AW | 2022 11 21 20:57 | AIRLINES

Recuperación gana tracción en el 3Q2022

Los resultados del Norwegian Air Shuttle mostraron una mejora significativa en el período del tercer cuatrimestre de 2022. El modo de riesgo de los mercados y un recorte de capacidad del 25% para el invierno podrían haber llevado a un rendimiento inferior. La mejora de las métricas y la buena ejecución del negocio hacen que las acciones de Norwegian Air Shuttle sean una compra especulativa. Norwegian Air Shuttle probablemente sea una de las compañías que muchos esperaban que fracasara debido al impacto de la pandemia, llevando a la compañía a una mala posición financiera y la aerolínea comenzó a canibalizarse vendiendo activos para mantener el flujo de negocios. Pero la aerolínea se involucró fuerte en el proceso de crecimiento permitiendo incrementar el valor de la aerolínea noruega. Afortunadamente, Norwegian Air Shuttle se ha reorganizado a costa de los accionistas y ahora está siguiendo un vuelo más saludable hacia adelante.

En un modo de riesgo en los mercados que ejerce presión sobre compañías de recuperación como Norwegian Air Shuttle a medida que los inversores buscan oportunidades de inversión más seguras. La ejecución de la estrategia en Norwegian Air Shuttle estuvo marcado por los nuevos inversores con un cambio de su enfoque hacia inversiones más seguras. Norwegian Air antes de la pandemia poseía 156 aviones, incluidas las operaciones de larga distancia. Actualmente, en l apost-pandemia tiene setenta (70) aviones, aunque no se espera grandes crecimientos de flota, en vista de la mesura de la compañía en la post-pandemia después de atravesar un período crítico.

Actualmente, la aerolínea low cost noruega refleja una fuerte demanda de viajes aéreos y un aumento de la capacidad del 128%. Aproximadamente Kr 2.500 millones de Coronas Noruegas del aumento de Kr 5.200 millones son impulsados por una mayor capacidad y el resto está impulsado por un aumento en los ingresos unitarios. Los costos operativos aumentaron debido a una combinación de altos precios del combustible, mayor actividad de vuelo y efectos desfavorables de divisas. Sin embargo, el beneficio operativo mejoró significativamente de una pérdida de Kr 295,5 millones de Coronas Noruegas a una ganancia de Kr 1.000 millones de Coronas Noruegas. Más significativas son las comparaciones trimestre a trimestre y muestran que los ingresos aumentan en casi un 50% significativamente ayudados por los ingresos unitarios récord y la expansión de la capacidad. Por el lado de los costos, los costos de combustible son más altos trimestre a trimestre debido a los altos precios del combustible, pero los resultados fueron buenos, como también es visible en el EBITDAR, que mejoró de una pérdida de Kr 214 millones de Coronas Noruegas a una ganancia de Kr 1.569 millones a pesar de tener algunos costos elevados debido a los arrendamientos con tripulación, que son más caros que volar con aviones propios o arrendamientos a largo plazo. El EBIT muestra una disminución de aproximadamente 300 millones de coronas noruegas, pero eso fue impulsado principalmente por una reversión del deterioro y no refleja realmente el rendimiento subyacente.

Los riesgos para Norwegian Air Shuttle son en realidad los mismos que los observados por otras aerolíneas y son la alta inflación que en última instancia podría conducir a un debilitamiento de la demanda de viajes aéreos y a los altos precios del combustible que aumentan la factura del combustible. Pero favorablemente, Norwegian Air posee algunas oportunidades o colchones en el futuro. La compañía tiene una posición de efectivo cómoda con pagos previos a la entrega a Boeing en los próximos años, así como flexibilidad para sacar capacidad durante el invierno, al tiempo que elimina los costos asociados en cierta medida a través de contratos de arrendamiento de energía por hora. A la aerolínea le gusta mantener esta flexibilidad en el futuro, aunque el menor apetito de los arrendadores para acomodar tales contratos pone algunos signos de interrogación sobre cómo se puede lograr esa flexibilidad. Además, la aerolínea tiene una aspiración de crecimiento cautelosa al agregar aviones Boeing 737 MAX a la flota, lo que reduce la factura de combustible hasta en un 18% en algunos casos en comparación con el Boeing 737 NG. Esos aviones 737 MAX deberían llegar a un ritmo más rápido en los próximos dos años y más allá de que la aerolínea tenga órdenes de compra con Boeing, que requieren pagos anticipados en efectivo pero no requieren pagos mensuales de arrendamiento. Por lo tanto, la aerolínea crecerá sin tener sobrecostos mensuales y al mismo tiempo desbloqueará escalas de economía que deberían aumentar aún más el rendimiento.

Además, a medida que mejore la calificación crediticia, Norwegian Air Shuttle verá que el efectivo de la venta de boletos llegará antes de los compradores. Para el trimestre, la tasa de retención fue del 56% por debajo del 65% y, a medida que el rendimiento mejore aún más, también lo hará la calificación crediticia y la tasa de retención disminuirá aún más. Los inversores que estén interesados en invertir deben prestar mucha atención a la combinación de bajo precio y bajo volumen. Debido al bajo volumen, hay una falta de liquidez, lo que hace que la compra y venta rápida y los precios constantes sean más desafiantes. El hecho de que el precio sea extremadamente bajo por acción aparentemente hace que sea más atractivo tomar posiciones especulativas, pero la falta de volumen en combinación con los bajos precios de las acciones también aumentan significativamente los riesgos para los inversores sin una manera fácil de vender acciones cuando aumenta la volatilidad. Los inversores deben ser conscientes de estos riesgos adicionales al tomar decisiones de inversión.

Improves results Norwegian

Recovery gains traction in 3Q2022

Norwegian Air Shuttle results showed significant improvement in the Q3 2022 period. Risk mode markets and a 25% capacity cut for winter could have led to underperformance. Improving metrics and good business execution make Norwegian Air Shuttle shares a speculative buy. Norwegian Air Shuttle is probably one of the companies that many expected to fail due to the impact of the pandemic, putting the company in a bad financial position and the airline began to cannibalize itself by selling off assets to keep business flowing. But the airline became heavily involved in the growth process, allowing the value of the Norwegian airline to increase. Fortunately, Norwegian Air Shuttle has reorganized itself at shareholder expense and is now pursuing a healthier flight forward.

In a risk-on mode in markets that puts pressure on recovery companies like Norwegian Air Shuttle as investors seek safer investment opportunities. Strategy execution at Norwegian Air Shuttle was marked by new investors with a shift in focus towards safer investments. Norwegian Air before the pandemic owned 156 aircraft, including long-haul operations. Currently, in the post-pandemic it has seventy (70) aircraft, although large fleet growth is not expected, given the company’s restraint in the post-pandemic after going through a critical period.

Currently, the Norwegian low-cost airline reflects a strong demand for air travel and a capacity increase of 128%. Approximately Kr 2.5 billion NOK of the Kr 5.2 billion increase is driven by increased capacity with the remainder being driven by an increase in unit revenue. Operating costs increased due to a combination of higher fuel prices, increased flight activity and unfavorable currency effects. However, operating profit improved significantly from a loss of Kr 295.5 million NOK to a profit of Kr 1 billion NOK. More significant are quarter-over-quarter comparisons and show revenue up nearly 50% significantly helped by record unit revenue and capacity expansion. On the cost side, fuel costs are higher quarter on quarter due to high fuel prices, but the results were good, as is also visible in EBITDAR, which improved from a loss of Kr 214 million Kroner. Norwegians to a profit of Kr 1.569 million despite some high costs due to wet leases, which are more expensive than flying own planes or long-term leases. EBIT shows a decrease of approximately NOK 300 million, but that was mainly driven by a reversal of impairment and does not really reflect underlying performance.

The risks for Norwegian Air Shuttle are actually the same as those seen by other airlines and are high inflation which could ultimately lead to weakening demand for air travel and high fuel prices which increase the fuel bill. But fortunately, Norwegian Air has some opportunities or cushions in the future. The company has a comfortable cash position with pre-delivery payments to Boeing in the coming years, as well as flexibility to move capacity over the winter, while eliminating associated costs to some extent through power lease agreements for hour. The airline likes to keep this flexibility going forward, although lessors’ lesser appetite to accommodate such contracts raises some question marks over how such flexibility can be achieved. Additionally, the airline has a cautious growth aspiration by adding Boeing 737 MAX aircraft to the fleet, which reduces the fuel bill by up to 18% in some cases compared to the Boeing 737 NG. Those 737 MAX planes should arrive at a faster rate over the next two years and beyond as the airline has purchase orders with Boeing, which require advance cash payments but no monthly lease payments. Thus, the airline will grow without having monthly cost overruns while unlocking economy ladders that should further increase performance.

Also, as the credit rating improves, Norwegian Air Shuttle will see cash from ticket sales arrive before buyers. For the quarter, the retention rate was 56% down from 65%, and as performance improves further, so will the credit rating, and the retention rate will decline further. Investors who are interested in investing should pay close attention to the combination of low price and low volume. Due to low volume, there is a lack of liquidity, making quick buying and selling and consistent prices more challenging. The fact that the price is extremely low per share apparently makes it more attractive to take speculative positions, but the lack of volume in combination with low share prices also significantly increases the risks for investors without an easy way to sell shares. when volatility increases. Investors should be aware of these additional risks when making investment decisions.

PUBLISHER: Airgways.com
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