AW | 2020 09 14 14:00 | AIRLINES / GOVERNMENT
Tribunal Quiebras NY rechaza financiación DIP de Latam Group
El Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York en Estados Unidos, ha rechazado el financiamiento DIP (Debtor-In-Possession) de US$ 2.45 mil millones proporcionado por Latam Group S.A., que se encuentra en reorganización judicial desde Mayo 2020. La opción de fondo para empresas que se encuentran en reestructuración, en el caso de Latam Group, no ha sido aprobada por la preocupación de la Corte de Justicia por los US$ 900 millones aportados por Qatar Airways y Costa Verde Aeronáutica. Según el Tribunal de Nueva York, al ser accionistas, las inversiones de Qatar Airways y Costa Verde Aeronáutica podrían resultar en un aumento de la participación de estas empresas dentro del Grupo Latam bajo cláusulas abusivas. Directa e indirectamente, Costa Verde Aeronáutica, sociedad de inversión de las familias Cueto y Amaro, posee actualmente el 23,5% de las acciones de Latam Group, mientras que Qatar Airways posee otro 10%.
Comité Acreedores
Después de una queja presentada por el Comité de Acreedores de Latam, que comprende un grupo de tenedores de valores y Knighthead Capital Management LLC, el Juez James L. Garrity dictaminó que los términos del préstamo podrían resultar en una mayor participación de los accionistas en condiciones injustas. Esto se debe a que, debido a las condiciones del financiamiento de US$ 900 millones, Qatar Airways y Costa Verde Aeronáutica podrían convertir las deudas en nuevas acciones de Latam con un 20% de descuento, en caso de que la empresa no pudiera pagar sus deudas. “Por eso, la Corte no aprobará el Financiamiento DIP”, decidió el juez.
El Presidente Ejecutivo de Latam, Roberto Alvo, afirmó que, dentro del proceso bursátil, «la empresa, junto con sus asesores legales y financieros, está analizando la decisión del tribunal y su alcance para definir un curso de acción».
El paquete DIP también consiste en un préstamo de US$ 1.3 mil millones de Oaktree Capital Management y US$ 250 millones adicionales como un préstamo potencial de los accionistas chilenos en los mismos términos que los US$ 900 millones garantizados por Qatar Airways y Costa Verde Aeronáutica. Aunque el tribunal no disputó los US$ 1.5 mil millones de Oaktree y los accionistas más pequeños, el paquete debe ser aprobado en su totalidad. 
Justice rejects DIP to Latam Group
New York Bankruptcy Court rejects DIP funding from Latam Group
The Bankruptcy Court of the Southern District of New York in the United States has rejected the DIP (Debtor-In-Possession) financing of US$ 2.45 billion provided by Latam Group SA, which has been undergoing judicial reorganization since May 2020. The option Fund for companies undergoing restructuring, in the case of Latam Group, has not been approved due to the concern of the Court of Justice over the US$ 900 million contributed by Qatar Airways and Costa Verde Aeronáutica. According to the New York Court, as shareholders, the investments of Qatar Airways and Costa Verde Aeronáutica could result in an increase in the participation of these companies within the Latam Group under abusive clauses. Directly and indirectly, Costa Verde Aeronáutica, an investment company of the Cueto and Amaro families, currently owns 23.5% of the Latam Group shares, while Qatar Airways owns another 10%.
Creditors Committee
Following a complaint filed by the Latam Creditors Committee, which comprises a group of security holders and Knighthead Capital Management LLC, Judge James L. Garrity ruled that the terms of the loan could result in increased shareholder participation under conditions unfair. This is because, due to the financing conditions of US$ 900 million, Qatar Airways and Costa Verde Aeronáutica could convert the debts into new Latam shares with a 20% discount, in case the company could not pay its debts. “For this reason, the Court will not approve the DIP Financing”, the judge decided.
The Executive President of Latam, Roberto Alvo, affirmed that, within the stock exchange process, «the company, together with its legal and financial advisors, is analyzing the court’s decision and its scope to define a course of action».
The DIP package also consists of a US$ 1.3 billion loan from Oaktree Capital Management and an additional US$ 250 million as a potential loan from Chilean shareholders on the same terms as the US$ 900 million guaranteed by Qatar Airways and Costa Verde Aeronáutica. Although the court did not dispute Oaktree’s US$ 1.5 billion and smaller shareholders, the package must be approved in its entirety. 
PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Nysb.uscourts.gov / Airgways.com / Latam.com
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