Virgin Australia retorno a sus inicios

AW | 2020 06 15 12:05 | AIRLINES

Virgin Australia iniciará un proceso de reestructuración

Virgin Australia intentarán recrear una versión de aerolínea de su pasado, una que será bastante diferente a la actual Virgin antes de la pandemia de Coronavirus. Después de que los postores para la adquisición de la compañía tomen el control, la aerolínea será de una estructura de menor envergadura, más familiar.

Los dos jugadores de capital privado que quedaron en el concurso por Virgin Australia, Bain Capital y Cyrus Capital, han proporcionado un amplio resumen de su estrategia para el operador. Involucran flotas más pequeñas, centradas en los Boeing 737, eliminando los costos y la complejidad de volar los siete tipos de aviones diferentes que Virgin tenía en la flota antes de la pandemia.

La marca Tiger Australia es vista como una distracción, agregando costos y complejidad por poco o ningún retorno. Del mismo modo, si bien ambos postores parecen prever cierto nivel de presencia internacional en el futuro, parece que las rutas internacionales no son un elemento material de la estrategia de ninguno de los dos para un relanzamiento. Una flota mucho más pequeña y más simple fluye a números de personal mucho más pequeños, aunque ambos postores parecen impresionados por la energía de los empleados de Virgin y ambos quieren recuperar el espíritu juvenil original de la marca. Si bien llegar al punto en que Virgin puede salir de la administración bajo una nueva propiedad con un futuro viable es bastante complejo, dado que las ofertas tienen que lidiar con US$ 6.8 mil millones de pasivos en medio de una pandemia y cierres de fronteras que dificultan la previsión de la demanda futura, no sorprende que ambos postores tengan estrategias ampliamente similares. Esto se debe a que cualquiera que esté mirando la industria de la aviación australiana y cualquier conocimiento de su historia reciente llegaría al mismo conjunto de conclusiones: sería suicida tratar de competir directamente con Qantas por clientes corporativos y, dada la fortaleza de Jetstar, no existe. A Virgin le costó US$ 2 mil millones durante una década descubrir lo obvio: Qantas, con sus contratos, frecuencia y programa de lealtad, tiene un dominio absoluto en los negocios corporativos. No importa cuán elegantes sean los salones o el buen servicio, Virgin no logró hacer mucho más que una abolladura en la participación de Qantas en el mercado corporativo.

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Con Qantas dominando los viajes corporativos y Jetstar atrincherado como la aerolínea de bajo costo, Virgin necesita, como comenzó a hacer una vez que Paul Scurrah fue nombrado Director Ejecutivo, incorporar su base de costos a medida que reposiciona su oferta. El proceso de administración, si los licitantes pueden aprovecharlo al máximo, ofrece el potencial de hacer mucho más en un plazo mucho más corto de lo que Paul Scurrah y su equipo habrían podido cumplir con las limitaciones de las balsas de los acuerdos contractuales para aviones, mano de obra y servicios de infraestructura integrada en las operaciones de la aerolínea.

Despojado de los costos de la ambición desafortunada de desafiar a Qantas, hay un modelo para Virgin que ha tenido éxito en el extranjero y que sería muy familiar para aquellos que formaron parte de la década original y extremadamente rentable de la historia de Virgin Australia. Cuando Geoff Dixon lanzó Jetstar en 2004, desafió el posicionamiento original y convencional del operador de bajo costo de Virgin. Brett Godfrey, el empresario que soñó y luego ejecutó el lanzamiento de Virgin en Australia, respondió rápidamente cambiando las reglas de juego.

Perspectivas de Virgin Australia

Los postores para Virgin Australia ahora tienen solo una semana antes de presentar sus ofertas finales, que deberán incorporar algunas disposiciones sustanciales para las incertidumbres generadas por la pandemia sobre cómo podría ser una nueva normalidad para el mercado interno y cuándo podría surgir. Tendrán que financiar a Virgin a través de un período potencialmente largo, quizás varios años de pérdidas a medida que ellos y Qantas Airways se esfuercen por atraer los volúmenes de pasajeros disponibles a medida que las restricciones de viaje disminuyen gradualmente y se inicia la lenta construcción hacia un mercado más estable. Eso es algo que los acreedores de Virgin, si quieren evitar una liquidación de la compañía, también tendrán que pensar profundamente su planificación, pero tienen hacia el futuro muy buenas posibilidades de ser, no solo viable sino altamente rentable, sabemos eso porque Virgin Australia ha estado allí y lo ha hecho antes.

Virgin Australia back to its beginnings

Virgin Australia will initiate a restructuring process

Virgin Australia will attempt to recreate an airline version of its past, one that will be quite different from the current Virgin before the Coronavirus pandemic. After bidders for the company’s acquisition take over, the airline will be of a smaller, more familiar structure.

The two private equity players left in the contest by Virgin Australia, Bain Capital and Cyrus Capital, have provided a comprehensive summary of their strategy for the operator. They involve smaller fleets, focused on Boeing 737s, eliminating the costs and complexity of flying the seven different types of aircraft Virgin had in the fleet before the pandemic.

The Tiger Australia brand is seen as a distraction, adding cost and complexity for little or no return. Similarly, while both bidders appear to foresee some level of international presence in the future, it appears that international routes are not a material element of either side’s strategy for a relaunch. A much smaller and simpler fleet flows to much smaller staff numbers, though both bidders seem impressed by the energy of Virgin employees, and both want to regain the brand’s original youthful spirit. While getting to the point where Virgin can exit management under a new property with a viable future is quite complex, given that the deals have to contend with US$ 6.8 billion of liabilities amid a pandemic and border closures that make forecasting future demand difficult, not surprisingly, both bidders have widely similar strategies. This is because anyone looking at the Australian aviation industry and any knowledge of its recent history would come to the same set of conclusions: it would be suicidal to try to compete directly with Qantas for corporate customers and, given Jetstar’s strength, there is no such thing. It took Virgin US$ 2 billion over a decade to figure out the obvious: Qantas, with its contracts, frequency, and loyalty program, has absolute dominance in corporate business. No matter how elegant the salons or the good service, Virgin did not do much more than dent in Qantas’ share of the corporate market.

With Qantas dominating corporate travel and Jetstar entrenched as the low-cost airline, Virgin needs, as it began to do once Paul Scurrah was named CEO, to incorporate its cost base as it repositions its offering. The management process, if bidders can get the most out of it, offers the potential to do much more in a much shorter timeframe than Paul Scurrah and his team would have been able to meet the raft limitations of contractual aircraft deals, integrated labor and infrastructure services in the airline’s operations.

Stripped of the costs of the unfortunate ambition to challenge Qantas, there is a model for Virgin that has been successful abroad and would be very familiar to those who were part of the original and extremely profitable decade of Virgin Australia’s history. When Geoff Dixon launched Jetstar in 2004, he challenged the original and conventional positioning of Virgin’s low-cost operator. Brett Godfrey, the entrepreneur who dreamed of and then executed the Virgin launch in Australia, responded quickly by changing the rules of the game.

Virgin Australia outlook

Bidders for Virgin Australia now have just a week to go before submitting their final bids, which will need to incorporate some substantial provisions for the uncertainties generated by the pandemic about what a new normal for the domestic market might look like and when it might arise. They will have to finance Virgin over a potentially long period, perhaps several years of losses as they and Qantas Airways strive to attract available passenger volumes as travel restrictions gradually ease and slow construction begins. a more stable market. That is something that Virgin creditors, if they want to avoid a liquidation of the company, will also have to think deeply about their planning, but they have very good possibilities for the future to be, not only viable but highly profitable, we know that because Virgin Australia has been there and has done it before.

Ξ A I R G W A Y S Ξ
PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Virginaustralia.com / Smh.com.au / Airgways.com
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