating by Standard & Poor’s to just two steps above junk bond status, its lowest credit rating in nearly 40 years. «The airlines have a more immediate need for support. Boeing still has a good amount of cash. If the airlines are in better shape [due to a financial bailout], there is less need for Boeing to have direct support», said Chris Denicolo, S&P credit analyst. Still, if the airlines fail to complete the aircraft purchases they have ordered, this will cause a cash crisis for Boeing.

«The big question for airlines and Boeing is how big is the decrease in airline passenger traffic and how long does it last. Airlines may not need the plane today, but it may need it in six months», said Chris Denicolo. He said Boeing can expect demand to recover shortly after the demand for flight resumes.

Credits

Boeing can still borrow money from major banks. In February 2020, he agreed on a $ 13.8 billion line of credit, and in a presentation on Tuesday 3/17 confirmed that he has withdrawn all the money available on that line. The aircraft maker still has US$ 9.6 billion in other lines of credit that it agreed to in October 2019 but has not yet used. It could probably survive without a bailout, according to Ron Epstein, an aerospace analyst at Bank of America-Merrill Lynch. «If you look at their balance sheet, they have a lot of liquidity. And they have other levers to pull. Where airlines could go bankrupt in the next three months, that is not going to happen to Boeing», said the analyst.

Normally it would not be financial support for a company as important as Boeing during an economic crisis. The company has around 160,000 employees, most of them highly paid. All of its aircraft are assembled in the United States, and its supplier base is primarily American. It is the nation’s largest exporter and is crucial to the operation of the nation’s air transportation system, a key to the nation’s economy. It is also a major defense contractor.

But Boeing is one of the least popular companies on Capitol Hill. Former CEO Dennis Muilenburg was criticized for the company’s responsibility for the deaths in the 737 MAX crashes when he testified before House and Senate committees last year, shortly before he was forced to quit his job. But even Robert Clifford, one of the lawyers who sued Boeing on behalf of some of the families of accident victims, said he would understand if Boeing got a ransom, even though his customers would be angry about it. «The families of the 157 people who died in the Boeing 737 MAX accident in Ethiopia would be disappointed if Boeing is rewarded for its outrageous behavior. That said, Boeing and the other large corporations in the United States are important to our economy and workforce, so it is important to take these factors into account», said the lawyer.

Perspective

A bailout for Boeing could face a backlash in Congress that likely would not be an airline bailout. Therefore, it is unclear whether or not financial support for Boeing will be included in any rescue bill for an airline. Boeing is not registered to request a bailout, although it released a statement on Monday 03/16 suggesting it may need some help. «The US aerospace industry, which supports more than 2.5 million jobs and 17,000 providers, faces an urgent challenge as a result of the coronavirus pandemic. We appreciate how the administration and Congress are interacting with all elements of the industry in the industry. aviation during this difficult time», Boeing’s statement said.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Cnn.com / Boeing.com / House.gov / Airgways.com
AW-POST: 202003181115AR

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AW | 2020 03 17 13:34 | GOVERNMENT / INDUSTRY

La compañía aeroespacial ha solicitado asistencia del Gobierno de Estados Unidos

The Boeing Company dijo que está en conversaciones con los funcionarios de la Administración Trump sobre la posible ayuda para el fabricante de aviones y otros en su cadena de suministro como coronavirus y las medidas para contenerlo en la industria de viajes. Las medidas para contener la pandemia del Coronavirus se están extendiendo por la economía a medida que las empresas enfrentan una caída en la demanda a medida que los viajeros, comensales, viajeros de negocios y otros eligen o reciben instrucciones de quedarse en casa para detener la propagación de las enfermedades. La industria de viajes está en el epicentro de la crisis de COVID-19 y los jefes de las aerolíneas han reducido los vuelos, congelado la contratación y han despedido o pedido a los empleados que tomen vacaciones sin goce de sueldo.

La crisis golpea a Boeing después de estar luchando con las consecuencias de dos accidentes fatales de su 737 MAX, que es su avión más vendido. Los aviones han estado en tierra durante el año posterior al segundo de los dos desastres, que en conjunto mataron a las 346 personas a bordo. La compañía con sede en Chicago a principios de Marzo 2020 alcanzó un máximo antes de lo esperado con un préstamo de US$ 13.8 mil millones que obtuvo en Enero 2020 para apuntalar efectivo.

Las conversaciones de Boeing con los funcionarios de la administración Trump están en curso e incluyen asistencia en toda la aviación, un sector que incluye proveedores de Boeing como General Electric y Spirit Aerosystems, y aeropuertos. “Estamos aprovechando todos nuestros recursos para mantener nuestras operaciones. Mientras tanto, el acceso inmediato a corto plazo a la liquidez pública y privada será una de las formas más importantes para que las aerolíneas, aeropuertos, proveedores y fabricantes se acerquen a la recuperación, y apreciamos cómo la administración y el Congreso se comprometen con todos los elementos de la industria de la aviación durante este momento difícil”, dijo Boeing en un comunicado. Las aerolíneas estadounidenses están buscando más de US$ 50 mil millones en asistencia gubernamental, incluidos US$ 25 mil millones en subvenciones directas y otros US$ 25 mil millones en préstamos sin intereses.

El Senador Edward Markey, un Demócrata de Massachusetts, dijo que “cualquier infusión de dinero a las aerolíneas debe tener algunas condiciones importantes, incluidas nuevas reglas para prohibir los abusos de los consumidores, como los cambios injustos y las tarifas de cancelación; protecciones para trabajadores de primera línea como auxiliares de vuelo, pilotos y trabajadores de aeropuertos; consideración especial para nuestros transportistas regionales más pequeños no representados por las principales asociaciones comerciales; y el desarrollo de estrategias y objetivos a largo plazo para reducir la huella de carbono de la industria aérea”.

Boeing requests support from the US government

The aerospace company has requested assistance from the United States Government

The Boeing Company said it is in talks with Trump Administration officials about possible help for the aircraft maker and others in its supply chain such as coronaviruses and measures to contain it in the travel industry. Measures to contain the Coronavirus pandemic are spreading across the economy as businesses face a drop in demand as travelers, diners, business travelers, and others choose or are instructed to stay home to stop the spread of diseases. The travel industry is at the epicenter of the COVID-19 crisis, and airline bosses have cut flights, frozen hiring, and fired or asked employees to take vacations without pay.

The crisis hits Boeing after struggling with the aftermath of two fatal crashes of its 737 MAX, which is its best-selling aircraft. The planes have been grounded for the year after the second of the two disasters, which together killed all 346 people on board. The Chicago-based company in early March 2020 peaked earlier than expected with a US$ 13.8 billion loan it obtained in January 2020 to shore up cash.

Boeing talks with Trump administration officials are ongoing and include assistance across aviation, a sector that includes Boeing providers like General Electric and Spirit Aerosystems, and airports. “We are taking advantage of all our resources to maintain our operations. Meanwhile, immediate short-term access to public and private liquidity will be one of the most important ways for airlines, airports, suppliers, and manufacturers to move closer to recovery, and we appreciate how the administration and Congress engage with all. elements of the aviation industry during this difficult time», Boeing said in a statement. US airlines are seeking more than US$ 50 billion in government assistance, including US$ 25 billion in direct grants and another US$ 25 billion in interest-free loans.

Senator Edward Markey, a Massachusetts Democrat, said that “any infusion of money to airlines must have some important conditions, including new rules to prohibit consumer abuse, such as unfair changes and cancellation fees; protections for front-line workers such as flight attendants, pilots, and airport workers; special consideration for our smaller regional carriers not represented by major trade associations; and developing strategies and long-term goals to reduce the carbon footprint of the airline industry”.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Airgways.com
AW-POST: 202003171334AR

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