AW | 2017 12 21 13:31 | AIRLINES
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Poner a disposición la venta de los Embraer E190 ocasiona dificultades para el Grupo Aerolíneas
La venta de los 22 Embraer E190-100AR podría ocasionarle una gran pérdida al Grupo Aerolíneas. La flota total de Embraer E190 son de 26 aviones de los cuales cuatro están bajo régimen de alquiler y los restantes están siendo pagados al fabricante brasileño Embraer por medio del Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (BNDES).
La trama de la compra de los Embraer’s
El Grupo Aerolíneas compró a Embraer 22 aviones E190-100AR para Austral Líneas Aéreas. Estos aviones que compró, con presuntos sobreprecios, en la gestión de Cristina F. Kirchner; aún no se pagó la totalidad de la deuda. En noviembre de 2009, la entonces presidenta Cristina Kirchner reconoció que la compra de los aviones Embraer a esa empresa brasileña para la flota de Austral se debió más a una cuestión política que a razones operacionales.
El problema estriba en la venta de estas unidades en el mercado es dificultoso debido a que ofrecen pagar un precio bajo que ni siquiera alcanza para saldar el crédito que Aerolíneas debe por aquella compra “fraudulenta”.
Austral Líneas Aéreas tiene 26 Embraer 190-100AR, con capacidad para 94 pax. Un total de 20 fueron adquiridos en la gestión de Ricardo Jaime como Secretario de Transporte y Julio Alak como Presidente de Aerolíneas Argentinas, mientras que los dos restantes se negociaron en épocas de Mariano Recalde.
Se pagaron U$D 34,9 millones de dólares por cada uno, mientras en el mercado costaban alrededor de U$D 30 millones. Ahora, según los consultores internacionales que miraron la operación, no valen más de U$D12 millones de dólares. Es un negocio de sobreprecios. Por el crédito del Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (BNDES), financista de la operación, se deben abonar aún U$D 360 millones de dólares; por lo que la ecuación de la venta futura venta de los Embraers no alcanzaría para cubrir el saldo adeudado, por lo que la operación generaría un déficit para el Grupo Aerolíneas.
Los consultores internacionales, han llamado la atención el precio de compra de los 24 Embraer E190 para Austral Líneas Aéreas. Los aviones están puestos en el activo por valores que al menos duplican el precio de mercado. El Grupo deberá asumir las pérdidas si vende los aviones o agudizar la inventiva contable para maquillar la pérdida. En consecuencia, se sustanciaron denuncias tanto en la Argentina como en la Securities and Exchange Commission (SEC), la Comisión de Valores de EEUU.
La causa local, que quedó en manos del juez federal Sergio Torres, no avanzó y está a la espera de alguna prueba más. La justicia norteamericana no se expidió sobre el caso argentino, aunque negoció con la firma brasileña el pago de U$D 206 millones de dólares en concepto de multa por haber pagado coimas en varios países para obtener contratos. Todo indica que el juez Torres tendrá nuevas pruebas como para sacarle el polvo a aquel expediente por sobreprecios.
El mercado de los aviones regionales E190
Los Embraer E190 consumen menos, pero en un marco de combustible relativamente barato. Pero en un mercado de alta demanda se vuelven antieconómicos, ya que para llevar la misma gente necesitan más frecuencias. El menor consumo no compensa. Por caso, en la ruta Buenos Aires-Neuquén se necesitarían ocho o nueve Embraer paras cubrir cinco vuelos de un Boeing 737-800.
En Aerolíneas abrirán una licitación en Enero 2018 para la compra de nuevos aviones, poniendo la mira en los grandes fabricantes Boeing, Airbus, Bombardier y Embraer. Lo racional del análisis de la venta es evaluar poder reemplazarlos por aviones más grandes para un mercado que crece. El diferencial de precio es mínimo respecto de la posibilidad de optimizar más ventas de asientos. El mismo personal de despacho, mantenimiento y aeropuertos, y con un consumo adicional de combustible de entre 15 y 20% por el mayor tamaño del avión, se dispondría de entre 40 y 120% de asientos adicionales para vender.
E190, una venta complicada
La línea aérea estatal decidió venderlos todos juntos. El problema es que los vendedores ya miraron el mercado y no hay comprador a buen precio por un lote de 22 aviones. Las ofertas que llegaron obligarían, de aceptarlas, a anotar un enorme quebranto en los balances de la empresa. El pago de los Embraer se hizo a través de un crédito firmado entre Austral y el Bndes, y comprendió el financiamiento del 85% del valor de cada aeronave. El valor total es de U$D 646 millones de dólares en concepto de capital y U$D 320,8 millones por intereses a devengar. La tasa a la que se actualizó fue del 7,45% en dólares. Fue el Banco de la Nación el que otorgó los avales sobre los pagarés emitidos por la sociedad por cada uno de los aviones adquiridos.
La interna gremial también trae sus complicaciones. Los pilotos de Aerolíneas Argentinas no estarían cómodos en la situación en que sus colegas de Austral Líneas Aéreas tengan algo más que los Embraer regionales. Austral habría reclamado más horas en los Boeing 737 que lo que vuelan los de Aerolíneas. Esa predisposición a un poco más de trabajo no ha caído bien en el Grupo Aerolíneas.
Todo se financió con un crédito por US$ 646 millones en concepto de capital más otros US$ 320,8 millones por intereses a devengar, que dió el Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (BNDS) a una tasa del 7,45% anual.
La deuda que se hereda de la gestión anterior es de U$D 360 millones, mientras que cada una de las aeronaves tiene un precio en el mercado que no supera los U$D 12 millones.
Las ventas de Embraers a travéz del mundo resume los despropósitos del fracaso de la compra para Argentina de los E190-100AR. Aeroméxico pagó U$D 29 millones de dólares por un E190 en 2008. En Julio de 2009, TACA Airlines pagó U$D 30,5 millones. Ese mismo año, Air Europa pagó U$D 31 millones por el E195, un avión más grande de Embraer. La Argentina pagó U$D 34,9 millones por cada uno, en una operación por 22 unidades. 
Austral and the Embraer E190
Making the sale of the Embraer E190 available causes difficulties for the Airlines Group
The sale of the 22 Embraer E190-100AR could cause a great loss to the Aerolíneas Group. The total fleet of Embraer E190 are 26 aircraft, of which four are under rental regime and the rest are being paid to the Brazilian manufacturer Embraer through the National Development Bank of Brazil (BNDES).
The plot of the Embraer’s purchase
The Aerolíneas Group bought Embraer 22 E190-100AR aircraft for Austral Líneas Aéreas. These aircraft that he bought, with presumed surcharges, in the management of Cristina F. Kirchner; The entire debt has not yet been paid. In November 2009, then-President Cristina Kirchner acknowledged that the purchase of the Embraer aircraft from that Brazilian company for the Austral fleet was due more to a political issue than to operational reasons.
The main problem in the sale of these units in the market is difficult because they offer to pay a low price that is not even enough to settle the credit that Aerolíneas owes for that “fraudulent” purchase.
Austral Líneas Aéreas has 26 Embraer 190-100AR, with capacity for 94 pax. A total of 20 were acquired in the management of Ricardo Jaime as Transportation Secretary and Julio Alak as President of Aerolíneas Argentinas, while the other two were negotiated during the Mariano Recalde era.
US$ 34.9 million were paid for each one, while in the market they cost around US$ 30 million. Now, according to the international consultants who looked at the operation, they are worth no more than US$ 12 million. It’s a premium business. For the credit of the National Development Bank of Brazil (BNDES), the financier of the operation, US$ 360 million must still be paid; so that the equation of the future sale sale of the Embraers would not reach to cover the balance owed, reason why the operation would generate a deficit for the Aerolíneas Group.
International consultants have drawn attention to the purchase price of the 24 Embraer E190 for Austral Líneas Aéreas. Aircraft are placed in the asset for securities that at least double the market price. The Group must assume the losses if it sells the aircraft or sharpen the inventive accounting to make up the loss. As a result, complaints were filed both in Argentina and in the Securities and Exchange Commission (SEC), the US Securities Commission.
The local cause, which remained in the hands of federal judge Sergio Torres, did not advance and is waiting for some more evidence. US justice was not issued on the Argentine case, although it negotiated with the Brazilian firm the payment of US$ 206 million as a fine for having paid bribes in several countries to obtain contracts. Everything indicates that Judge Torres will have new evidence to get rid of that file due to surcharges.
The market for regional aircraft E190
The Embraer E190 consume less, but in a relatively cheap fuel frame. But in a market of high demand they become uneconomical, since to carry the same people they need more frequencies. The lower consumption does not compensate. For example, on the Buenos Aires-Neuquén route it would take eight or nine Embraer to cover five flights of a Boeing 737-800.
In Aerolíneas they will open a tender in January 2018 for the purchase of new aircraft, targeting the big manufacturers Boeing, Airbus, Bombardier and Embraer. The rational of the analysis of the sale is to evaluate being able to replace them with larger aircraft for a growing market. The price differential is minimal compared to the possibility of optimizing more sales of seats. The same personnel of office, maintenance and airports, and with an additional consumption of fuel of between 15 and 20% for the greater size of the airplane, would be available between 40 and 120% of additional seats to sell.
E190, a complicated sale
The state airline decided to sell them all together. The problem is that the sellers have already looked at the market and there is no buyer at a good price for a lot of 22 planes. The offers that arrived would force, if accepted, to record a huge loss in the balance sheets of the company. The payment of the Embraer was made through a loan signed between Austral and Bndes, and included the financing of 85% of the value of each aircraft. The total value is US$ 646 million for capital and US$ 320.8 million for interest to be accrued. The rate at which it was updated was 7.45% in dollars. It was the Banco de la Nación that granted the guarantees on the promissory notes issued by the company for each of the acquired aircraft.
The internal union also brings its complications. Aerolineas Argentinas pilots would not be comfortable in the situation in which their colleagues from Austral Líneas Aéreas have something more than the regional Embraer. Austral would have claimed more hours in the Boeing 737 than airlines fly. That predisposition to a little more work has not fallen well in the Aerolíneas Group.
Everything was financed with a credit for US $ 646 million in capital plus another US $ 320.8 million for interest to be accrued, which was given by the National Development Bank of Brazil (BDNES) at a rate of 7.45% per annum.
The debt inherited from the previous management is US$ 360 million, while each of the aircraft has a price in the market that does not exceed US$ 12 million.
The sales of Embraers throughout the world summarizes the nonsense of the failure of the purchase for Argentina of the E190-100AR. Aeromexico paid US$ 29 million for an E190 in 2008. In July 2009, TACA Airlines paid US$ 30.5 million. That same year, Air Europa paid U$ 31 million for the E195, a larger Embraer aircraft. Argentina paid US$ 34.9 million for each one, in an operation for 22 units. A\W
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SOURCE: Airgways.com
DBk: Aerolineas.com / Airgways.com / Sebastián Acosta
AW-POST: 201712211331AR
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