AW | 2020 03 27 11:27 | AIRLINES MARKET

Las aerolíneas más vulnerables a los efectos de la pandemia

La industria de las aerolíneas han atravesado una tormenta perfecta desde problemas financiaros actuales a la gran crisis de la pandemia. Muchos pronosticadores advierten que esta situación podría llevar a una depresión económica como en los años de 1930. El panorama actual predice que las aerolíneas podrían perder un cuarto de billón de dólares en ingresos para todo este año, según la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), ya que los viajes se paralizan con países bloqueados para combatir el Coronavirus. Las estimaciones de los analistas de la industria advierten que muchos de los transportistas se declararán en quiebra a fines de Mayo 2020; esta señal parece muy sombría a la luz si no pueden encontrar apoyo financiero del sector privado y estatal. Pero muchas también podrán sobrevivir con fuertes reestructuraciones en el sector.

Riesgo de las Aerolíneas

La actual pandemia ha tomado desprevenidos los riesgos que implican una crisis sanitaria mundial y han encendido todas las alertas hacia el futuro económico. El impacto a perforado las barreras de las naciones y culturas y no ha discriminado sectores económicos, afectando a las aerolíneas, el turismo, la industria aeronáutica, entre muchas otras poniendo en jaque al sector sanitario y gubernamental. Muchas empresas han comenzado a pedir ayudas financieras para sobrevivir.

El método de Puntaje Z desarrollado por Edward Altman en la década de 1960 para predecir quiebras, las aerolíneas comerciales que figuran en la lista se identifican con más riesgo de quiebra, según los datos disponibles, sin tener en cuenta los rescates gubernamentales u otras fuentes de financiación que podrían ayudar a mantener a flote a los operadores. El Puntaje Z involucra cinco variables que miden liquidez, solvencia, rentabilidad, apalancamiento y desempeño reciente. El modelo inicialmente tenía tasas de precisión de más del 95% en la predicción de quiebras, pero se redujo a entre 80% y 90% en función de un año antes de la insolvencia, dijo Altman en una entrevista de 2018.

Si bien la lista se concentra en Asia, principalmente debido a los altos niveles de deuda, los transportistas europeos no son inmunes, como lo demostró el colapso de la aerolínea regional británica Flybe Group Plc. Según Altman, los puntajes de 1.8 o menos indican un riesgo de quiebra y los puntajes superiores a 3 sugieren una base sólida. La aerolínea de bajo costo endeudada Norwegian Air Shuttle ASA y Air France-KLM aterrizaron por debajo del umbral, al igual que American Airlines Group Inc. y SkyWest Inc.

Los gobiernos de todo el mundo están en conversaciones con compañías de aviación sobre el apoyo financiero como Delta Air Lines Inc. con el inversionista multimillonario Warren Buffett, tendrán acceso a otras vías de efectivo.

El Director Ejecutivo de Qatar Airways, Akbar Al Baker, advirtió que muchas aerolíneas se declararán en quiebra, lo que limita el alcance de las adquisiciones. «Las personas que se jactaban de no recibir ayuda estatal y ser independientes ahora están pidiendo ayuda estatal en todo el mundo», dijo el Jueves 26/03.

Un portavoz de Pakistan International Airlines Corp. dijo que las pérdidas y la deuda se han vuelto demasiado para que la compañía las maneje sola y que las opciones sugeridas al gobierno incluyen un canje de deuda por acciones y una emisión de bonos a largo plazo.

Un representante de AirAsia Group Bhd declinó hacer comentarios, mientras PNG Air Ltd. no respondió a una solicitud de comentarios.

El Director de Comunicaciones de Kenya Airways Plc, que ahora opera solo un puñado de vuelos locales, no pudo comentar de inmediato.

SpiceJet Ltd. no ve ninguna posibilidad de fracasar, ha mantenido flujos de efectivo adecuados y espera un aumento de la demanda a medida que se contiene el virus, dijo un portavoz.

Virgin Australia Holdings Ltd., que ha reducido el 80% de su fuerza laboral y ha reducido los vuelos a un mínimo, dijo que está tomando medidas para reducir rápidamente su base de costos para preservar el efectivo.

Asiana Airlines Inc. dijo que obtuvo un préstamo puente y recibirá 1,6 billones de wones (US$ 1.3 mil millones) del Banco de Desarrollo de Corea y otros acreedores.

Avianca Holdings SA no respondió a las solicitudes de comentarios. La empresa con sede en Bogotá ha ofrecido a sus 21.000 empleados vacaciones sin goce de sueldo y está negociando las condiciones de pago con los proveedores.

Norwegian Air Shuttle ASA está tratando de asegurar una línea de vida del gobierno por valor de hasta US$ 270 millones bajo ciertas condiciones, y esta semana dos bancos nórdicos fueron aprobados para proporcionar una garantía del 10% requerido para el primer tramo. La aerolínea declinó hacer más comentarios.

Airlines in danger of bankruptcy

The airlines most vulnerable to the effects of the pandemic

The airline industry has been through a perfect storm from current financial problems to the great pandemic crisis. Many forecasters warn that this situation could lead to an economic slump as in the 1930s. The current outlook predicts that airlines could lose a quarter of a trillion dollars in revenue for this entire year, according to the International Air Transport Association (IATA), since travel is paralyzed with countries blocked to fight the Coronavirus. Industry analyst estimates warn that many of the carriers will file for bankruptcy in late May 2020; This signal seems very bleak in the light if they cannot find financial support from the private and state sectors. But many will also be able to survive with strong restructuring in the sector.

Airline Risk

The current pandemic has taken the risks of a global health crisis by surprise and has set off all alerts for the economic future. The impact has pierced the barriers of nations and cultures and has not discriminated against economic sectors, affecting airlines, tourism, the aviation industry, among many others, putting the health and government sector in check. Many companies have started asking for financial aid to survive.

Using the Z Score method developed by Edward Altman in the 1960s to predict bankruptcies, the listed commercial airlines are identified as having the highest risk of bankruptcy, based on available data, regardless of government bailouts or other sources of financing that could help keep operators afloat. The Z Score involves five variables that measure liquidity, solvency, profitability, leverage and recent performance. The model initially had accuracy rates of more than 95% in predicting bankruptcies, but it dropped to between 80% and 90% based on a year before insolvency, Altman said in a 2018 interview.

While the list focuses on Asia, mainly due to high debt levels, European carriers are not immune, as the collapse of British regional airline, Flybe Group Plc showed. According to Altman, scores of 1.8 or less indicate bankruptcy risk and scores above 3 suggest a solid foundation. Borrowed low-cost airline Norwegian Air Shuttle ASA and Air France-KLM landed below the threshold, as did American Airlines Group Inc. and SkyWest Inc.

Governments around the world are in talks with aviation companies about financial support such as Delta Air Lines Inc. with billionaire investor Warren Buffett, who will have access to other avenues of cash.

Qatar Airways CEO Akbar Al Baker warned that many airlines will declare bankruptcy, limiting the scope of the acquisitions. «People who boasted of not receiving state aid and being independent are now asking for state aid around the world», he said Thursday, 03/26.

A spokesman for Pakistan International Airlines Corp. said the losses and debt have become too much for the company to handle alone and that suggested options to the government include a debt-for-equity swap and a long-term bond issue.

A representative for AirAsia Group Bhd declined to comment, while PNG Air Ltd. did not respond to a request for comment.

The Director of Communications for Kenya Airways Plc, which now operates only a handful of local flights, could not immediately comment.

SpiceJet Ltd. sees no chance of failure, has maintained adequate cash flows and expects an increase in demand as the virus is contained, a spokesperson said.

Virgin Australia Holdings Ltd., which has cut 80% of its workforce and cut flights to a minimum, said it is taking steps to rapidly reduce its cost base to preserve cash.

Asiana Airlines Inc. said it obtained a bridge loan and will receive 1.6 trillion Won (US$ 1.3 billion) from the Korea Development Bank and other creditors.

Avianca Holdings SA did not respond to requests for comment. The Bogotá-based company has offered its 21,000 employees vacation without pay and is negotiating payment terms with suppliers.

Norwegian Air Shuttle ASA is trying to secure a government lifeline worth up to US$ 270 million under certain conditions, and this week two Nordic banks were approved to provide a 10% guarantee required for the first tranche. The airline declined to comment further.

 

 

 

 

 

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Airgways.com / Insider.com / Bloomberg.com / Wikimedia.org
AW-POST: 202003271127AR

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