JetBlue hostil adquisición Spirit

AW | 2022 05 17 12:22 | AIRLINES MARKET

JetBlue lanza adquisición hostil de Spirit Airlines
Puja JetBlue-Frontier por ganar mercado low cost

JetBlue Airways ha lanzado un intento hostil de adquisición de Spirit Airlines el Lunes 16 de Mayo de 2022, después de que la aerolínea de descuento con sede en Miramar (FL) rechazara la oferta anterior de JetBlue de un valor de US$ 3.6 mil millones. La aerolínea JetBlue Airways con sede en Nueva York emitió una Oferta Pública de Adquisición para adquirir todas las acciones en circulación de Spirit por US$ 30 por acción en efectivo, sin intereses y menos los impuestos de retención requeridos, después de que la compañía de Miramar, Florida, rechazara la propuesta de JetBlue a favor de una oferta anterior de menor precio de Frontier Airlines. JetBlue también instó a los accionistas de Spirit a «Votar No» en una declaración de poder contra la fusión Spirit/Frontier en la próxima reunión de Spirit. Si los accionistas aceptan el acuerdo de JetBlue, la compañía combinada sería la quinta aerolínea más grande de los Estados Unidos.

Hostilidad cielos ULCC

La oferta de US$ 30 por acción en efectivo, mientras que una prima del 60% a la oferta de Frontier, es una caída de la oferta de US$ 33 en efectivo que JetBlue hizo el 05/04. La caída, según JetBlue, refleja la falta de voluntad de Spirit para compartir la misma información que recibió Frontier. Las acciones de Spirit no se han negociado por encima de los US$ 30 Dólares desde Julio 2021.

El Director Ejecutivo de JetBlue Airways, Robin Hayes, en una carta del 16 de Mayo de 2022 emitida a los accionistas de Spirit ha detallado los beneficios de su transacción: «La junta de Spirit no nos proporcionó la información de diligencia necesaria que había proporcionado a Frontier y luego rechazó sumariamente nuestra propuesta, que abordaba sus preocupaciones regulatorias, sin hacernos ni una sola pregunta al respecto. La junta de Spirit basó su rechazo en afirmaciones insoportables que son fácilmente refutadas». JetBlue agregó que si Spirit ponía a disposición la información necesaria, estaba preparada para negociar de buena fe una transacción consensuada a US$ 33 Dólares por acción. Las acciones de Spirit subieron un 12% en las operaciones del mediodía del Lunes 16/05. Las acciones de JetBlue cayeron un 5%, mientras que las acciones de Frontier ganaron un 5%.

Conexiones Spirit-Frontier

En la carta a los accionistas de Spirit Airlines, Robin Hayes de JetBlue escribió: «Hágase una pregunta simple: ¿por qué la Junta de Spirit no se involucrará con nosotros de manera constructiva? Los intereses de Indigo Partners de Bill Franke y las relaciones de larga data entre las dos compañías es la respuesta obvia». Bill Franke es el Presidente de Frontier y el socio Gerente de Indigo Partner, una firma de capital privado. Fue Presidente de Spirit Airlines hace una década y sirvió con algunos de los miembros actuales de la Junta de Spirit, incluido su actual Presidente, Mac Gardner.

El 7 de Febrero de 2022, Frontier y Spirit anunciaron un acuerdo de fusión de US$ 2.9 mil millones aprobado por unanimidad por ambas compañías. Los accionistas de Spirit deben recibir 1.9126 acciones de Frontier más US$ 2.13 en efectivo por cada acción de Spirit. Esto llegó a US$ 25.83 por acción al precio de cierre de las acciones de Frontier de US$ 12.39 el 04/02, y una prima del 19% sobre el precio de cierre de Spirit. Desde entonces, las acciones de Frontier han caído un 25%, reduciendo el valor del acuerdo.

El 5 de Abril de 2022, JetBlue Airways ofreció US$ 3.6 mil millones en efectivo por Spirit, que llegó a US$ 33 por acción. Fue una prima del 52% sobre el Spirit de US$ 21.73 cerrado el 04/02, y un 37% más alto que la oferta de Frontier. El 2 de Mayo de 2022, JetBlue endulzó su acuerdo. La compañía dijo que desinvertiría los activos de Spirit en Nueva York y Boston para obtener la aprobación regulatoria y ofreció una tarifa de ruptura inversa de US$ 200 millones que se pagaría si razones antimonopolio impedían la finalización del acuerdo. La aerolínea Spirit rechazó ese trato el mismo día.

JetBlue Airways había ofrecido una oferta para hacerse cargo de Spirit Airlines y alentó a los accionistas de Spirit a rechazar la fusión Spirit-Frontier. Jetblue sostiene que su oferta dará a los accionistas de Spirit US$ 30 por acción, mientras que la oferta de Frontier asciende a poco menos de US$ 19 por acción.

Hostile JetBlue Spirit takeover

JetBlue launches hostile takeover of Spirit Airlines
JetBlue-Frontier bid to win low cost market

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JetBlue Airways has launched a hostile takeover bid for Spirit Airlines on Monday, May 16, 2022, after the Miramar-based (FL) discount airline rejected JetBlue’s earlier bid worth US$ 3.6 billion. New York-based airline JetBlue Airways issued a Public Offer Acquisition all of Spirit’s outstanding shares for US$ 30 per share in cash, interest-free and less required withholding taxes, after the Miramar-based company, Florida, rejected JetBlue’s proposal in favor of an earlier, lower-priced offer from Frontier Airlines. JetBlue also urged Spirit shareholders to «Vote No» on a proxy statement against the Spirit/Frontier merger at Spirit’s next meeting. If shareholders accept the JetBlue deal, the combined company would be the fifth largest airline in the United States.

Hostility Skies ULCC

The US$ 30 per share cash offer, while a 60% premium to Frontier’s offer, is a drop from the US$ 33 cash offer JetBlue made on 05/04. The drop, according to JetBlue, reflects Spirit’s unwillingness to share the same information Frontier received. Spirit shares have not traded above US$ 30 since July 2021.

JetBlue Airways CEO Robin Hayes in a May 16, 2022 letter issued to Spirit shareholders has detailed the benefits of their transaction: «Spirit’s board failed to provide us with the due diligence information it had provided to Frontier then summarily rejected our proposal, which addressed its regulatory concerns, without asking us a single question about it. The Spirit board based its rejection on unbearable claims that are easily refuted». JetBlue added that if Spirit made the necessary information available, it was prepared to negotiate in good faith a US$ 33 per share agreed transaction. Spirit shares rose 12% in midday trading on Monday 05/16. JetBlue shares fell 5%, while shares of Frontier gained 5%.

Spirit-Frontier Connections

In the letter to Spirit Airlines shareholders, JetBlue’s Robin Hayes wrote, «Ask yourself a simple question: why won’t the Spirit Board engage with us constructively?». Bill Franke’s Indigo Partners interests and longstanding relationship between the two companies is the obvious answer. Bill Franke is the President of Frontier and the Managing Partner of Indigo Partner, a private equity firm. He was President of Spirit Airlines a decade ago and served with some of Spirit’s current Board members, including its current President, Mac Gardner.

On February 7, 2022, Frontier and Spirit announced a US$ 2.9 billion merger agreement approved unanimously by both companies. Spirit shareholders are to receive 1.9126 Frontier shares plus US$ 2.13 in cash for each Spirit share. This came to US$ 25.83 per share at Frontier’s closing stock price of US$ 12.39 on 04/02, and a 19% premium to Spirit’s closing price. Since then, Frontier shares have fallen 25%, reducing the value of the deal.

On April 5, 2022, JetBlue Airways offered US$ 3.6 billion in cash for Spirit, which came to US$ 33 per share. It was a 52% premium over the US$ 21.73 Spirit closing 2/4, and 37% higher than Frontier’s offering. On May 2, 2022, JetBlue sweetened their deal. The company said it would divest Spirit’s New York and Boston assets to gain regulatory approval and offered a US$ 200 million reverse break fee to be paid if antitrust reasons prevented completion of the deal. Spirit Airlines rejected that deal the same day.

JetBlue Airways had offered a bid to take over Spirit Airlines and encouraged Spirit shareholders to reject the Spirit-Frontier merger. Jetblue says its offer will give Spirit shareholders US$ 30 a share, while Frontier’s offer is just under US$ 19 a share.

PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Spirit.com / Jetblue.com / Flyfrontier.com / Airgways.com
AW-POST: 202205171222AR
OWNERSHIP: Airgways Inc.
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