Boeing presenta resultados 4Q2020

AW | 2021 01 27 15:57 | INDUSTRY

Boeing registra una pérdida récord ante las crisis consecutivas

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The Boeing Company ha anunciado sus registros financieros los libros en su peor año de la historia (2020), registrando pérdidas récord y hundiéndose en las espaldas de las crisis combinadas: la pandemia Covid-19 y los problemas para que el retorno del 737 MAX a las aerolíneas. La pérdida de la compañía por las operaciones ascendió a US$ 12.800 millones de Dólares. The Boeing Company ha reportado ingresos del cuarto trimestre de US$ 15.300 millones de Dólares, lo que refleja un menor volumen de entregas y servicios comerciales debido principalmente a COVID-19, así como problemas de producción de la línea 787, parcialmente compensados por un cargo por consideraciones de clientes de 737 MAX más bajo en el trimestre en comparación con el mismo período del año anterior. La pérdida de GAAP por acción (US$ 14.65) y la pérdida básica por acción (no GAAP) de (US$ 15.25) reflejaron un cargo anticipado de US$ 6.5 mil millones sobre el Programa 777X y una asignación de valoración de impuestos, parcialmente compensada por un cargo por consideraciones de cliente de 737 MAX más bajo. Boeing registró un flujo de caja operativo de US$ 4.000 millones de Dólares. “2020 fue un año de profunda perturbación social y global que limitó significativamente nuestra industria. El profundo impacto de la pandemia en los viajes aéreos comerciales, junto con la puesta a tierra del 737 MAX, desafió nuestros resultados. Estoy orgulloso de la resiliencia y dedicación que nuestro equipo global demostró en este entorno al fortalecer nuestros procesos de seguridad, adaptarnos a nuestro mercado y apoyar a nuestros clientes, proveedores, comunidades y entre sí. Nuestra cartera equilibrada de diversos programas de defensa, espacio y servicios continúa proporcionando una estabilidad importante a medida que sintamos las bases para nuestra recuperación. Si bien el impacto de COVID-19 presenta desafíos continuos para la aeroespacial comercial en 2021, seguimos confiando en nuestro futuro, centrados directamente en la seguridad, la calidad y la transparencia a medida que reconstruimos la confianza y transformamos nuestro negocio”, dijo Dave Calhoun, Presidente y Director Ejecutivo de Boeing.

Boeing 737 MAX_004

El regreso al servicio del 737 MAX en los EE.UU. y varios otros mercados fue un paso importante, y Boeing sigue el ejemplo de los reguladores globales y apoya a sus clientes. Desde la aprobación de la FAA para regresar a las operaciones, Boeing ha entregado más de 40 aeronaves 737 MAX y cinco aerolíneas han devuelto sus flotas de forma segura al servicio a partir del 25 de Enero de 2021, volando de forma segura más de 2.700 vuelos de ingresos y aproximadamente 5.500 horas de vuelo.

Boeing prevé ahora que la primera entrega Boeing 777X se producirá a finales de 2023. Este calendario, y el impacto financiero asociado, reflejan una serie de factores, incluyendo una evaluación actualizada de los requisitos de certificación global, la última evaluación de la compañía de los impactos COVID-19 en la demanda del mercado, y las discusiones con sus clientes con respecto al momento de la entrega de aeronaves.

La compañía continúa progresando a través de su esfuerzo de transformación del negocio en cinco áreas clave, incluyendo su huella de infraestructura, gastos generales y estructura organizativa, cartera y mezcla de inversión, salud de la cadena de suministro y excelencia operativa. Boeing continuará estas acciones en 2021 para preservar la liquidez, adaptarse al nuevo mercado, mejorar el rendimiento, mantener inversiones clave y transformar su negocio para ser más productivo, resiliente y competitivo a largo plazo. El atraso total de la compañía al final del trimestre fue de US$ 363 mil millones.

Los ingresos del cuarto trimestre de aviones comerciales disminuyeron a US$ 4.700 millones de Dólares, impulsados por un menor volumen de entrega de cuerpos anchos debido a los impactos COVID-19, así como a 787 problemas de producción, parcialmente compensados por 737 entregas más altas y un cargo por consideración de cliente de 737 MAX más bajo en el trimestre en comparación con el mismo período del año anterior. El margen operativo del cuarto trimestre disminuyó a (161,8) por ciento, impulsado principalmente por un cargo antes de impuestos de US$ 6.500 millones de Dólares en el programa 777X, menor volumen de entrega y US$ 468 millones de costos de producción anormales relacionados con el programa 737, parcialmente compensados por un cargo más bajo de 737 MAX de consideración al cliente.

Los supuestos de la tasa de producción de aviones comerciales reflejan los continuos impactos de COVID-19 en la demanda comercial, y la compañía continuará evaluándolos de manera continua. El programa 737 está produciendo actualmente a un ritmo bajo y espera aumentar gradualmente la producción a 31 por mes a principios de 2022 con nuevos aumentos graduales para corresponder con la demanda del mercado. El programa 787 tiene previsto cambiar su tasa de producción a cinco por mes en Marzo de 2021, momento en el que el montaje final del 787 se consolidará en Boeing, Carolina del Sur.

Como se mencionó anteriormente, Boeing Commercial Airplanes ahora espera que la primera entrega del 777X ocurra a finales de 2023 y ha registrado una pérdida de alcance hacia adelante de US$ 6.500 millones en el programa 777X. Entre los factores que contribuyen al primer calendario de entrega revisado y a la pérdida de alcance hacia adelante se encuentran una evaluación actualizada de los requisitos de certificación basada en la comunicación continua con las autoridades de aviación civil, una evaluación actualizada de la demanda del mercado basada en el diálogo continuo con los clientes, los ajustes resultantes a las tasas de producción y la cantidad de contabilidad del programa, el aumento de los costos de incorporación de cambios y los impactos asociados de los clientes y la cadena de suministro. La expectativa de tasa de producción para el programa combinado 777/777X se mantiene en 2 por mes en 2021.

Los aviones comerciales capturaron pedidos de 75 737 aviones de Ryanair y ocho 777 cargueros de DHL, así como un compromiso para 23 737 aviones de Alaska Airlines. Los aviones comerciales entregaron 59 aviones durante el trimestre, y el atraso incluyó más de 4.000 aviones valorados en US$ 282.000 millones de Dólares.

Los ingresos del cuarto trimestre de Defensa, Espacio y Seguridad aumentaron a US$ 6.800 millones, impulsados principalmente por un mayor volumen en programas de caza y el resto de la cartera, así como un cargo en el programa De la tripulación comercial en el mismo período del año pasado. El margen operativo del cuarto trimestre aumentó a 7.4 por ciento, reflejando un desempeño más favorable en múltiples programas en comparación con el mismo período del año anterior, parcialmente compensado por un cargo antes de impuestos de US$ 275 millones en el programa KC-46A Tanker principalmente debido a ineficiencias de producción, incluyendo impactos de la interrupción de COVID-19.

Durante el trimestre, Defense, Space & Security se adjudicó contratos para dos aviones KC-46A para Japón y mejoras de AEW&C para la Fuerza Aérea de la República de Corea. Defensa, Espacio y Seguridad logró el primer vuelo del avión no tripulado MQ-25 con una tienda de reabastecimiento aéreo y demostró la capacidad de lanzamiento de salto de esquí del F/A-18 Super Hornet para la Armada de la India. También en el trimestre, Defense, Space & Security completó la revisión de diseño de ingeniería para el satélite de comunicaciones Wideband Global SATCOM-11+ y la revisión de diseño crítico del escenario superior de exploración del sistema de lanzamiento espacial para la NASA. Atraso en Defensa, Espacio y Seguridad fue de US$ 61 mil millones, de los cuales el 32 por ciento representa pedidos de clientes fuera de los EE. UU.

Los ingresos del cuarto trimestre de Global Services disminuyeron a 3.700 millones de dólares,impulsados por un menor volumen de servicios comerciales debido al COVID-19 (cuadro 6). El margen operativo del cuarto trimestre disminuyó a 3.8 por ciento debido principalmente al menor volumen de servicios comerciales y a 290 millones de dólares de cargos antes de impuestos relacionados con deterioros de activos impulsados por COVID-19. Durante el trimestre, Global Services se adjudicó un contrato de logística basada en el desempeño para la flota F-15SG de la Fuerza Aérea de la República de Singapur, aseguró un contrato de repuestos F-15 y apoyo logístico con la Fuerza Aérea Emiri de Qatar, y fue seleccionado para proporcionar entrenamiento P-8A para la Real Fuerza Aérea de Nueva Zelanda. Global Services también anunció un acuerdo de servicios digitales de 10 años con Frontier Airlines.

Información financiera adicional

Al final del trimestre, el saldo neto de la cartera de Boeing Capital era de US$ 2.000 millones de Dólares. El cambio en los ingresos de otras partidas y eliminaciones no asignadas se debió principalmente al calendario de eliminaciones para entregas de aeronaves inter-compañías. Otros artículos y eliminaciones no asignados incluyeron un cargo de US$ 744 millones relacionado con el acuerdo previamente anunciado entre Boeing y el Departamento de Justicia de los Estados Unidos en enero de 2021. Los intereses y los gastos de deuda aumentaron debido a mayores saldos de deuda. El tipo impositivo efectivo del cuarto trimestre de 2020 refleja principalmente una asignación de valoración adicional sobre ciertos activos diferidos del impuesto sobre la renta, parcialmente compensado por el beneficio de la disposición de cinco años de pérdida de operación neta en la Ley de Ayuda coronavirus, alivio y seguridad económica (CARES).

Divulgaciones de medidas no GAAP

Complementamos la presentación de la información financiera determinada bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de América (GAAP) con cierta información financiera no GAAP. La información financiera no GAAP presentada excluye ciertos elementos significativos que pueden no ser indicativos de, o no están relacionados con, resultados de nuestras operaciones comerciales en curso. Creemos que estas medidas no GAAP proporcionan a los inversores información adicional sobre el rendimiento empresarial continuo de la empresa. Estas medidas no GAAP no deben considerarse aisladamente ni como sustituto de las medidas GAAP conexas, y otras empresas pueden definir esas medidas de manera diferente. Animamos a los inversores a revisar nuestros estados financieros e informes presentados públicamente en su totalidad y a no confiar en ninguna medida financiera única.

Flujo de caja libre

El flujo de caja libre es el flujo de caja operativo GAAP reducido por los gastos de capital para la propiedad, la planta y el equipo. La Administración cree que el flujo de caja libre proporciona a los inversionistas una perspectiva importante sobre el efectivo disponible para los accionistas, el pago de la deuda y las adquisiciones después de realizar las inversiones de capital necesarias para apoyar las operaciones comerciales en curso y la creación de valor a largo plazo. El flujo de caja libre no representa el flujo de caja residual disponible para los gastos discrecionales, ya que excluye ciertos gastos obligatorios, como el reembolso de la deuda con vencimiento. La gestión utiliza el flujo de caja libre como medida para evaluar tanto el rendimiento del negocio como la liquidez general.

Análisis & perspectivas

La pérdida neta de la compañía ha sido mucho mayor en parte por a la decisión anunciada el Miércoles 27/01 para impulsar la primera entrega de su jet más reciente, el 777X, de vuelta a 2023, desde su objetivo anterior de un lanzamiento de 2022. El avión de largo alcance de fuselaje ancho fue diseñado para ser utilizado principalmente en viajes internacionales, y esa es la parte de los viajes aéreos que se espera que tome el tiempo más largo para recuperarse de la pandemia. Boeing se hizo cargo de US$ 6.500 millones de Dólares como resultado de ese retraso. Las acciones de Boeing cayeron un 3% en el comercio previo al mercado con la pérdida mucho mayor de lo esperado.

La compañía fue golpeada abruptamente por las restricciones a los viajes aéreos causados por la pandemia, lo que hizo que las aerolíneas de todo el mundo cancelaran o pospusieran pedidos y entregas programadas de nuevos aviones. Los ingresos se desplomaron en un 24% a US$ 58.2 mil millones para el año.

Sólo en 2018, Boeing reportó ganancias récord, así como ingresos récord que totalizaron US$ 100 mil millones por primera vez. Pero en Marzo de 2019, su avión más vendido, el 737 MAX, fue puesto en tierra por problemas de diseño. La compañía aeroespacial ha necesitado veinte meses desde Marzo 2019 a Noviembre de 2020 en obtener la aprobación para volar pasajeros nuevamente, mucho más tiempo que las estimaciones originales, provocando más pérdidas para las arcas de la empresa. Mientras que la Administración Federal de Aviación (FAA) de los Estados Unidos aprobó el avión para volar en 11/2020, otros reguladores de todo el mundo, incluyendo China, todavía no lo han establecido las aprobaciones para transportar pasajeros. El regulador europeo EASA ha aprobado el avión este Miércoles 27/01.

Pero el verdadero golpe a los resultados de Boeing vino de las enormes pérdidas en la industria aérea causadas por la pandemia. Los analistas pronostican que los ingresos de Boeing volverán a los US$ 78.000 millones de Dólares en 2021, ayudados por las entregas de aproximadamente la mitad de los más de 400 aviones Boeing 737 MAX que construyó durante la puesta a tierra, pero que no pudo entregar. Eso podría elevar a Boeing de nuevo a una rentabilidad modesta a mediados de año. Pero la compañía será una empresa más pequeña que antes de las crisis.

Ha anunciado que espera reducir el personal a 130.000 a finales de 2021, frente a las 161.000 personas en el período de inicio de 2020. Alrededor de 19.000 de esos puestos de trabajo habían sido eliminados en los nueve primeros meses de 2020 mediante una combinación de compras y despidos involuntarios. Terminará la producción del 747 en 2022, y detendrá la producción del 787 Dreamliner en el estado de Washington en 2021, ya que consolida la producción en una planta en Carolina del Sur.

Boeing presents 4Q2020 results

Boeing records record loss from back-to-back crises

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The Boeing Company has announced its financial records the books in its worst year ever (2020), posting record losses and sinking on the backs of the combined crises: the Covid-19 pandemic and the trouble for the return of the 737 MAX to the airlines. The company’s loss from operations amounted to US$ 12.8 billion. The Boeing Company has reported fourth-quarter revenue of US$ 15.3 billion, reflecting lower volume of commercial deliveries and services mainly due to COVID-19, as well as production problems on the 787 line, partially offset by a charge by customer considerations of 737 MAX lower in the quarter compared to the same period last year. The GAAP loss per share (US$ 14.65) and the basic loss per share (non-GAAP) of (US$ 15.25) reflected an anticipated charge of US $ 6.5 billion on the 777X Program and a tax assessment allocation, partially offset by a lower 737 MAX customer consideration fee. Boeing posted an operating cash flow of US$ 4 billion. “2020 was a year of profound social and global disruption that significantly limited our industry. The profound impact of the pandemic on commercial air travel, coupled with the grounding of the 737 MAX, challenged our results. I am proud of the resilience and dedication. that our global team demonstrated in this environment by strengthening our security processes, adapting to our marketplace, and supporting our customers, suppliers, communities, and each other. Our balanced portfolio of diverse defense, space, and service programs continues to provide significant stability to As we lay the foundation for our recovery. While the impact of COVID-19 presents continuing challenges for commercial aerospace in 2021, we remain confident in our future, with a direct focus on safety, quality and transparency as we rebuild trust. and we transform our business”, said Dave Calhoun, President and Chief Executive Officer Boeing.

The return of the 737 MAX to service in the US and several other markets was an important step, and Boeing is following the lead of global regulators and supporting its customers. Since FAA approval to return to operations, Boeing has delivered more than 40 737 MAX aircraft and five airlines have safely returned their fleets to service as of January 25, 2021, safely flying more than 2,700 flights. of income and approximately 5,500 flight hours.

Boeing now anticipates that the first Boeing 777X delivery will occur in late 2023. This schedule, and the associated financial impact, reflect a number of factors, including an updated assessment of global certification requirements, the company’s latest assessment of the COVID-19 impacts on market demand, and discussions with your customers regarding the timing of aircraft delivery.

The company continues to make progress through its business transformation effort in five key areas, including its infrastructure footprint, overhead and organizational structure, portfolio and investment mix, supply chain health, and operational excellence. Boeing will continue these actions in 2021 to preserve liquidity, adapt to the new market, improve performance, maintain key investments and transform its business to be more productive, resilient and competitive in the long term. The company’s total arrears at the end of the quarter was US$ 363 billion.

Fourth quarter commercial aircraft revenue decreased to US$ 4.7 billion, driven by lower widebody delivery volume due to COVID-19 impacts, as well as 787 production issues, partially offset by 737 higher deliveries. and a lower 737 MAX customer consideration fee in the quarter compared to the same period last year. Fourth quarter operating margin decreased to (161.8) percent, driven primarily by a pre-tax charge of US$ 6.5 billion on the 777X program, lower delivery volume and US$ 468 million of abnormal production costs related to the 737 program, partially offset by a lower customer consideration charge of 737 MAX.

The commercial aircraft production rate assumptions reflect the continuing impacts of COVID-19 on commercial demand, and the company will continue to evaluate these on an ongoing basis. The 737 program is currently producing at a low rate and expects to gradually increase production to 31 per month in early 2022 with new gradual increases to match market demand. The 787 program plans to change its production rate to five per month in March 2021, at which time final assembly of the 787 will be consolidated at Boeing, South Carolina.

As previously mentioned, Commercial Airplanes now expects the first delivery of the 777X to occur in late 2023 and has posted a US$ 6.5 billion forward range loss on the 777X program. Factors contributing to the revised first delivery schedule and loss of scope forward include an updated assessment of certification requirements based on ongoing communication with civil aviation authorities, an updated assessment of market demand based on ongoing dialogue with customers, resulting adjustments to production rates and the amount of program accounting, increased costs of incorporating changes, and associated customer and supply chain impacts. The production rate expectation for the combined 777 / 777X program remains at 2 per month in 2021.

The commercial jets captured orders for 75 737 planes from Ryanair and eight 777 freighters from DHL, as well as a commitment for 23 737 planes from Alaska Airlines. Commercial aircraft delivered 59 aircraft during the quarter, and the backlog included more than 4,000 aircraft valued at US$ 282 billion.

Defense, Space and Security fourth quarter revenue increased to US$ 6.8 billion, driven primarily by higher volume in hunting programs and the remainder of the portfolio, as well as a position in the Commercial Crew program in the same period of the year past. Fourth quarter operating margin increased to 7.4 percent, reflecting more favorable performance across multiple programs compared to the same period last year, partially offset by a pre-tax charge of US$ 275 million in the KC-46A Tanker program. primarily due to production inefficiencies, including impacts from the COVID-19 outage.

During the quarter, Defense, Space & Security was awarded contracts for two KC-46A aircraft for Japan and AEW & C upgrades for the ROK Air Force. Defense, Space and Security achieved the first flight of the MQ-25 drone with an air refueling shop and demonstrated the ski jump launch capability of the F/A-18 Super Hornet for the Indian Navy. Also in the quarter, Defense, Space & Security completed the engineering design review for the Wideband Global communications satellite SATCOM-11+ and the critical design review of the upper space launch system exploration scenario for NASA. Backlog in Defense, Space and Security was US$ 61 billion, of which 32 percent represents orders from customers outside the US.

Global Services’ fourth-quarter revenue decreased to US$ 3.7 billion, driven by lower volume of business services due to COVID-19 (Table 6). The fourth quarter operating margin decreased to 3.8 percent primarily due to lower volume of commercial services and US$ 290 million of pre-tax charges related to asset impairments driven by COVID-19. During the quarter, Global Services was awarded a performance-based logistics contract for the Republic of Singapore Air Force’s F-15SG fleet, secured a contract for F-15 spare parts and logistics support with the Qatari Emiri Air Force. , and was selected to provide P-8A training for the Royal New Zealand Air Force. Global Services also announced a 10-year digital services agreement with Frontier Airlines.

Additional financial information

At the end of the quarter, the net balance of Boeing Capital’s portfolio was US$ 2 billion. The change in income from other unallocated items and eliminations was primarily due to the elimination schedule for intercompany aircraft deliveries. Other unallocated items and eliminations included a US$ 744 million charge related to the previously announced agreement between Boeing and the United States Department of Justice in January 2021. Interest and debt expenses increased due to higher debt balances. The fourth quarter 2020 effective tax rate primarily reflects an additional valuation allowance on certain deferred income tax assets, partially offset by the benefit of the five-year net operating loss provision in the Coronavirus Relief Act, relief and economic security (CARES).

Non-GAAP Measure Disclosures

We complement the presentation of financial information determined under the Generally Accepted Accounting Principles in the United States of America (GAAP) with certain non-GAAP financial information. Non-GAAP financial information presented excludes certain significant elements that may not be indicative of, or are not related to, results of our ongoing business operations. We believe that these non-GAAP measures provide investors with additional information about the continued business performance of the company. These non-GAAP measures should not be viewed in isolation or as a substitute for related GAAP measures, and other companies may define those measures differently. We encourage investors to review our publicly reported financial statements and reports in their entirety and not to rely on any single financial measure.

Free cash flow

Free cash flow is GAAP operating cash flow reduced by capital expenditures for property, plant and equipment. Management believes that free cash flow provides investors with important insight into cash available to shareholders, debt repayment, and acquisitions after making the necessary capital investments to support ongoing business operations and creation of long-term value. Free cash flow does not represent the residual cash flow available for discretionary expenses, as it excludes certain mandatory expenses, such as repayment of maturing debt. Management uses free cash flow as a measure to assess both business performance and overall liquidity.

Analysis & perspectives

The company’s net loss has been much higher in part due to the decision announced Wednesday 01/27 to power the first delivery of its latest jet, the 777X, back to 2023, from its previous goal of a 2022 launch The long-range wide-body aircraft was designed to be used primarily for international travel, and that is the part of air travel that is expected to take the longest time to recover from the pandemic. Boeing took over US$ 6.5 billion as a result of that delay. Boeing shares fell 3% in pre-market trade with the loss much larger than expected.

The company was hit abruptly by restrictions on air travel caused by the pandemic, prompting airlines around the world to cancel or postpone orders and scheduled deliveries of new aircraft. Revenues plummeted 24% to US$ 58.2 billion for the year.

In 2018 alone, Boeing reported record profits, as well as record revenue that totaled $ 100 billion for the first time. But in March 2019, its best-selling aircraft, the 737 MAX, was grounded due to design problems. The aerospace company has needed twenty months from March 2019 to November 2020 to obtain approval to fly passengers again, much longer than the original estimates, causing more losses for the coffers of the company. While the United States Federal Aviation Administration (FAA) approved the plane for flight on 11/2020, other regulators around the world, including China, have yet to establish approvals for carrying passengers. The European regulator EASA approved the plane this Wednesday 01/27.

But the real blow to Boeing’s bottom line came from the huge losses in the airline industry caused by the pandemic. Analysts forecast Boeing’s revenue to return to US$ 78 billion in 2021, helped by deliveries of about half of the more than 400 Boeing 737 MAX aircraft it built during grounding but failed to deliver. That could lift Boeing back to modest profitability by mid-year. But the company will be a smaller company than before the crises.

It announced that it expects to reduce staff to 130,000 by the end of 2021, up from 161,000 in the start-up period of 2020. About 19,000 of those jobs had been eliminated in the first nine months of 2020 through a combination of purchases. and involuntary dismissals. It will end production of the 747 in 2022, and stop production of the 787 Dreamliner in Washington state in 2021 as it consolidates production at a plant in South Carolina.


PUBLISHER: Airgways.com
DBk: Boeing.com / Airgways.com
AW-POST: 202101271557AR

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