AW | 2019 03 17 22:38 | INDUSTRY

The Boeing Company se encara a la crisis más difícil de su historia

La compañía aeroespacial Boeing está atravesando un panorama sombrío encarándose a la crisis más importante de su historia. El fabricante podría tener una pérdida de confianza tras los dos accidentes aéreos que envuelven a la línea Boeing 737 MAX.

La compañía aeroespacial líder el mundo está afrontando la que se considera la mayor crisis en su siglo de historia. En una carrera contra reloj, Boeing debe actuar rápido para evitar que la herida abierta sea cada vez más profunda. Tras estrellarse el 10 Marzo 2019 el segundo Boeing 737-8 MAX, numerosos países comenzaron a dejar en tierra el modelo más moderno de la línea narrowbodies. Cuando la Federal Aviation Administration (FAA) expresó que los aviones continuaban siendo seguros, la presión internacional obligó a la FAA a retraerse cuando desde la Presidencia de Estados Unidos se obligó a dejar en tierra a la familia Boeing 737 MAX. Como un efecto dominó, el mundo cerró el espacio aéreo al modelo narrowbody y la totalidad de las aerolíneas en el mundo prohibieron volar el avión más taquillero de la fábrica estadounidense.

Factores de riesgo

Toda la industria de la aviación comercial ha entrado en un territorio nunca antes explorado debido a la seguridad industrial. El origen del problema de los siniestros del 737 MAX no se atribuye solo a un fallo en la fabricación, los primeros análisis apuntan a un problema que combina la automatización y el factor humano. Las Cajas Negras del avión que se estrelló en Etiopía aún se están analizando, pero hay similitudes de este accidente con el del avión de Lion Air en Octubre 2018 en Indonesia que afectan al sistema automático de estabilización (MCAS) y la capacidad de control del piloto. Por lo tanto es necesario el cambio y/o modificaciones del software del sistema MCAS, en principio sostienen que es fácil de resolver, pero requiere también que el piloto entre en la ecuación de la solución. En este caso, los pilotos deben familiarizarse de nuevo con el sistema modificado.

El reto es enorme para Boeing, pero el daño a la imagen, puede ser sustancial. Boeing ha sido capaz de capear episodios similares, pero el coste puede ir más allá del Boeing 737 MAX, recomponiendo la reputación de la empresa cuando se encuentre la solución.

Boeing tenía previsto realizar esta semana el primer vuelo de prueba del Boeing 777X, la versión eficiente del viejo bimotor de largo recorrido. Utiliza los avances del Boeing 737 MAX y el Dreamliner, tiene los motores más grandes que equipa un avión y las puntas de las alas se pliegan para operar en pista. La puesta de largo se aplaza y es posible que también lo haga el plan para desarrollar un nuevo avión de tamaño medio.

Rebelión en el gallinero

Si el incidente con las baterías del Dreamliner es un referente, esa crisis se resolvió en cuatro meses. Es el tiempo que lleva ya Boeing trabajando en la solución tras el siniestro del Boeing 737-8 MAX operado por Lion Air. Cowen estima que serán necesarios entre seis semanas y tres meses más para dar con el remedio. Los analistas de Bank of America no descartan que la suspensión pueda durar medio año.

Sandy Morris, analista de la industria aeroespacial en Jefferies, se fija más en las circunstancias de la suspensión. El doble accidente detonó una verdadera “rebelión” contra la agencia de la aviación (FAA). Unas horas después de decir que el Boeing 737 MAX era seguro para volar, Reino Unido, Australia, la Unión Europea y Canadá prohibían la entrada del avión en su espacio aéreo, “nunca se ha visto algo así”.

La FAA es el patrón que sigue la industria en el proceso de certificación de los aviones de pasajeros. Este desenlace, coinciden los analistas, está sentando un precedente que podría volverse en contra de otros fabricantes como Airbus, si uno de sus nuevos aviones se ve en una situación similar. Pero en el caso de Boeing, significará más escrutinio al aprobar la solución que presente.

El veto global a los 737 MAX obligó en paralelo a Boeing a poner en pausa las entregas de su modelo más popular. Los Boeing 737 salen de la cadena de ensamblaje a un ritmo de 52 unidades al mes, con la idea de llevarlos a 57 a lo largo de 2019. La compañía, con 5.100 pedidos para este modelo, necesita mantener el ritmo de producción para que la suspensión no cree una disrupción en la cadena de suministro. Ahora se quedan aparcados en la pista en Renton (Washington).

Boeing, un gigante como un país

El negocio de Boeing es tan grande como la economía de Ecuador y mayor que la de Venezuela o Luxemburgo. El pasado ejercicio, este gigante de la industria aeroespacial y de defensa registró ingresos valorados en US$ 101.100 millones de dólares. De ese total, US$ 60.700 millones los generó la división de aviación comercial, equivalente a la riqueza nacional de Eslovenia, y una tercera parte de la cifra de negocio global es gracias al Boeing 737. El bimotor de pasillo único, del que ha entregado más de 10.000 unidades desde que entró en servicio hace medio siglo, es más que su principal generador de efectivo. El Boeing 737 es también el producto que le abre mercados como China. La demanda creciente de viajes en los países emergentes le llevó a librar durante los últimos años una feroz batalla con su archienemiga Airbus, su única rival. El duopolio pelea por cada pedido. Pero casi más importante es la rapidez con la que fabrican los aviones. Boeing realizó el año pasado un total de 806 entregas de todos los modelos y los pedidos que acumula en cartera tienen un valor estimado en US$ 412.000 millones. Aunque el Boeing 737 MAX generará el 48% de las ventas en 2019, al ser un modelo nuevo, solo supone un 2% de todos los vuelos en Estados Unidos.

La suspensión de vuelos arroja serias dudas sobre el futuro inmediato del Boeing 737 MAX. Nick Wyatt, experto en aviación para Global Data, dice que “esta historia es mucho mayor de lo que cualquiera hubiera imaginado. El daño a la reputación del avión, considera ya está hecho incluso si la investigación del accidente de Ethiopian Airlines determina que no se trató de un problema de fabricación».

Órdenes del 737 MAX

“Es difícil ver cómo los pasajeros pueden recuperar la confianza en el avión a corto plazo”, afirma. En su opinión, cualquier negativa de los viajeros a volar en un Boeing 737 MAX forzará a las aerolíneas a reconsiderar sus pedidos. Standard & Poors apunta que la suspensión deja a su paso un rastro de incertidumbre. Pero señala que el avión es relativamente nuevo y que las aerolíneas tienen pocas opciones.

Cambiar a Airbus no es tan evidente, comparte Cai von Rumohr, de Cowen, porque tienen una cartera de pedidos suficiente para atender cinco años de producción del A320NEO, el rival del 737 MAX. En cualquier caso, todos coinciden que sería muy dañino para Boeing e incluso amenazaría el futuro de la serie. Por eso, Credit Suisse opina “es muy difícil ver la línea dónde puede acabar la crisis”.

Efectos colaterales

Detrás está el coste de reparar los 370 aviones Boeing 737 MAX que están en servicio, como indica Ken Hernert desde Canaccord. La estimación es de US$ 1.500 millones de dólares si la causa es el sistema que controla la estabilidad. No es mucho si se compara con los US$ 7.900 millones de beneficio que obtuvo la división de aviones comerciales. Pero debe desvelarse aún qué produjo el accidente de los vuelos de Ethiopian Airlines y Lion Air. A esa cantidad se puede sumar el retraso en los pagos de las aerolíneas si no le llegan los aviones.

Presión pública

Esta crisis y el daño a la reputación del Boeing 737 MAX puede debilitar la negociación de futuros contratos. Si, además, afecta al ritmo de producción del avión, eso puede restarle poder con los suministradores de componentes. Todo esto sin tener en cuenta la presión pública de los políticos, ni las demandas de los afectados o el impacto en los 100.000 empleados que Boeing tiene por el mundo.

Boeing es más que un orgullo nacional de Estados Unidos. Es también la compañía que tiene más peso en el índice Dow Jones y cualquier bache arrastra al resto de sus componentes. Pero como recuerdan en Stifel, en el parqué “se pasa muy rápido de ser querido a ser odiado”. Su capitalización bursátil superó los US$ 250.000 millones antes del accidente de Ethiopian Airlines. De ahí a perder el 12% de su valor la última semana. Los analistas de Edward Jones anticipan que Boeing estará en una especie de limbo hasta que se determine la causa del accidente. “Si el problema es mecánico o, peor, se tiene que revaluar la certificación podría provocar que se cancelen pedidos y el impacto financiero será mayor”. Las crisis de confianza, concluyen mirando al caso del fraude de las emisiones de Volkswagen, son complejas y el camino para recuperarse es largo y doloroso.

Boeing faces more difficult crisis history

The Boeing Company faces the most difficult crisis in its history

The aerospace company Boeing is going through a bleak panorama facing the most important crisis in its history. The manufacturer could have a loss of confidence after the two plane crashes involving the Boeing 737 MAX line.

The world’s leading aerospace company is facing what is considered the biggest crisis in its century of history. In a race against the clock, Boeing must act fast to keep the open wound from getting deeper and deeper. After crashing on March 10, 2019 the second Boeing 737-8 MAX, numerous countries began to leave on the ground the most modern model of the line narrowbodies. When the Federal Aviation Administration (FAA) said that the planes were still safe, international pressure forced the FAA to retract when the United States presidency was forced to leave the Boeing 737 MAX family on shore. As a domino effect, the world closed the airspace to the narrowbody model and all the airlines in the world forbade flying the most box office plane of the American factory.

Risk factor’s

The entire commercial aviation industry has entered a territory never before explored due to industrial safety. The origin of the problem of the losses of the 737 MAX is not attributed only to a fault in the manufacture, the first analyzes point to a problem that combines automation and the human factor. The Black Boxes of the plane that crashed in Ethiopia are still being analyzed, but there are similarities of this accident with that of the Lion Air plane in October 2018 in Indonesia that affect the automatic stabilization system (MCAS) and the control capacity of the pilot. Therefore it is necessary to change and / or modify the software of the MCAS system, in principle they maintain that it is easy to solve, but it also requires that the pilot enters into the equation of the solution. In this case, pilots should familiarize themselves with the modified system again.

The challenge is huge for Boeing, but the damage to the image can be substantial. Boeing has been able to weather similar episodes, but the cost can go beyond the Boeing 737 MAX, recomposing the company’s reputation when the solution is found.

Boeing had planned to carry out this week the first test flight of the Boeing 777X, the efficient version of the old twin-engine long-haul. It uses the advances of the Boeing 737 MAX and the Dreamliner, it has the biggest engines that equip an airplane and the tips of the wings are folded to operate on the track. The long delay is postponed and it is possible that the plan to develop a new medium-sized aircraft will also do so.

Rebellion in the henhouse

If the incident with the batteries of the Dreamliner is a reference, that crisis was resolved in four months. It is the time that Boeing has been working on the solution after the loss of the Boeing 737-8 MAX operated by Lion Air. Cowen estimates that it will take between six weeks and three months to find the remedy. Bank of America analysts do not rule out that the suspension could last half a year.

Sandy Morris, an aerospace industry analyst at Jefferies, looks more at the circumstances of the suspension. The double accident triggered a real «rebellion» against the aviation agency (FAA). A few hours after saying that the Boeing 737 MAX was safe to fly, the United Kingdom, Australia, the European Union and Canada prohibited the entry of the plane into its air space, «has never seen anything like this.»

The FAA is the employer that follows the industry in the process of certification of passenger aircraft. This outcome, analysts agree, is setting a precedent that could turn against other manufacturers such as Airbus, if one of its new aircraft is in a similar situation. But in the case of Boeing, it will mean more scrutiny when approving the solution it presents.

The global veto to the 737 MAX forced in parallel to Boeing to put in pauses the deliveries of its most popular model. The Boeing 737 leaves the assembly line at a rate of 52 units per month, with the idea of ​​bringing them to 57 throughout 2019. The company, with 5,100 orders for this model, needs to maintain the pace of production so that the suspension does not create a disruption in the supply chain. Now they are parked on the track in Renton (Washington).

Boeing, a giant as a country

Boeing’s business is as big as Ecuador’s economy and bigger than Venezuela’s or Luxembourg’s. Last year, this giant of the aerospace and defense industry registered revenues valued at US$ 101.1 billion. Of that total, US$ 60,700 million was generated by the commercial aviation division, equivalent to the national wealth of Slovenia, and a third of the global turnover is thanks to the Boeing 737. The twin-engine single-aisle, from which it has delivered More than 10,000 units since it entered service half a century ago, is more than its main cash generator. The Boeing 737 is also the product that opens markets like China. The growing demand for travel in emerging countries led him to wage a fierce battle over the past few years with his archenemy Airbus, his only rival. The duopoly fights for every order. But almost more important is the speed with which they manufacture the airplanes. Last year, Boeing made a total of 806 deliveries of all models and the orders it has accumulated in the portfolio have an estimated value of US$ 412,000 million. Although the Boeing 737 MAX will generate 48% of sales in 2019, being a new model, it only accounts for 2% of all flights in the United States.

The suspension of flights casts serious doubts about the immediate future of the Boeing 737 MAX. Nick Wyatt, aviation expert for Global Data, says that «this story is much bigger than anyone could have imagined. The damage to the reputation of the plane, it is considered is already done even if the investigation of the accident of Ethiopian Airlines determines that it was not a manufacturing problem».

Orders of the 737 MAX

«It’s hard to see how passengers can regain confidence in the plane in the short term», he says. In his opinion, any refusal of travelers to fly on a Boeing 737 MAX will force airlines to reconsider their orders. Standard & Poors notes that the suspension leaves a trail of uncertainty in its wake. But he points out that the plane is relatively new and that airlines have few options.

Change to Airbus is not so obvious, shares Cai von Rumohr of Cowen, because they have a sufficient order book to attend five years of production of the A320NEO, the rival of the 737 MAX. In any case, all agree that it would be very harmful for Boeing and even threaten the future of the series. Therefore, Credit Suisse says «it is very difficult to see the line where the crisis can end».

Collateral damage

Behind is the cost of repairing the 370 Boeing 737 MAX aircraft that are in service, as indicated by Ken Hernert from Canaccord. The estimate is US$ 1,500 million dollars if the cause is the system that controls stability. It is not much compared to the US$ 7.9 billion profit obtained by the commercial aircraft division. But it must still be revealed what caused the accident of the flights of Ethiopian Airlines and Lion Air. To this amount can be added the delay in the payments of the airlines if the planes do not arrive.

Public pressure

This crisis and damage to the reputation of the Boeing 737 MAX can weaken you in the negotiation of future contracts. If, in addition, it affects the production rate of the airplane, that can subtract power from the component suppliers. All this without taking into account the public pressure of politicians, nor the demands of those affected or the impact on the 100,000 employees that Boeing has around the world.

Boeing is more than a national pride of the United States. It is also the company that has more weight in the Dow Jones index and any downside drag the rest of its components. But as they remember in Stifel, on the parquet floor «you go very quickly from being loved to being hated». Its market capitalization exceeded US$ 250,000 million before the accident of Ethiopian Airlines. From there to lose 12% of its value in the last week. The analysts of Edward Jones anticipate that Boeing will be in a kind of limbo until the cause of the accident is determined. «If the problem is mechanical or, worse, the certification has to be re-evaluated, it could cause orders to be canceled and the financial impact will be greater». The crisis of confidence, they conclude looking at the case of the fraud of the Volkswagen emissions, are complex and the way to recover is long and painful. A \ W

 

 

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Airgways.com / Elpais.com
AW-POST: 201903172238AR

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