AW | 2020 05 03 13:00 | INDUSTRY

Boeing desestima ayudas del Gobierno Federal al recaudar US$ 25 mil millones en venta de bonos

The Boeing Company ha recaudado US$ 25 mil millones de Dólares en financiamiento de deuda y les dijo a los inversores que, como resultado, no necesitaría por el momento recurrir a los mercados de capitales o al Gobierno de Estados Unidos para obtener fondos adicionales.

Boeing ha comunicado el 30 Abril 2020 que su oferta ha generado una demanda sólida y que está satisfecho con la respuesta. La transacción está programada para cerrarse el 4 Mayo 2020. Como resultado de la respuesta, Boeing no planea buscar fondos adicionales para el mercado de capitales o ayuda del Gobierno de los Estados Unidos. Boeing había sido visto como un candidato potencial para algunos de los fondos de la industria incluidos en la Ley CARES, (Ayuda, Alivio y Seguridad Económica Coronavirus) por un valor de US$ 2.2 billones.

Debido al compromiso de deuda financiado, las acciones del fabricante de aviones cayeron un 5,4% a US$ 133,37 en el comercio de Estados Unidos el Viernes 02/05, llevando su caída anual al 60%. La oferta de bonos incluía instrumentos de deuda con un monto de capital agregado de US$ 25 mil millones en siete tramos con vencimientos que oscilan entre tres y 40 años. «La sólida demanda de la oferta refleja un fuerte apoyo a la fortaleza a largo plazo de Boeing y la industria de la aviación. Como resultado de la respuesta, y en espera del cierre de esta transacción prevista para el 4 de mayo, no planeamos buscar financiación adicional a través de los mercados de capitales o las opciones del gobierno de los Estados Unidos en este momento», dijo Boeing en un comunicado.

Las restricciones de viaje relacionadas con la pandemia de coronavirus y las órdenes de quedarse en casa han detenido casi por completo la industria de las aerolíneas y han causado interrupciones en la producción, lo que a su vez ha presionado el flujo de caja de Boeing.

La compañía con sede en Chicago dijo que utilizará los ingresos netos de la venta para fines corporativos generales. «Esperamos flujos de efectivo operativos negativos en trimestres futuros hasta que las entregas se reanuden y aumenten, y necesitaremos obtener financiamiento adicional para financiar nuestras operaciones y obligaciones», dijo Boeing en un documento regulatorio.

La compañía aeroespacial dijo la semana pasada que planea reducir el 10% de su fuerza laboral y anunció reducciones en sus tasas de producción de aviones a medida que se prepara para la recuperación de la industria de la aviación durante años. A fines de Marzo 2020, Boeing tenía US$ 15.5 mil millones en efectivo y valores negociables después por valor de US$ 4.7 mil millones en el trimestre (1Q2020), reflejando principalmente el impacto de la conexión a tierra 737 MAX y por la crisis sanitaria mundial.

Boeing raises for financing

Boeing Dismisses Federal Government Aid By Raising $ 25 Billion In Bond Sales

The Boeing Company has raised US$ 25 billion in debt financing and told investors that, as a result, it would not need to turn to the capital markets of the United States Government for additional funds at this time.

Boeing announced on April 30, 2020, that its offer has generated solid demand and that it is satisfied with the response. The transaction is scheduled to close on May 4, 2020. As a result of the response, Boeing does not plan to seek additional funds for the capital market or help from the United States Government. Boeing had been seen as a potential candidate for some of the industry funds included in the CARES Act, (Coronavirus Aid, Relief and Economic Security) worth US$ 2.2 trillion.

Due to the financed debt commitment, the aircraft maker’s shares fell 5.4% to US$ 133.37 in US trade on Friday 02/05, taking its annual decline to 60%. The bond offering included debt instruments with an aggregate principal amount of US$ 25 billion in seven tranches with maturities ranging from three to 40 years. «Strong demand for the offering reflects strong support for the long-term strength of Boeing and the aviation industry. As a result of the response, and pending the closing of this transaction scheduled for May 4, we do not plan to seek Additional financing through capital markets or the options of the United States government at this time», Boeing said in a statement.

Travel restrictions related to the coronavirus pandemic and orders to stay home have almost completely halted the airline industry and caused disruptions to production, which in turn has pressured Boeing’s cash flow.

The Chicago-based company said it will use the net proceeds from the sale for general corporate purposes. «We expect negative operating cash flows in future quarters until deliveries resume and increase, and we will need to obtain additional financing to finance our operations and obligations», Boeing said in a regulatory document.

The aerospace company said last week that it plans to cut 10% of its workforce and announced reductions in its aircraft production rates as it prepares for the recovery of the aviation industry for years. At the end of March 2020, Boeing had US$ 15.5 billion in cash and marketable securities thereafter worth US$ 4.7 billion in the quarter (1Q2020), primarily reflecting the impact of the 737 MAX ground connection and the health crisis. world.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Airgways.com / Investing.com
AW-POST: 202005031300AR

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AW | 2020 05 03 09:22 | INDUSTRY

Embraer solicita línea crédito, descarta nuevos socios

El fabricante de aviones brasileño Embraer SA puede obtener líneas de crédito entre US$ 1 mil millones y US$ 1,5 mil millones del banco de desarrollo BNDES y otros prestamistas después del fracaso de la unión del área comercial con Boeing, ha informado este Viernes 02/05 dos fuentes cercanas al asunto. El préstamo se utilizarían como capital de trabajo y financiamiento de exportaciones, dijeron las fuentes, pidiendo el anonimato porque las negociaciones siguen siendo privadas. Embraer también puede ser incluido en un programa de ayuda para las industrias nacionales afectadas por la pandemia de Coronavirus.

La semana pasada, Boeing anunció la cancelación de un acuerdo de 2017 para comprar el control de la división de aviones comerciales de Embraer por valor de US$ 4,2 mil millones, lo que generó dudas sobre el futuro de la compañía brasileña y lo motivó a iniciar procedimientos de arbitraje contra la compañía estadounidense. “Embraer no fue contemplado en nuestros esfuerzos por ayudar a la industria de las aerolíneas. Luego estaba el problema con Boeing y se convirtió en un candidato para recibir apoyo», dijo una de las fuentes consultadas.

Existe consenso entre un sindicato bancario, incluido el BNDES, de que Embraer sería elegible para recibir ayuda financiera, y señaló que las conversaciones están en una etapa temprana. Con una estructura de propiedad dispersa, la estructura del préstamo podría involucrar un instrumento convertible en acciones de la compañía, dijo la fuente. Cuando Boeing canceló el acuerdo, Embraer había declarado que la compañía adoptaría medidas para preservar la liquidez y mantener una posición financiera sólida, aludiendo a tiempos turbulentos. El Director Ejecutivo de Aviación Comercial de Embraer, John Slattery, dijo el Viernes 02/05 que la compañía había incurrido en dolor y costos al separar a los aviones de las actividades de defensa y de negocios en preparación para el acuerdo con Boeing, incluida una pérdida de entregas en Enero 2020.

Embraer, independiente

Embraer ha expresado un comunicado que no ha tenido contacto con nadie sobre una posible asociación, declaró el CEO de Aviación Comercial, John Slattery, luego de que se derrumbara un acuerdo para vender su división de aviones comerciales a Boeing.

Embraer asks for a line of credit

Embraer requests line of credit, rules out new partners

Brazilian aircraft manufacturer Embraer SA can obtain lines of credit between US$ 1 billion and US$ 1.5 billion from development bank BNDES and other lenders after the failure of the commercial area’s union with Boeing, it has reported this Friday 02/05 two sources close to the matter. The loan would be used as working capital and export financing, the sources said, requesting anonymity because the negotiations remain private. Embraer may also be included in an aid program for national industries affected by the Coronavirus pandemic.

Last week, Boeing announced the cancellation of a 2017 agreement to buy control of Embraer’s commercial aircraft division for US$ 4.2 billion, raising questions about and motivating the future of the Brazilian company. to initiate arbitration proceedings against the US company. “Embraer was not included in our efforts to help the airline industry. Then there was the problem with Boeing and he became a candidate for support», said one of the sources consulted.

There is consensus among a banking union, including BNDES, that Embraer would be eligible for financial aid, noting that talks are at an early stage. With a scattered ownership structure, the loan structure could involve any instrument convertible into company shares, the source said. When Boeing canceled the deal, Embraer had stated that the company would take steps to preserve liquidity and maintain a solid financial position, citing turbulent times. Embraer’s Executive Director of Commercial Aviation, John Slattery, said on Friday 02/05 that the company had incurred pain and costs in separating the planes from defense and business activities in preparation for the Boeing deal, including lost delivery in January 2020.

Embraer, independent

Embraer has released a statement that it has had no contact with anyone about a possible partnership, Commercial Aviation CEO John Slattery said after an agreement to sell its commercial aircraft division to Boeing collapsed.

Embraer pede linha de crédito

Embraer solicita linha de crédito e descarta novos parceiros

A fabricante brasileira de aeronaves Embraer SA pode obter linhas de crédito entre US $ 1 bilhão e US$ 1,5 bilhão do banco de desenvolvimento BNDES e de outros credores após o fracasso do sindicato da área comercial com a Boeing, informou nesta sexta-feira 02/05 duas fontes próximas ao assunto. O empréstimo seria usado como capital de giro e financiamento à exportação, disseram as fontes, solicitando o anonimato, porque as negociações permanecem privadas. A Embraer também pode ser incluída em um programa de ajuda para indústrias nacionais afetadas pela pandemia de Coronavírus.

Na semana passada, a Boeing anunciou o cancelamento de um contrato de 2017 para comprar o controle da divisão de aeronaves comerciais da Embraer por US$ 4,2 bilhões, levantando dúvidas e motivando o futuro da empresa brasileira. iniciar processo de arbitragem contra a empresa americana. “A Embraer não foi incluída em nossos esforços para ajudar o setor aéreo. Depois, houve o problema com a Boeing e ele se tornou um candidato a apoio», disse uma das fontes consultadas.

Existe um consenso entre um sindicato bancário, incluindo o BNDES, de que a Embraer seria elegível para auxílio financeiro, observando que as negociações estão em um estágio inicial. Com uma estrutura de propriedade dispersa, a estrutura de empréstimo pode envolver um instrumento conversível em ações da empresa, disse a fonte. Quando a Boeing cancelou o acordo, a Embraer havia declarado que a empresa tomaria medidas para preservar a liquidez e manter uma sólida posição financeira, citando tempos turbulentos. O diretor executivo de aviação comercial da Embraer, John Slattery, disse na sexta-feira 02/05 que a empresa havia sofrido dores e custos ao separar os aviões das atividades de defesa e negócios, em preparação para o acordo da Boeing, incluindo um entregas perdidas em janeiro de 2020.

Embraer, independente

A Embraer divulgou uma declaração de que não teve contato com ninguém sobre uma possível parceria, disse o CEO da Commercial Aviation, John Slattery, depois de um acordo para vender sua divisão de aeronaves comerciais à Boeing.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Embraer.com / Airgways.com
AW-POST: 202005030922AR

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AW | 2020 05 21:30 | INDUSTRY

Certificación Boeing 737 MAX en espera de validación de software

Un vuelo de certificación requerido para despejar las aprobaciones en el Boeing 737 MAX está a la espera de la validación del software del sistema de vuelos MCAS, anticipando un regreso al servicio del tercer trimestre de 2020 (3Q2020). El vuelo de certificación espera la validación del software para la computadora de control de vuelo del 737 MAX. El CEO de Boeing, David Calhoun no dio un cronograma sobre cuándo se completaría el esfuerzo de validación del software. «En este momento estamos enfocados en completar la validación del software y la documentación técnica requerida que precederá a un vuelo de certificación, parte del trabajo de documentación ha llevado más tiempo de lo esperado. Y la situación del Coronavirus también ha requerido algunos cambios para cómo hacemos las cosas, incluido el trabajo remoto y las reuniones virtuales con nuestros reguladores», expresa el CEO de Boeing.

Los problemas de software que el programa 737 MAX ha estado trabajando en los últimos meses, según un representante de la compañía aeroespacial, el esfuerzo de validación del software se centra en una modificación que se realizó en la computadora de control de vuelo que no está asociada con el Sistema de Aumento de Características de Maniobra (MCAS) altamente analizado por el 737 MAX. Las dos características en foco incluyen el microprocesador de la computadora y la activación del piloto automático. «El primer problema involucra fallas hipotéticas en el microprocesador de la FCC, lo que, en teoría, podría conducir a un estabilizador fuera de control. Si bien estas fallas particulares nunca se han observado en vuelo, la modificación del software eliminará la posibilidad de que ocurran esas fallas. El segundo El problema con la FCC podría conducir a la desconexión de la función de piloto automático durante la aproximación final. Si bien esto nunca se ha observado en el vuelo, y las alertas y advertencias de la cabina de vuelo ya están en su lugar para alertar a la tripulación si lo hizo, la actualización del software evitará que ocurra esta falla», dijo el representante.

Boeing identificó recientemente ambos problemas y se están incorporando soluciones al mismo tiempo. El software asociado con el sistema de control de vuelo 737 MAX ha sido un problema para el regreso del programa al servicio desde al menos Noviembre 2019, cuando la Agencia Europea de Seguridad Aérea (AESA) buscaba una revisión de la documentación del software.

El Boeing 737-8 MAX el tipo de aeronave utilizado para el vuelo ET-302 de Ethiopian Airlines, presenta un sistema de control de vuelo digital mejorado con software que gestiona la funcionalidad de MCAS, descenso de emergencia en modo piloto automático y cambio de nivel de vuelo, interfaz electrónica de control de spoiler y alerta de comando de giro del piloto automático sistema según el informe provisional publicado por el Ministerio de Transporte de Etiopía el mes pasado. La versión de software presentada en el ET-302 MAX presentaba una ley de control de vuelo MCAS que ordenará el ajuste del morro del estabilizador si recibe un valor de condición del Ángulo de Ataque (AOA) que excede el umbral en el que la computadora detecta que el avión se acerca a una condición de pérdida. «La validación es el proceso de garantizar que los requisitos sean lo suficientemente correctos y completos. La verificación es el proceso de garantizar que el producto final cumpla con los requisitos de diseño. Las actividades de verificación pueden incluir el análisis y la prueba del elemento individual del equipo (por ejemplo, software de computadora de control de vuelo) y luego integrar progresivamente el equipo en un sistema completo e incluso pruebas de vuelo para verificar un sistema completamente integrado en la aeronave», dijeron los investigadores en el informe provisional.

Los cambios que Boeing ha realizado en la funcionalidad MCAS incluyen una nueva alimentación de doble sensor que comparará los datos de ambas paletas AOA, en lugar de depender de uno. Bajo la nueva actualización, el sistema solo se activará una sola vez y nunca proporcionará más información de la que un piloto puede contrarrestar usando solo la columna de control.

David Calhoun aclaró aún más la existencia de una falla de software asociada con la computadora de Control de Vuelo del 737 MAX, separada del sistema MCAS. «Hay una montaña de documentación que debe completarse. A veces, el trabajo de documentación se confunde con lo que se conoce como una falla de software. No hemos tenido fallas de software en el rendimiento de nuestro avión en absoluto en nuestros vuelos de prueba o de otra manera. Entonces, vamos a completar la documentación», expresó el CEO de la compañía Boeing.

El Director Financiero de Boeing, Greg Smith, también confirmó que el 737 MAX ha completado más de 1.000 vuelos durante el año pasado. La suspensión temporal de la producción de 737 MAX implementada por Boeing en enero sigue vigente por el momento, con Smith señalando que podría levantarse y reabrir una tasa de producción más baja en los próximos meses. «Asumimos que comenzaremos la producción de aviones 737 MAX a tasas bajas durante el segundo trimestre de 2020, a medida que se entiendan mejor el tiempo y las condiciones de retorno al servicio y los impactos de COVID-19. Esperamos aumentar gradualmente la tasa de producción a 31 durante 2021 y esperamos que aumentos graduales adicionales correspondan con la demanda del mercado», ha comentado Gred Smith.

Prospects for 737 MAX approval

Boeing 737 MAX certification awaiting software validation

A certification flight required to clear approvals on the Boeing 737 MAX is awaiting validation of the MCAS flight system software, anticipating a return to service in the third quarter of 2020 (3Q2020). The certification flight awaits validation of the software for the 737 MAX flight control computer. Boeing CEO David Calhoun did not provide a timeline for when the software validation effort would be completed. «Right now we are focused on completing the validation of the software and the required technical documentation that will precede a certification flight, some of the documentation work has taken longer than expected. And the situation with the Coronavirus has also required some changes in how We do things, including remote work and virtual meetings with our regulators», says the CEO of Boeing.

The software issues that the 737 MAX program has been working on for the past few months, according to a representative of the aerospace company, the software validation effort is focused on a modification that was made to the flight control computer that is not associated with the Maneuvering Characteristics Enhancement System (MCAS) highly analyzed by the 737 MAX. The two features in focus include the computer’s microprocessor and autopilot activation. «The first problem involves hypothetical FCC microprocessor failures, which in theory could lead to a stabilizer out of control. While these particular failures have never been observed in flight, modifying the software will eliminate the possibility that those failures occur. The second problem with the FCC could lead to the disconnection of the autopilot function during the final approach. While this has never been observed in flight, and flight deck alerts and warnings are already instead to alert the crew if it did, the software update will prevent this failure from occurring», the representative said.

Boeing recently identified both problems and solutions are being incorporated at the same time. The software associated with the 737 MAX flight control system has been a problem for the program’s return to service since at least November 2019, when the European Aviation Safety Agency (EASA) was looking for a revision of the software documentation.

The Boeing 737-8 MAX, the type of aircraft used for Ethiopian Airlines flight ET-302, features an enhanced digital flight control system with software that manages MCAS functionality, emergency descent in autopilot mode, and level change. system, electronic spoiler control interface, and autopilot turn command alert system according to the interim report released by the Ethiopian Ministry of Transport last month. The software version featured on the ET-302 MAX featured an MCAS flight control law that will command the stabilizer nose adjustment if it receives an Attack Angle (AOA) condition value that exceeds the threshold at which the computer detects the plane is approaching a loss condition. «Validation is the process of ensuring that the requirements are correct and complete enough. Verification is the process of ensuring that the final product meets the design requirements. Verification activities may include analysis and testing of the individual item of the equipment (for example, flight control computer software) and then progressively integrate the equipment into a complete system and even flight tests to verify a fully integrated system in the aircraft», the researchers said in the interim report.

Boeing’s changes to MCAS functionality include a new dual-sensor power that will compare data from both AOA palettes, rather than relying on one. Under the new update, the system will only activate once and will never provide more information than a pilot can counter using only the control column.

David Calhoun further clarified the existence of a software flaw associated with the 737 MAX Flight Control computer, separate from the MCAS system. «There is a mountain of documentation that needs to be completed. Sometimes the documentation work is confused with what is known as a software bug. We have had no software glitches in our aircraft’s performance at all on our test flights or otherwise. So, we’re going to complete the documentation», said the CEO of the Boeing company.

Boeing Chief Financial Officer Greg Smith also confirmed that the 737 MAX has completed more than 1,000 flights in the past year. Temporary suspension of 737 MAX production implemented by Boeing in January remains in effect for the time being, with Smith noting that it could rise and reopen a lower production rate in the coming months. «We assume that we will begin production of 737 MAX aircraft at low rates during the second quarter of 2020, as the time and conditions of return to service and the impacts of COVID-19 are better understood. We hope to gradually increase the production rate to 31 during 2021 and we expect additional incremental increases to match market demand», said Greg Smith.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Aviationtoday.com / Boeing.com / Motr.gov.et / Airgways.com
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AW | 2020 05 01 19:33 | INDUSTRY

El acuerdo entre Boeing y Embraer prohíbe la retirada en caso de pandemia, según el documento

El colapso de la empresa conjunta de The Boeing Company y Embraer SA para conformar Boeing Brasil Commercial ha dejado a la aeroespacial brasileña necesitando detallar una alternativa convincente frente a su futuro. Embraer necesita presentar un convincente Plan B después del rechazo del gigante Boeing.

El acuerdo de Boeing para comprar la unidad de avión comercial de Embraer por valor de US$ 4,2 mil millones e incluyó una cláusula que prohíbe a las partes retirarse del acuerdo debido a una crisis sanitaria o recesión global, según el documento del acuerdo de Joint Venture firmado por las partes. Si bien la industria de la aviación enfrenta la peor crisis en generaciones debido a la pandemia de coronavirus, los analistas ahora dicen que el contrato ha dejado a Boeing en una encrucijada ya que las condiciones financieras han empeorado a nivel mundial, presionándolo para encontrar una salida diferente en el negocio. Boeing dice que se rindió porque Embraer no cumplió con ciertas condiciones. Los incumplimientos potenciales del acuerdo a menudo se describen en los contratos como eventos adversos materiales. Pero Boeing y Embraer hicieron una lista en el contrato firmado en Enero 2019, de 10 condiciones que no calificarían como el tipo de eventos adversos relevantes que podrían ser una excusa para cancelar el acuerdo. Una crisis sanitaria y cambios en la economía global se encontraban entre ellos. El contrato prohibía a Boeing alejarse debido a cualquier cambio en el precio de mercado de las acciones de Embraer. Otras condiciones que no le permitirían a Boeing dejar de lado el joint venture incluyen si las calificaciones crediticias de Embraer fueran rebajadas o si no se cumplieran sus pronósticos de ingresos o ganancias.

Standard & Poor’s (S&P), un índice bursátil que mide el rendimiento de las acciones de 500 grandes empresas que cotizan en las bolsas de valores de los Estados Unidos, ha expresado este Míercoles 30/04, que ha reducido la calificación crediticia de The Boeing Company a solo un nivel por encima de la especulación. Sin embargo, solo unos días antes, cuando Boeing canceló el acuerdo con Embraer, Boeing no mencionó condiciones adversas en la empresa o en la economía. En cambio, dijo que su ex pareja «no cumplió con una serie de condiciones importantes en el contrato». Boeing no reveló públicamente cuáles eran esas condiciones, pero las fuentes dijeron durante el fin de semana que la compañía planteó objeciones sobre fondos y asuntos legales.

Mientras que la compañía brasileña Embraer dice que ha cumplido con todas las condiciones; por lo que ha llevado a Boeing a arbritaje. El contrato dice que Boeing podría haber renunciado a cualquier condición no cumplida por Embraer, pero la compañía estadounidense decidió no hacerlo y canceló el acuerdo. «Boeing no pudo mantener este acuerdo y encontró una manera de deshacerse de su obligación. Simplemente tenían que encontrar una manera de salir del acuerdo y retener esos 4 mil millones», dijo Scott Hamilton, consultor de aviación de Leeham Company.

Según el contrato, Boeing se haría cargo de la unidad de aviación comercial de Embraer, abonando un valor de US$ 4,21 mil millones por una participación del 80%. En ese momento, la demanda de aviones estaba aumentando y Embraer estaba sintiendo la pizca de luchar como un fabricante de aviones independiente contra los titanes Boeing y Airbus. La crisis del coronavirus empeoró en Marzo 2020 y Boeing comenzó a discutir abiertamente la posibilidad de obtener ayuda del Gobierno de Estados Unidos, mientras se acercaba a cerrar el acuerdo con Embraer. Varios países habían otorgado aprobaciones antimonopolio y Embraer acababa de terminar de construir la transición hacia la unidad de aviación comercial para la conformación de la empresa conjunta con Boeing, además de construir una nueva sede para después de la compra por parte de la aeroespacial estadounidense.

La capitalización de mercado de Embraer cayó en más de dos tercios, a mil millones de dólares durante la crisis, lo que llevó a los analistas a comenzar a temer la posibilidad de que el negocio se desmorone o al menos sea renegociado. «Normalmente, Boeing habría reevaluado el acuerdo», dijo Scott Hamilton.

Between-line rupture Boeing-Embraer

Agreement between Boeing and Embraer prohibits withdrawal in case of pandemic, according to the document

The collapse of the joint venture of The Boeing Company and Embraer SA to form Boeing Brasiil Commercial has left the Brazilian aerospace needing to detail a compelling alternative to its future. Embraer needs to present a compelling Plan B after the giant Boeing’s rejection.

Boeing’s agreement to buy Embraer’s commercial jet unit for US$ 4.2 billion and included a clause prohibiting parties to withdraw from the deal due to a health crisis or global recession, according to the agreement document. Joint Venture signed by the parties. While the aviation industry faces the worst crisis in generations due to the coronavirus pandemic, analysts now say the contract has left Boeing at a crossroads as financial conditions have worsened globally, pressuring it to find a way out. different in business. Boeing says it gave up because Embraer did not meet certain conditions. Potential breaches of the agreement are often described in contracts as material adverse events. But Boeing and Embraer listed in the contract signed in January 2019, 10 conditions that would not qualify as the type of relevant adverse events that could be an excuse to cancel the deal. A health crisis and changes in the global economy were among them. The contract prohibited Boeing from moving away due to any change in the market price of Embraer’s shares. Other conditions that would not allow Boeing to sideline the joint venture include if Embraer’s credit ratings were downgraded or its earnings or earnings forecasts were not met.

Standard & Poor’s (S&P), a stock index that measures the performance of the shares of 500 large companies listed on the United States stock exchanges, has expressed this Wednesday 30/04, which has lowered the credit rating of The Boeing Company only one level above speculation. However, just a few days earlier, when Boeing canceled the Embraer deal, Boeing did not mention adverse conditions in the company or in the economy. Instead, he said that his former partner «did not meet a number of important conditions in the contract», Boeing did not publicly disclose what those conditions were, but sources said over the weekend that the company raised objections about funds and legal issues.

While the Brazilian company Embraer says that it has fulfilled all the conditions; so it has brought Boeing to plow. The contract says Boeing could have waived any condition not met by Embraer, but the US company decided not to and canceled the deal. «Boeing was unable to keep this deal and found a way to get rid of its obligation. They just had to find a way to get out of the deal and retain that US$ 4 billion», said Scott Hamilton, an aviation consultant for the Leeham Company.

 Under the contract, Boeing would take over Embraer’s commercial aviation unit, paying a value of US$ 4.21 billion for an 80% stake. At the time, demand for aircraft was increasing and Embraer was feeling the pinch of fighting as an independent aircraft manufacturer against the titans Boeing and Airbus. The coronavirus crisis worsened in March 2020, and Boeing began openly discussing the possibility of obtaining help from the United States Government, as it approached closing the deal with Embraer. Several countries had granted antitrust approvals and Embraer had just finished building the transition to the commercial aviation unit to form the joint venture with Boeing, in addition to building a new headquarters for after the purchase by the US aerospace.

Embraer’s market capitalization fell by more than two-thirds, to US$ 1 billion during the crisis, prompting analysts to begin to fear that the business could collapse or at least be renegotiated. «Normally, Boeing would have reevaluated the deal», said Scott Hamilton.

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SOURCE: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Embraer.com / Standardandpoors.com / Airgways.com
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