AW | 2020 04 26 11:13 | INDUSTRY

Embraer acusa a Boeing de incumplimiento de contrato

La brasileña Embraer SA ha comunicado que el constructor aeroespacial The Boeing Company ha terminado por error el acuerdo valorado en US$ 4 mil millones de Dólares para la conformación de Boeing Brasil Commercial. “Embraer cree firmemente que Boeing ha rescindido injustamente el acuerdo, buscando por todos los remedios contra Boeing por los daños incurridos”, dijo el fabricante de aviones brasileño en un comunicado. Boeing “fabricó afirmaciones falsas como pretexto para tratar de evitar sus compromisos de cerrar la transacción y pagarle a Embraer el precio de compra de US$ 4.2 billones de Dólares. Creemos que Boeing se ha involucrado en un patrón sistemático de demora y violaciones repetidas de la MTA, debido a su renuencia a completar la transacción a la luz de su propia situación financiera y 737 MAX y otros problemas comerciales y de reputación”. Boeing también debe pagar US$ 100 millones de Dólares si las aprobaciones antimonopolio para el acuerdo no están aseguradas, según una presentación de la compañía; pero una portavoz de Boeing dijo que la compañía no cree que la tarifa de terminación se aplique en este caso.

Los fabricantes de aviones Embraer y Boeing iniciaron fuego cruzado el Sábado 25 Abril 2020, luego de que la compañía estadounidense anunciara el término de las negociaciones para comprar la división de aviación comercial brasileña. Las compañías habían anunciado en Julio 2018 el acuerdo de US$ 4.2 mil millones, que fue respaldado por el Gobierno de Brasil siete meses después.

El anuncio de Boeing se produjo en medio de la mayor crisis de su historia, que involucra dos accidentes con su avión estrella, el 737 MAX, y el cierre del sector de las aerolíneas debido a la pandemia del Covid-19. La compañía culpó a Embraer por no concluir el acuerdo. En una declaración, declaró que “ejerció su derecho a rescindir el contrato después de que Embraer no cumpliera con las condiciones necesarias”, pero no especificó cuáles eran las condiciones. Embraer respondió a las declaraciones tres horas después, también en una nota, en la que acusaba a la compañía estadounidense de haber rescindido el contrato de manera indebida. “Boeing hizo afirmaciones falsas como pretexto para tratar de evitar sus compromisos de cerrar el trato y pagar a Embraer el precio de compra de US$ 4.2 mil millones”. La compañía cree que Boeing había estado adoptando “un patrón sistemático de demora y violaciones repetidas del acuerdo del MTA, debido a la falta de voluntad para completar la transacción, debido a su condición financiera, debido a los problemas con el 737 MAX y otros asuntos comerciales y de reputación”. Según el periódico O Estado de S. Paulo, la brasileña tiene la intención de intentar reanudar las negociaciones y, si no puede llegar a un acuerdo, debe acudir a los tribunales para ser indemnizada. En el documento emitido ayer, Embraer afirma que “buscará todas las medidas apropiadas contra Boeing por los daños sufridos como resultado de la cancelación indebida”.

El incumplimiento del acuerdo fue visto dentro del Gobierno brasileño como un resultado esperado, dada la crisis que enfrenta la compañía estadounidense y el golpe que la nueva pandemia de coronavirus causó en la industria de las aerolíneas. En el ala militar, el acuerdo no fue unánime y, por este motivo, no se lamentó el desmantelamiento del asentamiento, por el contrario, incluso se celebró.

El área económica, que ha apostado por privatizaciones y concesiones para apalancar el crecimiento de la economía después de la crisis, considera que el retiro no estuvo relacionado con una percepción de riesgo en relación con Brasil. Según un miembro del equipo, si se tratara de un negocio que involucrara a aerolíneas estadounidenses y europeas, el resultado sería el mismo. Los partidarios del Plan Pro-Brasil para inversiones públicas en infraestructura, a su vez, ya utilizan la ruptura del acuerdo como municiones para la estrategia de defensa del programa.

Mercado aviación

En las últimas semanas, el mercado ha estado sugiriendo la posibilidad de que la transacción no se complete. El Domingo 19/04, el Estado mostró que, entre los obstáculos, estaba la capacidad de Boeing de pagar el monto adeudado a Embraer. Además de los dos accidentes con los aviones 737 MAX, que mataron a 346 personas y causaron que el modelo dejara de funcionar, la crisis de la pandemia del Coronavirus ha estado dañando la posición de efectivo de la compañía.

Boeing incluso ha indicado que la industria aeroespacial estadounidense necesitará US$ 60 mil millones del Gobierno de Estados Unidos para sobrevivir. La compañía sería el principal beneficiario si se libera esta cantidad. En los Estados Unidos, sin embargo, la posibilidad de que parte de este dinero se use para comprar una empresa brasileña está sujeta a críticas.

Otro problema que apareció recientemente en las negociaciones fue el valor del contrato. El 4 Julio 2018, el día anterior al anuncio del acuerdo, Embraer valía R$ 19.8 mil millones en el mercado. Hoy, ese número es de R$ 6,1 mil millones, una disminución del 69%, lo que aumentaría la cantidad que ahora paga Boeing. Aunque siempre se dio por sentado, el acuerdo entre las compañías había estado luchando, desde el año pasado, para obtener la aprobación de las autoridades reguladoras de la Unión Europea, lo que retrasó la conclusión del acuerdo. El pronóstico inicial era que la compañía estadounidense tomaría más del 80% de la división de aviones comerciales brasileños a fines del año pasado.

Además de la venta del brazo de aviación comercial de Embraer, el acuerdo preveía la creación de una empresa conjunta para la comercialización del carguero militar C-390 Millenium, el avión más grande jamás desarrollado en Brasil y cuyo proyecto acaba de completarse. Existía la posibilidad de que esta nueva compañía, de la cual Embraer sería accionista mayoritario, instalara una línea de producción del modelo en los EE.UU., con el fin de expandir su potencial de ventas al Gobierno estadounidense y otros países socios de Washington. Con la terminación del contrato, también se canceló la creación de la empresa conjunta. Sin embargo, las dos compañías mantendrán un acuerdo para que Boeing venda y mantenga el C-390 en sociedad con Embraer.

El final de las negociaciones entre Boeing y Embraer llega en el peor momento para el brasileño, que ya no estaba en su apogeo. Después de invertir R$ 485.5 millones en 2019 en el proceso de separación del brazo de aviación comercial, que iría a Boeing, Embraer enfrenta un escenario de demanda débil para su nueva familia de aviones comerciales E2, y aún tendrá que enfrentar la crisis causada por la pandemia del Coronavirus, que hundió la industria de las aerolíneas.

Fuentes del mercado dicen que posiblemente Embraer necesitará un rescate del Gobierno de Brasil o tendrá que buscar otro acuerdo de venta. La mayor oportunidad sería con China, que quiere crecer en la aviación con China Commercial Aircraft (Comac) de propiedad estatal. Sin embargo, en un video enviado ayer a los empleados, el Presidente de Embraer, Francisco Gomes Neto, dice que la compañía tiene “suficiente liquidez y acceso a fuentes de financiamiento para apalancar su negocio”.

La empresa conjunta en aviación comercial con Boeing, en la que Embraer tendría una participación del 20%, fue prácticamente una apuesta de supervivencia para Embraer. Esto se debe a que el mercado se hizo más intenso cuando, en Octubre 2017, Airbus compró el programa de los aviones canadienses Bombardier CSeries. La CSeries era una familia de aviones que competían directamente con Embraer.

Con la terminación del contrato con Boeing, Embraer ahora luchará solo contra los gigantes. Todo se vuelve más serio porque Embraer acaba de invertir US$ 1.75 mil millones de Dólares para desarrollar tres nuevos modelos de aviones basados en el Programa E2, que, a pesar de ser considerado el mejor en la categoría, tiene poca demanda debido a la débil demanda. El proceso de separación de la división comercial de Embraer también se completó prácticamente y había requerido millones de dólares. Solo en la nueva sede de la compañía, se habían aportado US$ 30 millones (casi R$ 170 millones al precio actual).

Además del escenario ya complejo, se agrega la crisis sanitaria mundial. Con la retirada social y el cierre de fronteras, la mayor parte de la flota aérea mundial está en tierra. Las aerolíneas enfrentan una crisis profunda y se espera que reduzcan sus pedidos de aviones. Según un estudio de la consultora Bain & Company, la demanda de aviones más pequeños, como los producidos por Embraer, debería volver a los niveles anteriores a la crisis solo en el último trimestre de 2021.

“Es profundamente decepcionante. Pero hemos llegado a un punto donde la negociación continua dentro del marco del [acuerdo de transacción de fusión] no va a resolver los problemas pendientes”, dijo Marc Allen, presidente de Embraer Partnership and Group Operations, en un comunicado de prensa de Boeing el sábado por la mañana.

Tribunal Superior

Es probable que el Tribunal decida el destino del acuerdo Boeing-Embraer. Se espera que Boeing brinde más detalles sobre el acuerdo y nuevos planes para reducir costos cuando informe los resultados del primer trimestre antes de que el mercado abra el Miércoles 29/04.

Boeing-Embraer shunts

Embraer accuses Boeing of breach of contract

The Brazilian Embraer SA has reported that the aerospace constructor The Boeing Company has mistakenly terminated the agreement valued at US$ 4 billion dollars for the formation of Boeing Brasil Commercial. “Embraer firmly believes that Boeing has unfairly terminated the agreement, seeking all remedies against Boeing for the damage incurred”, the Brazilian aircraft maker said in a statement. Boeing “fabricated false claims as a pretext to avoid its commitments to close the transaction and pay Embraer the purchase price of US$ 4.2 trillion. We believe that Boeing has engaged in a systematic pattern of delay and repeated violations of the MTA, due to their reluctance to complete the transaction in light of their own financial situation and 737 MAX and other business and reputation issues”. Boeing must also pay US$ 100 million dollars if antitrust approvals for the deal are not secured, according to a company filing; But a Boeing spokeswoman said the company does not believe the termination fee applies in this case.

Aircraft manufacturers Embraer and Boeing started crossfire on Saturday, April 25, 2020, after the US company announced the end of negotiations to buy the Brazilian commercial aviation division. The companies had announced in July 2018 the US$ 4.2 billion agreement, which was backed by the Brazilian government seven months later.

Boeing’s announcement came amid the biggest crisis in its history, involving two accidents with its flagship 737 MAX plane and the closure of the airline sector due to the Covid-19 pandemic. The company blamed Embraer for not concluding the deal. In a statement, he stated that “he exercised his right to terminate the contract after Embraer did not meet the necessary conditions”, but did not specify what the conditions were. Embraer responded to the statements three hours later, also in a note, in the that he accused the American company of having unduly terminated the contract. “Boeing made false claims as a pretext to try to avoid its commitments to close the deal and pay Embraer the purchase price of US$ 4.2 billion”. The company believes Boeing had been adopting “a systematic pattern of delay and repeated violations of the MTA agreement, due to an unwillingness to complete the transaction, due to its financial condition, due to problems with the 737 MAX and other issues. commercial and reputation”. According to the newspaper O Estado de S. Paulo, the Brazilian intends to try to resume negotiations and, if she cannot reach an agreement, she must go to court to be compensated. In the document released yesterday, Embraer states that it “will seek all appropriate measures against Boeing for damages suffered as a result of improper cancellation”.

Failure to comply with the agreement was seen within the Brazilian government as an expected result, given the crisis facing the US company and the blow that the new coronavirus pandemic caused in the airline industry. In the military wing, the agreement was not unanimous and, for this reason, the dismantling of the settlement was not regretted, on the contrary, it was even concluded.

The economic area, which has opted for privatizations and concessions to leverage the growth of the economy after the crisis, considers that the withdrawal was not related to a perception of risk in relation to Brazil. According to a team member, if it were a business involving American and European airlines, the result would be the same. Supporters of the Pro-Brazil Plan for public investments in infrastructure, in turn, already use the breakdown of the agreement as ammunition for the program’s defense strategy.

Aviation market

In recent weeks, the market has been suggesting the possibility of the transaction not being completed. On Sunday 04/19, the State showed that among the obstacles was Boeing’s ability to pay the amount owed to Embraer. In addition to the two accidents with the 737 MAX aircraft, which killed 346 people and caused the model to stop working, the crisis of the Coronavirus pandemic has been damaging the company’s cash position.

Boeing has even indicated that the American aerospace industry will need US$ 60 billion from the United States Government to survive. The company would be the main beneficiary if this amount is released. In the United States, however, the possibility that some of this money will be used to buy a Brazilian company is subject to criticism.

Another problem that recently appeared in the negotiations was the value of the contract. On July 4, 2018, the day before the agreement was announced, Embraer was worth R$ 19.8 billion in the market. Today, that number is R$ 6.1 billion, a decrease of 69%, which would increase the amount Boeing now pays. Although always taken for granted, the agreement between the companies had been fighting, since last year, to obtain approval from the European Union regulatory authorities, delaying the conclusion of the agreement. The initial forecast was that the US company would take over 80% of the Brazilian commercial aircraft division at the end of last year.

In addition to the sale of Embraer’s commercial aviation arm, the agreement provided for the creation of a joint venture to market the C-390 Millenium military freighter, the largest aircraft ever developed in Brazil and whose project has just been completed. There was a possibility that this new company, of which Embraer would be a majority shareholder, installed a production line of the model in the US, in order to expand its sales potential to the US Government and other Washington partner countries. With the termination of the contract, the creation of the joint venture was also canceled. However, the two companies will maintain an agreement for Boeing to sell and maintain the C-390 in partnership with Embraer.

The end of the negotiations between Boeing and Embraer comes at the worst time for the Brazilian, who was no longer at his peak. After investing R$ 485.5 million in 2019 in the process of separating the commercial aviation arm, which would go to Boeing, Embraer faces a weak demand scenario for its new family of E2 commercial aircraft, and will still have to face the crisis caused by the Coronavirus pandemic, which sank the airline industry.

Market sources say Embraer may need a bailout from the Brazilian government or have to find another sale deal. The biggest opportunity would be with China, which wants to grow in aviation with state-owned China Commercial Aircraft (COMAC). However, in a video sent yesterday to employees, Embraer’s President Francisco Gomes Neto says that the company has “enough liquidity and access to financing sources to leverage its business”.

The commercial aviation joint venture with Boeing, in which Embraer would have a 20% stake, was practically a survival bet for Embraer. This is because the market became more intense when, in October 2017, Airbus bought the Canadian Bombardier CSeries aircraft program. The CSeries was a family of aircraft that directly competed with Embraer.

With the termination of the contract with Boeing, Embraer will now fight only against the giants. Everything becomes more serious because Embraer has just invested US$ 1.75 billion to develop three new aircraft models based on the E2 Program, which, despite being considered the best in the category, is in low demand due to the weak demand. The separation process for Embraer’s business division was also virtually completed and had required millions of dollars. In the new headquarters of the company alone, US$ 30 million had been contributed (almost R$ 170 million at the current price).

In addition to the already complex scenario, the global health crisis is added. With social withdrawal and border closures, most of the world’s air fleet is on the ground. Airlines face a deep crisis and are expected to reduce their aircraft orders. According to a study by consulting firm Bain & Company, demand for smaller aircraft, such as those produced by Embraer, should return to pre-crisis levels only in the last quarter of 2021.

“It is deeply disappointing. But we have reached a point where continued negotiation within the framework of the [merger transaction agreement] is not going to solve the outstanding problems”, said Marc Allen, president of Embraer Partnership and Group Operations, in a Boeing press release on Saturday morning.

High Court

The Court of Justice is likely to decide the fate of the Boeing-Embraer agreement. Boeing is expected to provide further details on the deal and new plans to cut costs when it reports first-quarter results before the market opens on Wednesday 29/04.

 

 

 

 

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Embraer.com / Boeing.com / Airgways.com / Em.com.br
AW-POST: 202004261113AR

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