Boeing enfrenta investigación de la SEC
AW | 2016 02 15 19:30
INDUSTRY
La Comisión de Valores está investigando si Boeing tenido en cuenta adecuadamente los costos y espera que las ventas de dos de sus mejores aviones conocidos, según personas con conocimiento del asunto.
La Comisión de Valores está investigando si Boeing tenido en cuenta adecuadamente los costos y espera que las ventas de dos de sus mejores aviones conocidos, según personas con conocimiento del asunto.
La sonda, que implica la queja de un delator, se centra en las proyecciones de Boeing hizo sobre la rentabilidad a largo plazo para el 787 Dreamliner y el 747-8 aviones jumbo, dijo una de las personas, que pidieron no ser identificado porque la investigación no es público.
Tanto de los aviones ensamblados-Everett son reconocidos por los avances tecnológicos que introdujeron, así como los dolores de cabeza de desarrollo que trajeron la empresa.
Subyacente a la revisión de la SEC es un método de reporte financiero conocido como la contabilidad programa que permite a Boeing para difundir los enormes costos iniciales de los planos de fabricación durante muchos años. Mientras que la SEC ha bendecido ampliamente su uso en la industria aeroespacial, los críticos han dicho que el sistema puede dar demasiado margen para suavizar las ganancias y las pérdidas potenciales oscuros.
“Por lo general no comentamos sobre preguntas de los medios de esta naturaleza”, dijo el portavoz de Boeing Chaz Bickers en un correo electrónico.
Los funcionarios encargados de hacer cumplir la SEC todavía no han llegado a ninguna conclusión y podría decidir no presentar una reclamación, dijeron las personas. Las cuestiones en juego son complejas, y hay pocas reglas blanco y negro que gobiernan cómo las empresas aplican la contabilidad del programa, dijo una persona.
Boeing acción cayó 11 por ciento a $ 103,69, su precio más bajo intradía en más de dos años, antes de recuperarse un poco para cerrar en $ 108,45 por $ 7,91, o un 6,8 por ciento.
Programa de contabilidad ha existido durante décadas.Fue defendido por primera vez por la industria aeroespacial para abordar el problema de que los gastos de las empresas más grandes se amasaron por adelantado, ya que el diseño de aviones y diseñar procesos de fabricación.
Los costos suelen caer cuando el conjunto se hace más eficiente, por lo que es más barato para construir los chorros posteriores a las que los anteriores.
El método, que es totalmente compatible con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, permite a las empresas un promedio de los costos y los beneficios que se prevén durante la duración del “programa” para un avión específico, un periodo que puede durar décadas y abarcan cientos o incluso miles de aviones.
Los costos y las ventas esperadas son estimaciones y deben ser actualizadas – y una pérdida registran – cuando el programa se determina haber llegado a un punto en el que las ganancias no van a ponerse al día con pérdidas.
Como parte de la investigación, los abogados de la SEC están examinando si los estados financieros de Boeing se basó en las previsiones de ventas que podrían ser demasiado optimista, dijo una persona.
Otra vía de investigación es si las estimaciones de Boeing para la disminución de los costes de producción llegarán a buen puerto, dijo la persona.
Un denunciante dio funcionarios de la SEC los documentos internos y datos sobre la contabilidad de Boeing, de acuerdo con las personas. El informante planteó por primera vez las preocupaciones con el regulador hace más de un año, dijo una persona. SEC política es la de no revelar la identidad de los denunciantes.
Con los años, un puñado de analistas aeroespaciales Boeing han cuestionado si será capaz de recuperar sus costos tanto para el 787 y el último 747, ambos de los cuales debutó lejos tarde en 2011.
En general, la compañía ha disfrutado de una buena reputación en Wall Street, ganando miles de millones en ganancias anuales y ganar recomendaciones de compra de la mayoría de los investigadores que siguen la industria.
Los proyectos de contabilidad de Boeing que la compañía finalmente ganar dinero en Dreamliner ya pesar de gastar $ 28,5 millones de dólares en inventario y fabricación. El pronóstico depende de la venta de Boeing cerca de 1.300 aviones y asume las ganancias en sus entregas posteriores compensarán los altos costes derivados de gruñidos de producción temprana.
Boeing dijo a los inversores en una conferencia telefónica enero que sus gastos Dreamliner se estabilizará este año, luego comienzan a disminuir a medida que se acelera la producción.
“Todavía tenemos trabajo por delante de nosotros en el 787”, dijo el presidente ejecutivo de Boeing Dennis Muilenburg en la llamada. Añadió que la compañía está “centrado en la reducción del riesgo sólida ejecución y del día a día, al tiempo que mejora la productividad a largo plazo y el flujo de caja.”
Algunos analistas se muestran escépticos de que los márgenes mejorarán lo suficiente para compensar el dinero Boeing ya ha derramado en el 787.
El analista de Credit Suisse Group Robert Spingarn, en un informe de diciembre, hizo la hipótesis de trabajo de que Boeing podría no recuperar el 25 por ciento de un estimado total de $ 30 mil millones en costos diferidos 787, que conduce a un déficit de $ 7.5 millones de dólares en el chorro.
Spingarn dijo que espera que esta suma atrasada jugaría a cabo lentamente con el tiempo, en lugar de en una sola amortización.
Reconociendo un déficit de $ 7.5 millones se entenderá Boeing proyectando flujos de caja futuros a ser mucho menos de lo esperado.
Sin embargo, Spingarn y otros analistas jueves que el mercado ya ha tenido en cuenta un fallo probable que se recupere totalmente y 787 costes que esto ya se refleja en el precio de las acciones.
Sam Pearlstein de Wells Fargo escribió en una nota el jueves que “los inversores se han mostrado escépticos sobre la capacidad [de Boeing] para recuperar todos los costos diferidos y por lo que pensamos gran parte del riesgo se descuenta de la acción.”
perspectivas de Boeing para la versión más reciente y más grande de su familia enorme, conocido como el 747-8, también ha sido cuestionada por algunos analistas aeroespaciales.
Con los años, Boeing ha grabado varios resultados contables, por un total de $ 2,6 mil millones, para el programa 747-8. El más reciente fue el mes pasado, cuando la compañía registró una pérdida después de impuestos de $ 569 millones y anunció que iba a reducir a la mitad su producción a seis jumbos un año.
Las estimaciones contables actuales de Boeing para la rentabilidad del programa se basan en que la venta de 35 747-8s más.
Cumplir con esos números podría ser un desafío. La empresa sólo ha tenido 121 pedidos para el chorro desde 2005, y la mayoría de esas ventas que había antes de la crisis financiera de 2008.
Además, Boeing sólo se anotó dos 747-8 ventas durante los dos años anteriores. Se terminó la compra de dos aviones a sí mismo como parte de un acuerdo de arrendamiento con una empresa rusa de carga.
Ejecutivos de Boeing han dicho que tienen la esperanza de un posible resurgimiento a finales de esta década para el 747 carguero, cuyo tamaño y carga-carga capacidades son incomparables.
Otras perspectivas de ventas de la empresa para el 747 incluyen reemplazos para el Uno de los aviones de la Fuerza Aérea que transportan los presidentes de Estados Unidos.
Jason Gursky, senior aeroespacial y de defensa con el analista de Citigroup, no es tan optimista.
“Esperamos que la línea para cerrar por completo a principios del próximo decenio después de la sustitución de la Fuerza Aérea Uno,” Gursky escribió en un informe de enero 22 personas. Dijo que la cartera de pedidos 747 es “muy débil”.
Ξ A I R G W A Y S Ξ
SOURCE: seattletimes.com | The Seattle Times
DBk: Photographic © The Boeing Company
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