AW | 2022 06 01 21:30 | AIRLINES ALLIANCE

Asesores accionistas de Spirit recomiendan fusión con Jetblue
Continúa pulseada por sinergia low cost americanas

El informe de Servicios Institucionales para Accionistas (ISS) recomendó a los accionistas de Spirit Airlines no negociar la fusión con Frontier Airlines sino con Jetblue Airways, pues consideran que la oferta les es más beneficiosa. Con esto, tanto la Junta Directiva como la Gerencia de Spirit dice no estar de acuerdo con el concepto emitido por los asesores, por lo que pide elegir a Frontier. “No estamos de acuerdo con la recomendación de ISS en contra de la fusión Frontier-Spirit, que seguimos creyendo que es lo mejor para los accionistas de Spirit. ISS parece estar demasiado enfocado en la ausencia de una tarifa de terminación inversa en ese acuerdo, y hemos mantenido consistentemente que la propuesta de JetBlue conlleva obstáculos regulatorios significativamente mayores, y Jetblue absolutamente debería pagar más a los accionistas de Spirit para compensar ese riesgo”, dijo Ted Christie, Presidente y Director Ejecutivo de Spirit Airlines. Así mismo, el ejecutivo aseguró que durante las conversaciones entre Spirit y Jetblue, JetBlue Airways admitió que una demanda del DOJ que buscaba bloquear una fusión con Spirit era 100% segura; por lo tanto, Jetblue tendría que prevalecer o resolver el litigio del DOJ para consumar el trato.

“El ISS no reconoció la gran interrupción del negocio que enfrentaría Spirit debido a un largo proceso de revisión y litigio que finalmente resultó de una transacción fallida con JetBlue después de 18 a 24 meses, ni sopesó adecuadamente la pérdida de valor sustancial que los accionistas de Spirit habrían recibido de otro modo en una fusión entre Spirit y Frontier. Seguimos creyendo que la tarifa de terminación inversa es un punto discutible porque no hay nada que impida que Jetblue se vaya después de lograr su objetivo de interrumpir la combinación Spirit-Frontier”, explicó Ted Christie.

Por otra parte, el CEO de Spirit Airlines manifestó que no están de acuerdo con el concepto de ISS en cuando a que los accionistas reinviertan las ganancias en efectivo de una transacción de Jetblue para mantener la exposición a la recuperación de la industria de las aerolíneas. “Los accionistas de Spirit no recibirían US$ 30 en efectivo por acción hasta por dos años, si es que alguna vez lo hacen, durante los cuales, con el tiempo, la recuperación de la industria de las aerolíneas puede haber generado valor para los accionistas que supera con creces la oferta limitada, inadecuada y altamente oportunista de Jetblue”, indicó Ted Christie.

Por el contrario, defiende la fusión con Frontier pues creen que es una oportunidad convincente de creación de valor debido a la combinación de efectivo y contraprestación en acciones, lo que brinda a los accionistas la oportunidad de participar en el lado positivo de la recuperación posterior a la pandemia en la industria de las aerolíneas al momento del cierre y beneficiarse de hasta US$ 500 millones en sinergias operativas anuales de tasa de ejecución. “ISS también recomienda a los accionistas de Spirit que no voten por la tarjeta de poder de Jetblue, lo que indica que ISS todavía ve un camino potencial para que Spirit se fusione con Frontier. En general, les pedimos a nuestros accionistas que no se distraigan con la oferta pública altamente condicional de Jetblue, y nuestra Junta continúa recomendamos unánimemente que los accionistas de Spirit voten a favor de la propuesta de fusión con Frontier”, concluyó Ted Christie.

Recommend JetBlue-Spirit

Spirit shareholder advisers recommend merger with Jetblue
Continues pressed by American low cost synergy

The Institutional Services for Shareholders (ISS) report recommended that the shareholders of Spirit Airlines not negotiate the merger with Frontier Airlines but with Jetblue Airways, as they consider that the offer is more beneficial to them. With this, both the Board of Directors and the Management of Spirit say they do not agree with the concept issued by the advisors, so they ask to choose Frontier. “We disagree with ISS’s recommendation against the Frontier-Spirit merger, which we continue to believe is in the best interest of Spirit shareholders. ISS appears to be overly focused on the absence of a reverse termination fee in that deal, and we have consistently maintained that JetBlue’s proposal carries significantly higher regulatory hurdles, and Jetblue absolutely should pay Spirit shareholders more to offset that risk”, said Ted Christie, Chairman and CEO of Spirit Airlines, who also assured that during discussions between Spirit and Jetblue, JetBlue Airways admitted that a DOJ lawsuit seeking to block a merger with Spirit was 100% certain, Jetblue would have to prevail or resolve the DOJ litigation to consummate the deal.

“The ISS failed to recognize the major business disruption that Spirit would face due to a lengthy review and litigation process that ultimately resulted from a failed transaction with JetBlue after 18 to 24 months, nor did it adequately weigh the substantial loss in value that Spirit’s shareholders. Spirit would otherwise have received in a merger between Spirit and Frontier. We continue to believe that the reverse termination fee is a moot point because there is nothing to stop Jetblue from leaving after achieving its goal of discontinuing the Spirit-Frontier combination”, Ted Christie explained.

On the other hand, the CEO of Spirit Airlines stated that they disagree with the ISS concept of shareholders reinvesting cash proceeds from a Jetblue transaction to maintain exposure to the recovery of the airline industry. “Spirit shareholders would not receive US$ 30 per share in cash for up to two years, if ever, during which time the airline industry’s recovery may have generated shareholder value over time. which far outweighs Jetblue’s limited, inadequate and highly opportunistic offering”, said Ted Christie.

On the contrary, it defends the merger with Frontier as they believe it is a compelling value creation opportunity due to the combination of cash and stock consideration, which gives shareholders the opportunity to participate in the positive side of the post-exchange recovery the pandemic in the airline industry at the time of closing and benefit from up to US$ 500 million in annual run-rate operating synergies. “ISS also advises Spirit shareholders not to vote for Jetblue’s power card, indicating that ISS still sees a potential path for Spirit to merge with Frontier. Overall, we ask our shareholders not to be distracted. with Jetblue’s highly conditional public offering, and our Board continues to unanimously recommend that Spirit shareholders vote in favor of the proposed merger with Frontier”, concluded Ted Christie.

PUBLISHER: Airgways.com
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