AW | 2016 06 09 05:33 | AIRLINES MARKET
Petaling Jaya, Malaysia · fuertes líneas aéreas ganancias es probable que sufra en los trimestres restantes del año, pero mantener el impulso fuertes ganancias en 2017 puede ser un reto.
«Creemos que las compañías aéreas fuertes ganancias en primer trimestre es probable que sufra en los trimestres restantes como hasta el 75% de las necesidades de combustible ya están cubiertas.
«Sin embargo, dada la tendencia alcista en los precios del petróleo, un fuerte impulso sostenido ganancias en 2017, puede ser un reto. Nuestra suposición de combustible de aviación para 2017 es de US $ 68 por barril «, dijo Hwang Affin capital.
La casa ha mantenido su investigación llamada «neutral» en el sector y rebajó AirAsia Bhd a «mantener», ya que cree que los positivos fueron reflectante en el precio de sus acciones.
Prefiere AirAsia X Bhd (AAX). Affin dijo que la dirección del precio de combustible de avión continuaría siendo el mayor comodín para las aerolíneas.
En junio, el precio spot promedio del queroseno se ha disparado hasta US $ 58 por barril, todavía un 21% año con año menor.
«En una nota más positiva, AAX ha cubierto el 100% de su consumo de combustible durante el resto del 2016 a US $ 54 el barril.
«Mientras tanto, AirAsia ha cubierto el 74% de su requerimiento año restante en US $ 55 por barril, lo que sugiere que el riesgo para el 2016 se tapa parcialmente,» señaló Affin.
En el primer trimestre de 2016, las compañías aéreas registraron ganancias calcomanías debido principalmente a la baja del precio del petróleo, la mejora en los rendimientos – mayor tarifa media, y superior del factor de carga.
El precio medio del combustible en el primer trimestre para el grupo AirAsia fue de US $ 57 por barril, alrededor de un 30% menor año con año, mientras que el factor de carga de AirAsia y AAX fue del 85% y 82%, respectivamente.
rendimiento de AirAsia alcanzó su nivel más alto desde el primer trimestre de 2013, mientras que el rendimiento de AAX fue la más alta desde su anuncio.
Affin dijo en el nivel de precios actual, AirAsia se negociaba a 10,2 veces y 12,6 veces 2016 2017 beneficio por acción (BPA).
«Sobre la base de EPS FY17, AirAsia ya se negocia a + 1SD por encima de su relación precio-ganancias media histórica de tres años. Desde la publicación de las ganancias del primer trimestre, la cotización se ha revalorizado un 25%.»
«Creemos que los aspectos positivos se han reflejado en el precio de sus acciones.Como tal, nos degradamos AirAsia a ‘mantener’ (de ‘comprar’ anteriormente) con un precio objetivo de RM2.56 sin cambios (10 veces 2016 EPS) «, dijo. 
Airlines to face challenges in 2017
PETALING JAYA, Malaysia · Strong airlines earnings will likely sustain in the remaining quarters of the year but maintaining the strong earnings momentum into 2017 may be challenging.
“We believe the strong airlines earnings in first quarter will likely sustain in the remaining quarters as up to 75% of fuel requirement are already hedged.
“However, given the uptrend in oil prices, a sustained strong earnings momentum into 2017, may be challenging. Our jet fuel assumption for 2017 is US$68 per barrel,” Affin Hwang Capital said.
The research house has maintained its “neutral” call on the sector and downgraded AirAsia Bhd to “hold” as it believed the positives were reflective in its share price.
It prefers Airasia X Bhd (AAX). Affin said the direction of jet fuel price would continue to be the biggest wild card for airlines.
In June, the average spot price of jet kerosene has shot up to US$58 per barrel, still 21% lower year-on-year.
“On a more positive note, AAX has hedged 100% of its fuel consumption for the remainder of 2016 at US$54 a barrel.
“Meanwhile, AirAsia has hedged 74% of its remaining year requirement at US$55 per barrel, suggesting that the risk for 2016 is partially capped,” Affin noted.
In the first quarter 2016, airlines recorded bumper earnings mainly due to low oil price, improvement in yields – higher average fare, and higher load factor.
The average fuel price in first quarter for AirAsia group was US$57 per barrel, about 30% lower year-on-year while load factor for AirAsia and AAX was 85% and 82% respectively.
AirAsia’s yield reached its highest since first quarter 2013, while AAX’s yield was the highest since its listing.
Affin said at the current price level, AirAsia was trading at 10.2 times 2016 and 12.6 times 2017 earnings per share (EPS).
“Based on FY17 EPS, AirAsia is already trading at +1SD above its three year historical mean price-earnings ratio. Since the release of first quarter earnings, share price has appreciated by 25%.
“We believe the positives have been reflected in its share price. As such, we downgrade AirAsia to ‘hold’ (from ‘buy’ previously) with an unchanged target price of RM2.56 (10 times 2016 EPS),” it said. A\W
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